Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.
Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté lundi après que le gestionnaire de fonds de Wall Street, Scott Bessent, a été choisi pour devenir le prochain secrétaire au Trésor, les marchés espérant que son point de vue sur les réductions d’impôts et les droits douaniers soit au moins sensible aux préoccupations des investisseurs.
Avant la semaine de Thanksgiving, le président élu Donald Trump a mis fin vendredi soir aux intenses spéculations sur le choix du secrétaire au Trésor et a nommé M. Bessent.
Bien qu’il soit favorable à la prolongation des réductions d’impôts de 2017, à la poursuite de la réforme fiscale et à la déréglementation, M. Bessent s’est prononcé en faveur du contrôle budgétaire, considère les menaces tarifaires avant tout comme un outil de négociation et soutient le statut de monnaie de réserve dominante du dollar.
Dans une interview au Wall Street Journal publiée dimanche, M. Bessent a déclaré que les mesures incluraient la pérennité des réductions d’impôts du premier mandat de M. Trump, ainsi que la suppression des impôts sur les pourboires, les prestations de sécurité sociale et les heures supplémentaires.
Le plus grand soulagement pour les marchés de la dette était peut-être que son expérience de trading à Wall Street influencerait son calibrage de toutes ces politiques si les marchés se montraient réticents.
Bien qu’il ait depuis abandonné cette idée, M. Bessent a récemment préconisé de saper l’autorité du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, en nommant le successeur de M. Powell plus tôt que prévu et en créant de fait un patron « fantôme » de la Fed.
Lundi, les rendements des bons du Trésor à 10 ans et 30 ans ont chuté de près de 10 points de base par rapport à la clôture de vendredi, atteignant respectivement 4,32 % et 4,51 %, avant de se stabiliser.
La chute des rendements, ainsi que l’espoir d’une approche plus modérée de la part de l’administration dans son ensemble en matière de hausse des droits de douane, ont fait baisser le dollar, et les contrats à terme sur indices boursiers ont prolongé le rallye vendredi avant la cloche de lundi.
L’indice du dollar a chuté par rapport à son plus haut niveau en deux ans atteint vendredi, tandis que l’euro a regagné du terrain après sa forte chute en fin de semaine dernière.
Les spéculations selon lesquelles la Chine resterait au centre de toute campagne visant à augmenter les tarifs douaniers américains – et les propositions plus nuancées de hausse universelle des tarifs douaniers – ont fait grimper les actions européennes et japonaises, tandis que les indices de référence de la Chine continentale et de Hong Kong ont de nouveau chuté lundi.
Quoi qu’il arrive sous Trump, la pression sur la Chine est déjà intense. L’administration sortante de Joe Biden devrait dévoiler cette semaine de nouvelles restrictions à l’exportation vers la Chine, a déclaré la Chambre de commerce des États-Unis à ses membres.
Les nouvelles réglementations pourraient ajouter jusqu’à 200 fabricants de puces chinois à une liste de restrictions commerciales interdisant à la plupart des fournisseurs américains d’expédier des marchandises à des entreprises ciblées, selon un courrier électronique du puissant groupe de lobbying basé à Washington.
En Europe, les préoccupations économiques, commerciales et géopolitiques croissantes ont été soulignées par la dernière enquête Ifo auprès des entreprises allemandes, qui a montré que le moral des entreprises allemandes avait chuté plus que prévu en novembre.
La semaine dernière, les divergences entre les enquêtes de conjoncture de la zone euro, qui ont révélé une nouvelle contraction, et celles des Etats-Unis, qui ont fait état d’une nouvelle hausse, ont été frappantes.
La pression sur la Banque centrale européenne pour qu’elle continue d’assouplir sa politique monétaire s’intensifie, alimentant les espoirs d’une réduction des taux allant jusqu’à 50 points de base lors de la dernière réunion de politique monétaire. l’année qui aura lieu le mois prochain.
Bien que l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, ait déclaré qu’il restait encore du chemin à parcourir pour que l’inflation revienne durablement aux niveaux visés, il a mis en garde contre les dangers de taux d’intérêt trop élevés. serré.
“La politique monétaire ne doit pas rester restrictive trop longtemps”, a déclaré lundi Philip Lane, selon le journal français Les Échos. « Sinon, l’économie ne connaîtra pas une croissance suffisante et l’inflation tombera, je pense, en dessous de l’objectif.
La pression exercée sur les banques centrales européennes a été mise en évidence vendredi lorsque le patron de la Banque nationale suisse, Martin Schlegel, a évoqué la possibilité d’un retour à des taux d’intérêt négatifs si nécessaire.
«Personne n’aime les taux d’intérêt négatifs, la BNS n’aime pas les taux d’intérêt négatifs, mais si cela s’avère nécessaire, nous sommes prêts à passer à l’étape suivante», a-t-il déclaré. déclaré.
Aux Etats-Unis, les bons résultats des enquêtes rapides de conjoncture de novembre et le relèvement des prévisions d’inflation à long terme dans la dernière enquête auprès des ménages de l’Université du Michigan ont repoussé les prévisions de baisse des taux d’intérêt. la Fed. Seules deux baisses d’un quart de point sont désormais pleinement intégrées sur les marchés à terme pour l’année à venir.
La publication mercredi de l’inflation des dépenses de consommation personnelle d’octobre – l’indicateur préféré de la Fed – est la principale publication de la semaine précédant les vacances de jeudi.
Dans le domaine des transactions, la banque italienne UniCredit a chuté de 2 % lundi après avoir lancé une offre surprise de 10 milliards d’euros (10,45 milliards de dollars) sur son plus petit rival national, Banco BPM, qui a augmenté de 5 %. .
Commerzbank a chuté de 6%, les investisseurs évaluant l’impact de l’offre sur le rachat probable du prêteur allemand par Unicredit.
Les actions de la chaîne britannique ITV ont bondi de 9% à la suite d’informations dans les médias selon lesquelles elle pourrait être la cible d’un rachat par une équipe dirigée par CVC Capital Partners.
Les principaux développements attendus sur les marchés américains dans la journée de lundi :
* Enquête auprès des entreprises de novembre de la Banque fédérale de réserve de Dallas, enquête nationale sur les entreprises d’octobre de la Banque fédérale de réserve de Chicago.
* Philip Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne, et Gabriel Makhlouf, chef de la banque centrale irlandaise, s’expriment.
*Résultats des sociétés américaines : Agilent Technologies
* Le Trésor américain vend 69 milliards de dollars de bons à 2 ans
* Les ministres des Affaires étrangères du G7 se réunissent à Fiuggi (Italie)
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