Le dollar grimpe, inspiré par le retour de Donald Trump

Le dollar a encore galopé vendredi, toujours inspiré par la perspective d’une nouvelle présidence Trump qui devrait inciter la banque centrale américaine (Fed) à ne pas baisser ses taux autant que prévu. Vers 20H30 GMT, le billet vert gagnait 0,86% face à la monnaie unique européenne, à 1,0714 dollar pour un euro.

Le “dollar”l’un des surnoms de la monnaie américaine, profite de la victoire électorale de Donald Trump, que les investisseurs associent à une augmentation du déficit, à une croissance américaine soutenue et à des perturbations majeures du commerce international. Mais contrairement à mercredi, qui avait vu les taux obligataires s’envoler, le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans s’est détendu vendredi, à 4,31%, contre 4,33% la veille en clôture. « Les tarifs ont déjà sensiblement augmenté depuis septembre »rappellent les analystes de Wells Fargo, d’abord sous l’influence d’une Fed plus ferme que prévu, puis en prévision d’un succès de Donald Trump.

La Fed envisage de baisser encore son taux directeur

“Le changement de direction de la Fed hier (jeudi) était important”» a soutenu Christopher Vecchio, analyste de Tastylive. Membres de la Fed « accepter l’idée que le cycle d’assouplissement monétaire n’ira pas aussi loin que prévu initialement »a-t-il estimé. “Nous sommes convaincus que le taux neutre est plus bas” au taux directeur actuel, a déclaré jeudi le président de la Fed, Jerome Powell. Le taux neutre correspond au niveau qui n’entraîne pas de ralentissement de l’économie mais pas non plus d’accélération de la croissance. Cela signifie que la Fed envisage de réduire encore son taux directeur. Cependant, a prévenu Jerome Powell, « À mesure que nous avançons, il y aura davantage d’incertitudes quant à ce niveau » neutre.

« Si vous lisez entre les lignes »juge Christophe Vecchio, “Cela pourrait être lié au fait que tout ce que Trump a promis augmenterait l’inflation structurelle à un point tel que la Fed ne pourrait plus baisser les taux”. Les opérateurs tablent désormais sur un scénario central qui prévoit trois baisses de tarifs supplémentaires dans l’année à venir, contre cinq attendues il y a un mois. Un taux cible plus élevé pour la Fed favoriserait l’écart avec les autres grandes banques centrales et rendrait les investissements en dollars plus attractifs, ce qui aiderait le billet vert.