Trump a remporté les élections, contre toute attente, et les marchés ont fortement réagi : le dollar a bondi, l’euro a chutéles valeurs bancaires et Tesla se sont envolées (Elon Musk pourrait rejoindre la nouvelle administration) et Bitcoin a atteint des niveaux records. Les rumeurs vont aussi bon train : certains s’inquiètent d’une dévaluation du yuan en réponse aux nouveaux tarifs douaniers américains (taxes de 60 % sur les importations chinoises) et d’une hausse des taux obligataires liée au déficit.
Toutefois, le dollar devrait rester fort grâce au dynamisme de l’économie américaine. Les taux obligataires devraient se stabiliser autour de 4%, un niveau soutenable, et une dévaluation du yuan semble peu probable, car risquée pour Pékin, qui craint une fuite des capitaux comme en 2015.
Sur le plan géopolitique, la transition politique aux États-Unis pourrait accroître les tensions. En particulier, le conflit entre l’Iran et Israël devrait se poursuivre et la situation en Ukraine reste incertaine. La Russie pourrait même provoquer l’OTAN en attaquant le corridor de Suwalki, une étroite bande de terre entre la Lituanie et la Pologne, ce qui mettrait l’OTAN dans une position difficile, sans réel enjeu stratégique.
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Cette instabilité pourrait entraîner une forte volatilité sur les marchés dans les mois à venir. En cas de tension accrue, il pourrait être judicieux de se tourner vers des valeurs refuges comme le dollar, le yen et le franc suisse pour se prémunir contre un éventuel choc géopolitique.
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