L’or a connu sa meilleure performance annuelle depuis 2010. Le métal a bondi de 27 % en 2024 pour atteindre un niveau record de près de 2 800 dollars l’once après l’arrivée de Trump à la présidence. Cette hausse a également été alimentée par les achats à grande échelle des banques centrales, l’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale et le statut de l’or comme valeur refuge dans un contexte de tensions géopolitiques, notamment les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient. Est.
Selon les analystes de marché de Bloomberg, les principaux facteurs à l’origine du déclin de l’or en 2024 pourraient persister au cours de la nouvelle année. Cependant, les investisseurs se préparent désormais à d’éventuels changements économiques lors du deuxième mandat de Donald Trump.
Les politiques de la nouvelle administration en matière de commerce, d’inflation et d’économie mondiale devraient jouer un rôle important dans l’évolution du sentiment du marché. Cette incertitude a poussé les investisseurs sur une nouvelle voie commerciale. Les commerçants achètent de l’or pour protéger leur richesse et se prémunir contre d’éventuelles chutes économiques.
Achats des banques centrales mondiales et politique monétaire 2025
Les banques centrales, notamment en Chine et dans d’autres marchés émergents, ont joué un rôle important dans la stimulation de la demande d’or l’année dernière. Leurs achats soutenus ont soutenu la reprise de l’or, complétée par l’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale, qui a rendu les actifs sans rendement comme l’or plus attractifs pour les investisseurs.
Darwei Kung, responsable des matières premières chez DWS Group, estime que ces tendances se poursuivront jusqu’en 2025. Il prédit que le prix de l’or atteindra 2 800 dollars d’ici la fin de 2025.
Kung a noté que l’or reste une couverture essentielle contre les risques posés par les nouvelles politiques commerciales du deuxième mandat du président Donald Trump, qui pourraient aggraver les tensions commerciales et accroître les pressions inflationnistes.
Les analystes ont également noté que les principaux acheteurs tels que la Chine pourraient augmenter leurs achats d’or en période de faiblesse de la monnaie locale. Le pays détient d’importantes réserves de dollars et a un intérêt stratégique à diversifier ses marchés.
Ils ont constaté des tendances similaires lors des épisodes précédents de dépréciation du yuan. À cette fin, l’augmentation des réserves d’or peut contribuer à renforcer la confiance dans la monnaie chinoise.
La victoire de Trump change le marché de l’or et de la cryptographie
La dynamique de l’or s’est affaiblie après les élections américaines de novembre, alors que le dollar s’est renforcé et que le marché boursier a rebondi en réponse à la victoire de Trump. Bitcoin a également gagné, détournant temporairement l’attention des investisseurs de l’or.
Cependant, les analystes préviennent que les tarifs douaniers et les politiques commerciales proposés par Trump pourraient peser sur la croissance économique et créer des problèmes inflationnistes. Ces évolutions pourraient renforcer l’attrait de l’or en tant qu’actif de choix pour les investisseurs.
La décision du président Trump d’établir une réserve stratégique de Bitcoin en utilisant des fonds fédéraux a suscité de vives critiques, notamment de la part de Peter Schiff, défenseur de longue date de l’or.
Le 13 décembre, Schiff s’est rendu sur la plateforme de médias sociaux X pour condamner cette idée. Il a appelé ça « la chose la plus irresponsable sur le plan financier que le gouvernement américain puisse faire. » Il a ajouté : « Ce que vous voulez faire avec notre réserve d’or n’est pas seulement une mauvaise politique, c’est une trahison. »
Malgré le programme crypto-forward de Trump, Schiff a redoublé son soutien à l’or, soulignant sa hausse constante en 2025. Le 2 janvier, Schiff a souligné que les prix de l’or avaient grimpé de 34 $ le premier jour de bourse de l’année, récupérant la plupart des pertes de décembre. malgré un indice du dollar tron.
Il a également comparé la stabilité du métal à celle du Bitcoin, jugeant insignifiantes ses récentes hausses en 2025. « Le Bitcoin est toujours en dessous de 100 000 $ et semble baisser. Alors ne soyez pas trop excité », a-t-il répondu à un utilisateur de X vantant les gains de la crypto-monnaie.
Pendant ce temps, Mike McGlone, stratège en chef des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a souligné la solide performance de l’or en 2024, où il a gagné 26 % à la fin de l’année. Partageant ses idées sur X, McGlone a suggéré que l’or pourrait surperformer le S&P 500 en 2025, en particulier si la croissance du Bitcoin faiblit.
Il a ajouté que l’or pourrait effrayer les investisseurs du marché boursier. Schiff a souligné son « avantage » potentiel dans le climat économique actuel.
Goldman Sachs abaisse sa prévision du prix de l’or
Goldman Sachs a ajusté ses prévisions pour l’or en 2025. La société a reporté son objectif de 3 000 dollars l’once à la mi-2026. Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven ont attribué le changement de prévision aux flux d’ETF plus faibles que prévu en décembre. De plus, le marché a connu une baisse du prix de départ pour 2025.
Dans leur rapport, les analystes soulignent un équilibre entre la réduction de la demande spéculative et la poursuite des achats des banques centrales. Ils prévoient que les banques centrales maintiendront leurs achats mensuels d’or à hauteur de 38 tonnes en moyenne jusqu’à la mi-2026. Cette tendance d’achat restera un facteur clé dans la détermination des prix à long terme.
De plus, les économistes de Goldman Sachs prévoient que les taux d’intérêt baisseront de 75 points de base en 2025. Cette prévision est en baisse par rapport à leur précédente prévision de 100 points de base. Les perspectives révisées reflètent les attentes d’une inflation plus faible. Cela survient alors que la banque exprime son scepticisme quant au fait que les changements de politique sous une deuxième administration Trump entraîneront une hausse des taux d’intérêt.
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