Investing.com — Dans une note adressée jeudi à leurs clients, les analystes de Citi ont conseillé une approche prudente pendant et après la victoire électorale de Donald Trump et la « vague rouge » républicaine au Congrès.
Les changements récents sur les marchés mondiaux, avec une baisse de 1 à 5 % des actions du pétrole, de l’or et des marchés émergents, reflètent les inquiétudes concernant d’éventuelles tensions commerciales avec la Chine concernant les droits de douane et la réduction de la demande mondiale, selon la banque.
En ce qui concerne le pétrole, Citi conseille aux investisseurs de vendre toute force à court terme qui pourrait résulter des risques géopolitiques au Moyen-Orient.
La banque considère les perspectives à long terme pour le pétrole comme baissières, s’attendant à ce qu’il atteigne en moyenne 60 dollars le baril en 2025 – une prévision inchangée depuis le début de 2024.
Citi explique que l’accent mis par Trump sur la réduction des coûts énergétiques, l’assouplissement des réglementations et l’augmentation de l’offre intérieure de pétrole pourrait contribuer à cette pression sur les prix du pétrole.
En outre, Citi note que d’éventuelles sanctions contre l’Iran pourraient avoir un impact limité, dans la mesure où les politiques de Trump ne devraient pas réduire de manière significative les exportations de pétrole iranien.
Comme le dit Citi, les politiques de la nouvelle administration « seront probablement légèrement baissières pour le pétrole ».
En revanche, Citi recommande une approche d’achat à la baisse pour l’or. Bien que l’or ait connu une faiblesse à court terme en raison d’une reprise des actions américaines et des ventes d’automobiles, la banque s’attend à ce que les prix de l’or augmentent au cours des six prochains mois.
Citi maintient sa position haussière, visant 3 000 dollars l’once, grâce à des facteurs tels que le ralentissement du marché du travail américain, les taux d’intérêt élevés et la dédollarisation mondiale.
Elle prévient toutefois que le prix de l’or sera probablement faible à très court terme.
Néanmoins, Citi voit une opportunité dans « l’achat de titres en dessous de 2 700 dollars l’once », en particulier parce que des facteurs structurels soutiennent un marché haussier à long terme.
Les perspectives pour les autres matières premières restent mitigées. Les métaux de base sont considérés comme « globalement neutres » en raison de l’incertitude quant à l’ampleur et au calendrier des droits de douane imposés à la Chine.
Par ailleurs, l’augmentation des tensions commerciales est considérée comme une menace pour les prix des cultures américaines, en particulier du soja et du soja, ce qui pourrait conduire à des conditions plus favorables pour le Brésil.
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