Pourquoi l’euro baisse-t-il et pourrait atteindre 1 dollar ?

L’euro est tombé à son plus bas niveau depuis un an, relançant les discussions sur la question de savoir si la monnaie pourrait atteindre le seuil du dollar. La victoire de Donald Trump aux élections américaines laisse présager une augmentation des droits de douane qui pourrait porter un nouveau coup à l’économie de la zone euro.

À environ 1,06 dollar, l’euro a chuté de près de 5 % par rapport à son plus haut niveau de septembre, lorsque la détérioration des perspectives économiques l’a stoppé.

L’euro/dollar est la paire de devises la plus échangée au monde.

Voici un aperçu des raisons pour lesquelles l’euro évolue et de ce qui pourrait arriver à la monnaie.

1. L’euro pourrait-il atteindre 1 dollar ?

C’est possible. La parité n’est qu’à 6 %, et l’euro s’est déjà négocié en dessous de ce niveau, une fois au début des années 2000 et à nouveau pendant quelques mois en 2022, lorsque les taux d’intérêt américains augmentaient plus vite que les taux d’intérêt américains de la zone euro, alors que l’Europe était confrontée à une hausse des taux d’intérêt américains. une poussée. Prix ​​de l’énergie après la guerre en Ukraine.

Pour les traders, le seuil de 1$ est un niveau psychologique clé. Une chute en dessous de ce niveau pourrait donc exacerber le sentiment négatif à l’égard de l’euro, conduisant à une nouvelle dépréciation.

Les grandes banques, dont JPMorgan et Deutsche Bank, estiment qu’il pourrait y avoir une baisse vers la parité, en fonction de l’ampleur des tarifs. Les réductions d’impôts pourraient également alimenter l’inflation américaine et limiter les baisses de taux par la Réserve fédérale, rendant le dollar potentiellement plus attractif que l’euro.

2. Quelles sont les conséquences pour les entreprises et les familles ?

Une monnaie faible augmente généralement le coût des importations. Cela peut entraîner une hausse des prix des denrées alimentaires, de l’énergie et des matières premières, aggravant ainsi l’inflation.

Depuis qu’elle a atteint un taux à deux chiffres il y a deux ans, l’inflation a chuté rapidement, de sorte que l’impact de la faiblesse de la monnaie sur les prix ne devrait pas encore être très préoccupant. La plupart des économistes s’attendent à ce que l’inflation revienne à l’objectif de 2 % l’année prochaine, après une certaine volatilité fin 2024.

En revanche, une baisse de l’euro rend les exportations moins chères, ce qui est une bonne nouvelle pour les constructeurs automobiles, les fabricants et les détaillants de produits de luxe européens, ainsi que pour les particuliers ou les investisseurs souhaitant obtenir des revenus à l’étranger.

C’est particulièrement positif pour l’Allemagne. Longtemps considérée comme le moteur des exportations européennes, l’économie allemande a souffert de nombreux vents contraires, notamment la faiblesse de l’économie chinoise.

3. L’euro est-il visé ?

Pas nécessairement. De nombreuses monnaies des principaux partenaires commerciaux des États-Unis ont été durement touchées au cours des six dernières semaines par des préoccupations liées aux droits de douane.

L’euro a perdu 4,75%, le peso mexicain a perdu près de 5% et le coréen a gagné 5,4%. L’euro a en fait augmenté de 6 % au cours du dernier mandat de Trump, mais a chuté de près de 6 % dans les six semaines qui ont suivi les résultats de 2016, avant de se redresser.

Et regardez le yen japonais. Il a perdu près de 9 % par rapport au dollar cette année ; l’euro a perdu moins de la moitié de cette valeur.

4. La situation est-elle vraiment si grave ?

Tout le monde n’a pas une vision baissière à long terme de l’euro. De nombreuses banques considèrent la parité comme possible, mais pas nécessairement probable.

Une baisse des taux d’intérêt plus rapide par la Banque centrale européenne (BCE) que par les États-Unis serait négative pour l’euro, mais cet assouplissement pourrait également soutenir la monnaie à long terme en améliorant les perspectives de croissance économique.

Au troisième trimestre, l’économie de la zone euro a progressé de 0,4% par rapport aux trois mois précédents, plus rapide que prévu, ce qui est positif pour l’euro. L’effondrement du gouvernement allemand, ouvrant potentiellement la voie à des dépenses propices à la croissance par le prochain gouvernement, pourrait également être un facteur favorable.

“Tout le monde est pessimiste à propos de l’Europe et nous comprenons ce pessimisme, mais nous pourrions avoir de belles surprises”, a déclaré Benjamin Melman, directeur des investissements chez Edmond de Rothschild, ajoutant qu’il n’avait pas constaté de baisse significative de l’euro depuis aujourd’hui.

5. Qu’est-ce que cela signifie pour la BCE ?

La BCE est dans une meilleure position que la dernière fois que l’euro s’est fortement affaibli : c’était en 2022 et l’inflation montait en flèche, de sorte que la chute de l’euro en dessous de 1 dollar a accru la pression sur la banque centrale pour qu’elle augmente les taux.

Aujourd’hui, l’inflation tend à diminuer. Il existe d’autres raisons pour lesquelles une chute de l’euro à 1 dollar ne devrait pas trop inquiéter la BCE.

La BCE accorde plus d’attention à l’évolution de l’euro qu’au panier de devises des principaux partenaires commerciaux de la zone euro. Vu de ce point de vue, l’euro ne semble pas si faible. L’euro pondéré par les échanges commerciaux a chuté d’environ 1,25 % au cours de la semaine dernière et se situe bien au-dessus des niveaux observés en 2022.

Les économistes notent également que la répercussion des fluctuations monétaires sur l’inflation est relativement faible, de sorte que la faiblesse de l’euro ne devrait pas bloquer les baisses de taux pour l’instant.