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PARIS (Agefi-Dow Jones) – Le dollar décolle. C’est l’une des premières conséquences sur les marchés de la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle.
L’indice DXY, qui mesure l’évolution du dollar face à un panier de devises, gagnait 1,5% ce mercredi vers 11h25 pour atteindre 104,95, après un pic proche de 105,25 plus tôt dans la matinée. Un tel niveau de DXY n’avait plus été observé depuis juillet dernier.
Dans le même temps, l’euro a chuté de 1,6% face au billet vert à 1,0762 $.
Le dollar s’est également apprécié face au yen de 1,5% à 153,91.
Dans le reste de l’Asie, la même tendance se dessine. Le dollar de Singapour était en baisse de 1,2% face au dollar américain vers 11h25, quand le baht thaïlandais perdait 1,8%, le won sud-coréen reculait de 1,3% et le ringgit malais reculait de 1,3%.
“Le dollar américain est en hausse sur les marchés des changes, stimulé par la combinaison de rendements obligataires américains plus élevés et par l’anticipation d’un afflux important de capitaux sur les marchés américains cotés et non cotés”, a déclaré Stephen Dover, directeur de Franklin. Institut Templeton à Franklin Templeton.
Une politique commerciale inflationniste
Selon l’agence de presse AP, Donald Trump a remporté l’élection présidentielle. Le candidat républicain a déjà conquis 277 grands votants, contre 224 pour sa rivale démocrate Kamala Harris. Il faut 270 électeurs pour gagner. Dans le même temps, le Parti républicain reprend le contrôle du Sénat aux États-Unis, l’une des deux chambres du Congrès.
Quant à la Chambre des représentants, le résultat est pour l’instant incertain et aucun des deux partis n’a pris de réelle avance.
La victoire de Donald Trump à la Maison Blanche devrait entraîner une politique commerciale plus agressive des États-Unis envers la Chine et l’Europe, avec une augmentation significative des droits de douane. Une politique qui, couplée à une limitation de l’immigration, est jugée inflationniste par les économistes. Cela devrait conduire, toutes choses égales par ailleurs, à une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis, avec une moindre incitation pour la Fed à réduire ses taux directeurs. Cela pénalisera donc les monnaies des partenaires commerciaux des États-Unis.
«Si les républicains remportent les deux chambres du Congrès et la Maison Blanche, nous nous attendons à une économie américaine plus dynamique, avec une croissance supérieure à son potentiel et une inflation supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale. Les taux d’intérêt devraient alors être supérieurs aux prévisions pré-électorales», résume Samy Chaar, chef économiste chez Lombard Odier.
Facteurs structurels
Deux facteurs structurels renforcent la domination du billet vert, selon une note publiée mercredi par William Gerlach, vice-président d’iBanFirst. L’économie américaine surpasse celle des autres pays développés. “Nous prévoyons une croissance de 2,7% cette année aux Etats-Unis, alors qu’elle pourrait atteindre au maximum 1,2% dans la zone euro”, souligne William Gerlach. « La trajectoire de croissance des États-Unis est unique dans un monde de faible croissance », juge-t-il.
De plus, le dollar étant la seule véritable monnaie de réserve mondiale, cela pousse les investisseurs étrangers à acheter des bons du Trésor malgré l’important déficit du pays.
Le deuxième facteur est lié aux marchés américains, qui sont « les plus performants des marchés développés au monde et représentent désormais 50 % de la capitalisation boursière mondiale », souligne William Gerlach. Menée par des géants de la technologie comme Apple, Microsoft, Nvidia et Google, la bourse américaine attire l’épargne des investisseurs étrangers, avec des flux massifs de capitaux entrant aux États-Unis. Ce qui pèse à la hausse sur le dollar.
« Historiquement, l’excédent des pays émergents a toujours été dirigé vers les Etats-Unis. Ce qui est plus surprenant, c’est que ce phénomène touche désormais également l’Europe », souligne-t-il.
-Jean-Louis Dell’Oro, Agefi-Dow Jones ; [email protected] éd. : LBO – VCA
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06 novembre 2024 06h47 HE (11h47 GMT)
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