Manque de gaz russe, les portefeuilles des consommateurs sont touchés, l’Allemagne continue de souffrir, l’Asie souffre, l’argent continue d’affluer dans ce pays

Le monde se prépare à une bataille pour l’approvisionnement en gaz naturel cette année, prolongeant les difficultés financières des consommateurs dues à des factures plus élevées et à des usines européennes énergivores, laissant les pays les plus pauvres et les économies émergentes, de l’Asie à l’Amérique du Sud, risquer d’être exclus du marché.

Pour la première fois depuis la crise énergétique alimentée par le conflit russo-ukrainien, le vieux continent risque de ne pas atteindre son objectif de stockage de gaz pour l’hiver prochain, ouvrant la voie à une ruée vers les approvisionnements avant les nouvelles capacités gazières. gaz naturel liquéfié (GNL). cela facilitera la tâche l’année prochaine.

Compétitif sur le prix

Même si l’Europe dispose de réserves de gaz suffisantes pour passer cet hiver et que les prix ont baissé depuis le début de l’année, les stocks chutent fortement en raison du froid sur le continent ce week-end. Les options d’approvisionnement ont été resserrées depuis le 1er janvier, date à laquelle l’accord portant sur le transport du gaz russe vers l’Europe via un gazoduc en Ukraine a pris fin.

“Il y aura certainement un déficit énergétique en Europe cette année”, a déclaré Francisco Blanch, stratège en matières premières chez Bank of America Corp. Cela signifie que tout le gaz naturel liquéfié (GNL) est utilisé dans le monde entier. monde pour compenser la pénurie de gaz en Russie. »

Selon M. Saul Kavonic, analyste énergétique chez MST Marquee à Sydney (Australie), pour répondre à la demande attendue, l’Europe devra importer jusqu’à 10 millions de tonnes de GNL par an, soit environ 10 % de plus qu’en 2024. De nouveaux projets d’exportation en L’Amérique du Nord pourrait contribuer à apaiser les tensions sur le marché, mais cela dépend de la rapidité avec laquelle la production augmentera dans ces installations.

Avec moins d’options pour compléter les approvisionnements pour l’hiver prochain, l’Europe aura besoin de plus de GNL, tandis qu’une grande quantité devrait être fournie à l’Asie, le plus grand marché mondial. En fonction de l’évolution de la demande, la concurrence poussera les prix au-dessus de ce que des pays comme l’Inde, le Bangladesh et l’Égypte peuvent se permettre et exercera une pression sur la reprise économique de l’Allemagne.

Les prix à terme du gaz en Europe, qui influencent souvent également les prix spot du GNL en Asie, restent environ 45 % plus élevés d’une année sur l’autre et les contrats se négocient actuellement à trois fois le niveau précédent de la crise énergétique (2022).

M. Jason Feer, directeur mondial de l’intelligence de marché chez le courtier en énergie Poten & Partners Inc. (dont le siège est à Houston, aux États-Unis), a déclaré que les hausses de prix « s’aggraveront si les actions en Asie et en Thaïlande sont également épuisées, ce qui entraînera concurrence pour les biens.

Il n’est pas facile pour tous les services publics et toutes les industries de trouver des alternatives au gaz. Il s’agit d’un problème particulier pour l’Allemagne, qui dépendait de la Russie pour plus de la moitié de ses approvisionnements en gaz avant que le conflit n’éclate en Ukraine en 2022.

Alors que le secteur manufacturier est déjà aux prises avec des coûts plus élevés, la sécurité énergétique est devenue un enjeu majeur lors des élections du 23 février dans ce pays d’Europe occidentale. Le parti d’extrême droite AFD est numéro deux dans les sondages, en partie parce qu’il souhaite rétablir les livraisons par pipeline à faible coût depuis Moscou afin de renforcer la compétitivité du secteur manufacturier.

Le sujet est blessé

Les pays en développement d’Asie souffriront parce que l’Europe ne peut pas se permettre des primes élevées pour le gaz, certaines expéditions étant déjà détournées pour profiter de prix plus élevés.

Une situation similaire se produit également en Amérique du Sud. Le Brésil a du mal à remplacer sa production hydroélectrique en déclin après une sécheresse, et l’Argentine pourrait être entraînée dans une compétition pour le GNL pour l’hiver prochain.

L’Égypte est également touchée. Le pays a surpris les marchés l’année dernière en passant du statut d’exportateur de GNL à celui d’importateur alors qu’il était aux prises avec des pannes de courant estivales.

Selon les données de suivi des navires de BloombergL’été dernier, ce pays d’Afrique du Nord a acheté la plus grande quantité de GNL depuis 2017. L’Égypte pourrait encore avoir besoin de dizaines de livraisons cette année pour faire face à la chaleur de la saison chaude à venir.

Possibilité de gagner de l’argent pour l’Amérique

M. Ogan Kose, PDG du cabinet de conseil Accenture, a déclaré que pour les vendeurs de GNL, qui ont bénéficié de prix plus élevés, la compression de l’offre crée une opportunité. Dans certains cas, ils pourraient augmenter leur capacité à l’instar de l’augmentation des exportations au cours de l’année de crise de 2022.

Pendant ce temps, Mme Laura Page de la société de données énergétiques Kpler a déclaré que les perspectives dépendaient largement de la rapidité avec laquelle de nouvelles installations de production seraient lancées. L’année dernière, les progrès ont été négligeables puisque l’Égypte a interrompu ses exportations et que la nouvelle usine russe Arctic LNG 2 a été entravée par les sanctions américaines.

Cela attire l’attention sur l’Amérique. Le plus grand fournisseur mondial de GNL tente depuis de nombreuses années de sauver l’Europe des pénuries de gaz, et ce message devrait se propager avec plus de force après l’entrée officielle de Donald Trump à la présidence des États-Unis (20 juin). Il avait auparavant menacé d’imposer des tarifs douaniers si l’Europe n’achetait pas davantage d’énergie auprès de la plus grande économie mondiale.

Selon Kpler, en 2025, les exportations américaines de GNL devraient augmenter d’environ 15 %, à mesure que l’usine de Plaquemines de Venture Global LNG Inc. et Corpus Christi de Cheniere Energy Inc. augmentent leur production. Cependant, le taux d’augmentation reste incertain. Le groupe Chenière a prévenu que la croissance de la production cette année serait « relativement lente ».

Une éventuelle relance de l’accord de transit ?

En Russie, qui reste la deuxième source européenne de GNL, l’accent sera mis sur la capacité du pays à maintenir ses exportations après que les États-Unis ont imposé des sanctions contre deux installations plus petites le 10 octobre.

Selon M. Claudio Steuer, consultant en énergie et conférencier à l’unité mondiale de formation et de développement des capacités de l’industrie énergétique IHRDC (dont le siège est à Boston, aux États-Unis), les sanctions occidentales ont entravé le projet LNG 2 dans l’Arctique, affectant la fourniture d’équipements clés et services, ralentissant l’achèvement de l’ensemble du projet de 2 à 3 ans comme prévu.

M. Trump, qui s’est engagé à mettre fin au conflit russo-ukrainien, pourrait également modifier les perspectives globales du marché, surtout si un accord de paix incluant l’énergie est signé, comme prévu.

Les exportations de gaz par gazoduc russe via l’Ukraine pourraient reprendre en 2025, selon une note d’Anthony Yuen et d’autres analystes de Citigroup Inc.

Changement d’offre

Actuellement, l’Asie peut se permettre de céder ses approvisionnements en GNL à l’Europe. Les importateurs chinois de GNL ont revendu leurs cargaisons pour livraison jusqu’en mars et ont largement cessé d’acheter sur le marché au comptant, où les prix ont augmenté.

Pendant ce temps, les importateurs de gaz indiens se sont tournés vers des alternatives moins coûteuses. Le Bangladesh a été contraint d’ajuster ses offres d’achat parce que celles-ci étaient trop élevées. L’Égypte est passée au diesel.

Même si le climat doux en Asie a contribué à modérer la demande de gaz, le resserrement du marché augmente le risque de volatilité en raison de conditions météorologiques extrêmes ou de problèmes d’approvisionnement. Les interruptions de production dans les usines de l’Australie à la Malaisie en 2024 ont également montré à quel point la production est vulnérable.

Cependant, selon Jefferies Financial Group Inc., toutes les attentes sont toujours en avance. À partir de 2026, les projets retardés devraient commencer à expédier du carburant. À ce stade, le marché de l’offre pourrait devenir « plus facile ».

D’ici 2030, 175 millions de tonnes supplémentaires de GNL entreront sur le marché, principalement en provenance des États-Unis et du Qatar. Cela pourrait contribuer à faire baisser les prix du gaz et à réattirer les clients dans les pays qui ont été confrontés à des difficultés d’approvisionnement cette année.

« Si les plans actuels d’expansion du GNL sont maintenus, d’ici 2026, il y aura de la lumière au bout du tunnel sur le marché européen de l’énergie », a déclaré Florence Schmit, stratège énergétique européenne chez Rabobank.

La possibilité d’une crise énergétique en Europe semble actuellement faible, mais le continent devient de plus en plus vulnérable aux fluctuations des prix du gaz alors qu’il recherche des sources de remplacement. Les importations de GNL deviennent également de plus en plus chères tout en concurrençant les acheteurs asiatiques. Cette situation menace de provoquer une bataille pour l’approvisionnement sur le marché mondial.