Les décideurs politiques doivent créer un cadre réglementaire approprié qui offre aux émetteurs et aux détenteurs un certain degré de sécurité juridique et favorise l’innovation.
Imaginez un monde dans lequel la Chine aurait supplanté les États-Unis en tant que leader de l’économie mondiale et où le renminbi, et non le billet vert, serait la monnaie de réserve mondiale. Ce scénario serait désastreux pour les citoyens, les entreprises et les alliés américains. Compte tenu de l’endettement record des États-Unis et de leurs dépenses insoutenables, réduire la demande d’actifs en dollars paralyserait l’économie américaine. Le gouvernement serait contraint de réduire les services publics et les dépenses militaires, ce qui changerait presque tous les aspects de la vie américaine – et pas pour le mieux.
Pire encore, le Parti communiste chinois contrôle les systèmes de paiement mondiaux et d’autres infrastructures financières. Cela permettrait au PCC d’exercer son influence et d’exporter son État de surveillance dans le monde entier, isolant les États-Unis et leurs alliés avec un mur de sanctions. Si une personne ou une entreprise américaine critiquait les dirigeants chinois, elle pourrait être immédiatement exclue du commerce mondial.
Le PCC essaie de faire de cette idée une réalité. Outre l’initiative “la Ceinture et la Route”, qui a considérablement accru l’influence de la Chine en finançant de grands projets d’infrastructure et de technologie dans les économies émergentes et en développement, la Chine consacre des ressources importantes à la création d’une alternative au système de paiement en dollars. En 2021, le gouvernement chinois a fait un pas important dans cette direction en lançant une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
Les politiciens américains ne peuvent pas se permettre de rester inactifs face aux évolutions mondiales.
Pour étendre la portée du renminbi numérique, la Banque populaire de Chine (PBOC) mène des efforts visant à créer une plateforme de règlement transfrontalier instantané. Le projet mBridge, abréviation de « multiple CBDC bridge », développé une poignée d’autres banques centrales, vise à connecter les banques commerciales, les entreprises et les autorités monétaires à un réseau distribué pour les flux commerciaux et financiers. De nombreuses banques centrales occidentales, dont la Banque centrale européenne et la Banque fédérale de réserve de New York, ainsi que la Banque mondiale et les banques commerciales, ont rejoint le projet en tant qu’observateurs, mais ont peu d’influence sur sa conception et ses détails techniques.
En cas de succès, mBridge renforcerait la puissance monétaire de la Chine. Ce qui est inquiétant, c’est que certains signes montrent que cette stratégie porte ses fruits. En avril, les données de SWIFT, le réseau de paiements interbancaires basé à Bruxelles, ont montré que la part du renminbi dans les paiements internationaux avait atteint un niveau record, dépassant le yen pour devenir la quatrième monnaie la plus utilisée dans les transactions transfrontalières. Même si le renminbi a encore un long chemin à parcourir avant de pouvoir menacer de manière crédible le dollar, mBridge ne fera qu’accélérer cette tendance.
Le dollar règne en maître depuis près d’un siècle parce qu’il repose sur un État de droit bien établi, une armée nombreuse et puissante et une économie dynamique. Mais les hommes politiques américains ne peuvent pas se permettre de rester inactifs face aux évolutions mondiales. La livre sterling était autrefois la monnaie dominante pour le commerce international et les réserves de change, jusqu’à ce qu’elle ne le soit plus. Si le billet vert veut éviter le même sort, les dirigeants américains doivent reconnaître que le système financier américain a désespérément besoin d’être modernisé. À mesure que nos vies et nos économies sont numérisées, le dollar doit aussi le faire.
Le principal défi pour les responsables américains est de mettre à jour l’architecture financière mondiale afin de garantir l’utilisation continue du dollar comme outil de promotion de la liberté économique à l’échelle mondiale. La solution réside dans un pilier central du « soft power » américain : l’innovation technologique. En d’autres termes, un système de paiement construit par l’industrie privée aux États-Unis est meilleur qu’un système construit par la Banque de Chine à l’aide de la technologie chinoise. En plus de remettre de l’ordre dans les finances publiques américaines, les politiciens devraient soutenir les entrepreneurs qui émettent des pièces stables sur la blockchain.
Les pièces stables, presque toutes adossées au dollar, peuvent soutenir la demande de dette du gouvernement américain tout en renforçant la position mondiale du billet vert et en étendant sa portée à de nouvelles plateformes numériques qui responsabilisent les utilisateurs et protègent leur vie privée et leur souveraineté. Mais pour encourager l’adoption, les décideurs politiques doivent créer un cadre réglementaire approprié qui offre aux émetteurs et aux détenteurs un certain degré de sécurité juridique et favorise l’innovation. Le système de paiement en dollars est attaqué. Compte tenu des enjeux, protéger son avenir doit devenir un impératif de sécurité nationale.
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