Le bilan 2024 des variations du cours des actions des SCPI est plutôt sombre. 17 véhicules ont annoncé des réductions, souvent très importantes. Seulement 7 d’entre eux ont affiché des augmentations de leur prix d’abonnement. État des lieux et commentaires à ce jour…
Le ” boule d’évaluations » n’est peut-être pas complètement terminé. Avec les expertises de fin d’année, qui ont déjà démarré, il est possible que la valeur du patrimoine de certaines SCPI soit encore revue à la baisse. Mais, en attendant cette nouvelle salve, ce sont plutôt, pour le moment, les SCPI ayant procédé à la revalorisation de leur prix de souscription qui se démarquent.
Dernière revalorisation en date : la SCPI Alta Convictions, chez Altarea IM
Le 1est En décembre dernier, la jeune SCPI Alta Convictions, gérée par Altarea IM, annonçait une double bonne nouvelle. D’une part, l’augmentation du prix de sa part, passant de 300 € à 305 €. Une hausse de +1,67%. Et, de l’autre, la révision, toujours à la hausse, de son objectif annuel de distribution. Désormais fixé à 6,5%, contre 6% auparavant. A noter que malgré son nouveau prix d’abonnement, Alta Convictions reste au rabais. La valeur de ses actions reste inférieure de près de 5% à sa valeur de reconstitution au 30 juin 2024 (320,80 €). Grâce à l’augmentation significative de la valeur du patrimoine de la SCPI depuis sa création. Altarea IM précise que les valeurs d’expertise des actifs sous gestion ont augmenté en moyenne de 7% depuis leur acquisition…
Augmentation également du prix de souscription de la SCPI Cristal Life, chez Inter Gestion REIM
Un mois plus tôt à peine, une autre jeune SCPI – un peu moins – a également réévalué le cours de ses actions. Cristal Life, la SCPI dédiée aux activités essentielles lancée en 2021 par Inter Gestion REIM, a augmenté son prix de souscription pour la deuxième fois depuis sa création. Celui-ci est passé, daté du 1est Novembre, de 204 € à 206 €. Une hausse de +0,98%. Inférieur donc à celui observé un an plus tôt (+2%). Mais des progrès quand même… Cette nouvelle revalorisation était également attendue. Car l’évaluation du patrimoine de la SCPI réalisée le 30 juin a révélé une très forte décote (9,31%) entre la valeur de reconstitution à cette même date (224,93 €) et l’ancien prix de souscription.
Sept SCPI ont revu à la hausse leurs tarifs de souscription depuis début 2024
Notons également que l’augmentation de cette dernière réduit certes la décote, mais de façon marginale. Le prix de souscription de Cristal Life reste en effet toujours inférieur de 8,42% à son « VR ». Il y a donc lieu d’espérer une future révision à la hausse… En attendant, ces deux SCPI s’ajoutent aux 5 autres véhicules qui, depuis début 2024, ont procédé à une revalorisation de leur cours de bourse. Les augmentations observées sont assez modestes. Souvent moins de 1 %. A l’exception d’une autre SCPI gérée par Inter Gestion REIM, Cristal Rente. La hausse, enregistrée en juillet dernier, a atteint 2,27%. Mais ces augmentations, même modestes, restent malheureusement l’exception. Puisqu’ils sont confrontés à un nombre de déclins beaucoup plus important…
Et 17 SCPI les ont abaissées en 2024…
Avec la dernière en date, celle opérée par Amundi Immobilier en octobre dernier sur sa SCPI Genepierre – la 3e en baisse depuis juillet 2023-, ce sont en effet au total 17 SCPI qui ont revu, souvent de manière drastique, leur prix de souscription depuis le début de l’année. L’ampleur des dévaluations est sans commune mesure avec celle des réévaluations. Aucune baisse n’est inférieure à 5 %. Le plus élevé atteint 25%. Ce triste record est détenu par la SCPI Primopierre, à Praemia REIM. Pire, si l’on ajoute les réductions opérées depuis le début de la crise, Primopierre affiche une baisse cumulée de près de 40% de la valeur de ses titres depuis début 2023… Deux autres SCPI, Laffitte Pierre, chez AEW Patrimoine, et Accimmo Pierre , chez BNP Paribas REIM France, affichent des baisses cumulées supérieures à 30 %. Quatre autres dépassent les 20%…
Une nouvelle – et définitive ? – choc de valorisation attendu
Malgré ces dévaluations drastiques, plusieurs de ces SCPI, compte tenu de la composition de leur actif – principalement des bureaux –, risquent d’être contraintes de procéder à de nouveaux ajustements. Car les valeurs marchandes de cette classe d’actifs, du moins pour certaines d’entre elles, sont toujours orientées à la baisse. Et que le niveau de prime résiduelle de certains véhicules (supérieur à 9% pour au moins trois SCPI) ne leur permettrait pas d’absorber un nouveau – et espérons-le, définitif – choc de valorisation… Conduisant à l’annonce de nouveaux ajustements de leur part prix. abonnement. Des réponses d’ici la fin de l’année ou, plus probablement, début 2025.
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À propos d’Altarea IM(je)
Gestionnaires d’investissement Altarea est une nouvelle société de gestion agréée par l’Autorité des marchés financiers sous le numéro GP-20230008 spécialisée dans la gestion de fonds immobiliers. Grâce à une équipe expérimentée et reconnue sur le marché, nous proposons à nos clients des solutions d’épargne immobilière. Altarea IM s’appuie sur le groupe entrepreneurial Altarea, véritable expert de l’immobilier et leader de la transformation urbaine bas carbone.
À propos d’Inter Gestion REIM(je)
A la tête de plusieurs entités reconnues pour leur expertise dans le secteur de l’investissement, le Groupe Inter Gestion développe depuis plus de 30 ans des SCPI à travers sa filiale Inter Gestion REIM. La Société de Gestion propose désormais aux investisseurs une gamme complète de fonds de rendement. Inter Gestion REIM s’est toujours démarqué par sa gestion prudente et sa capacité à capter la performance des marchés de niche. Elle commercialise actuellement 2 SCPI, CRISTAL Rente et CRISTAL Life. Et gère un patrimoine de plus de 850 millions d’euros.
- Informations tirées d’un document officiel de l’entreprise.
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