Le prix de l’or atteint des niveaux record et le métal précieux trouve toujours acheteur

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– Le prix de l’or semble encore avoir de beaux jours devant lui, selon notre chroniqueur.

La performance de l’or aura été l’une des plus grosses surprises de 2024 sur les marchés financiers : en hausse d’environ 30% depuis le début de l’année, il devance largement les obligations voire les actions, et a ainsi pris du retard sur la plupart des analystes. En début d’année, alors que le prix de l’or oscillait autour de 2 000 dollars l’once, les professionnels interrogés par Bloomberg anticipaient une stabilisation du prix de l’or, l’année 2023 ayant déjà été très porteuse (le prix du métal doré avait gagné 13 %). Aujourd’hui, une once d’or coûte environ 2 700 dollars (près de 2 500 euros).

Le métal doré a bénéficié d’un véritable alignement des planètes en 2024. Les tensions géopolitiques et un calendrier électoral chargé ont une nouvelle fois mis en avant la qualité de l’or comme valeur refuge par excellence. La volonté de nombreuses banques centrales de réduire leur dépendance au dollar les a incitées à augmenter massivement leurs réserves d’or. Les perspectives de baisse des taux directeurs de la part de la Fed ou d’autres grandes banques centrales ont rendu les obligations moins attractives, favorisant le métal doré. Et les particuliers, notamment en Asie, se sont tournés vers l’or pour épargner, en l’absence d’autres produits financiers sécurisés. Après une telle hausse des prix, il serait raisonnable de penser que la demande d’or s’essouffle. Les chiffres récemment publiés par le Conseil mondial de l’or montrer que ce n’est pas le cas.

Au troisième trimestre, 1 313 tonnes d’or ont été achetées dans le mondeen hausse de 5 % par rapport à l’année dernière et marquant un niveau record pour un troisième trimestre. La demande de bijoux, traditionnellement sensible aux variations de prix, était en baisse. En revanche, la demande de l’industrie est restée robuste. L’or est utilisé comme composant électronique, et cette activité est actuellement soutenue par l’essor de l’intelligence artificielle. Les achats des banques centrales ont été légèrement réduits, notamment parce que la Chine n’a pas acheté d’or depuis mai, peut-être en réaction à la hausse rapide des prix. Mais d’autres Banques Centrales (en Europe de l’Est notamment, ou encore en Inde et en Turquie) restent très actives sur le marché de l’or métal et leurs achats cumulés restent importants (186 tonnes au 3ème trimestre). Du côté de l’or d’investissement, on note le retour en force des investisseurs professionnels, qui avaient largement abandonné le métal doré lorsque les taux d’intérêt étaient élevés mais augmentent à nouveau la part de l’or dans leurs portefeuilles.

Une once à 3 000 $ par an ?

Chez les individus, plusieurs tendances opposées. En Asie, où l’or est l’un des moyens d’épargne privilégiés (pour des raisons à la fois culturelles et financières), la demande reste forte. Dans les pays occidentaux, de nombreux détenteurs d’or ont profité de la hausse des prix pour réaliser leurs bénéfices. Mais la performance de l’or n’est pas passée inaperçue et le métal doré semble avoir conquis de nouveaux fans. Cette tendance est parfaitement illustrée par le succès retentissant qu’ont connu les supermarchés Costco, un grossiste américain qui s’y est lancé dans la vente de métaux précieux (aux côtés donc de produits alimentaires, d’entretien ou d’électroménager). âgé d’un peu plus d’un an. Les consommateurs américains se ruent vers ces produits à chaque nouvelle offre et la marque étend désormais son offre aux pièces d’argent et aux lingots de platine.

Alors, est-il trop tard pour acheter de l’or ? Les prévisions sur l’or sont particulièrement dangereuses car elles réagissent à des événements extrêmes (crise économique, guerre…), par nature imprévisibles. Il y a quelques semaines, les professionnels du secteur (producteurs, raffineurs, revendeurs, banques et banques centrales, etc.) ont participé à l’exercice dans le cadre de la conférence annuelle de la Association du marché des lingots de Londres. Et ils sont plutôt optimistes : ils prédisent que l’once d’or approchera les 3 000 euros en un an, une augmentation supplémentaire de 10 %. Face aux tensions géopolitiques persistantes, aux inquiétudes croissantes concernant le creusement des déficits budgétaires et grâce à la baisse des taux de la Fed, le métal doré aurait encore de nouvelles opportunités pour briller.

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