Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Ce qui descend doit remonter.
Il en va de même pour le pétrole, dont la hausse due aux craintes croissantes liées à l’aggravation du conflit au Moyen-Orient jette une ombre de plus en plus sombre sur les marchés mondiaux ce week-end.
Le baril de Brent a bondi de plus de 5% jeudi, enregistrant sa plus forte hausse depuis un an, portant les gains enregistrés depuis le début de la semaine à plus de 8%. Si le pétrole résiste vendredi, il enregistrera sa plus forte hausse hebdomadaire depuis janvier de l’année dernière.
Il est vrai que le rebond du pétrole commence à partir d’un point bas et que les prix sont revenus là où ils étaient il y a seulement un mois, mais les actions mondiales et l’appétit pour le risque des investisseurs commencent à ressentir la chaleur .
Le prix du pétrole est toujours inférieur d’environ 10 % à ce qu’il était il y a un an et est négatif d’une année sur l’autre depuis juillet, une dynamique qui a mis en évidence des pressions désinflationnistes croissantes dans le monde.
Mais il y a quelques semaines à peine, il était en baisse de près de 30 % sur un an. Si les tensions géopolitiques persistent et que le pétrole continue de grimper, les investisseurs devront peut-être repenser leurs perspectives d’inflation.
Les rendements du Trésor américain augmentent et la courbe des rendements se pentifie, en particulier à long terme, ce qui suggère que les investisseurs commencent à s’inquiéter de l’inflation à long terme.
Quant à l’Asie, les effets positifs des mesures de relance chinoises de la semaine dernière semblent s’estomper face aux effets négatifs croissants du pétrole et de l’aversion au risque.
Une autre conséquence notable de l’escalade des tensions géopolitiques est l’explosion de la demande de valeur refuge pour le dollar américain. L’indice du dollar a atteint jeudi son plus haut niveau en six semaines et est en passe de connaître sa plus forte hausse hebdomadaire depuis avril.
Lorsque l’on combine ces deux facteurs – des rendements du Trésor plus élevés et un dollar plus fort – le contexte n’est pas particulièrement attrayant pour les marchés asiatiques. Surtout un vendredi, au lendemain du jour où l’indice MSCI Asie hors Japon a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2022.
Le calendrier économique asiatique de vendredi est assez léger, avec l’inflation des Philippines, les ventes au détail de Singapour, l’indice des directeurs d’achat de services et les rapports PMI manufacturiers de l’Inde et de Hong Kong, respectivement, comme principales publications.
Les événements mondiaux devraient donner le ton au marché vendredi.
Les investisseurs asiatiques pourraient aussi décider de jouer la carte de la prudence avant la publication, vendredi matin à Washington, du rapport sur la masse salariale non agricole aux Etats-Unis pour le mois de septembre. Ce rapport et les données d’octobre détermineront en grande partie l’ampleur de la baisse des taux d’intérêt prévue pour début novembre.
Le marché à terme des taux d’intérêt est actuellement réparti à parts égales entre une baisse de 25 ou 50 points de base.
Voici les principaux développements qui pourraient influencer les marchés asiatiques vendredi :
– Inflation aux Philippines (septembre)
– PMI des services en Inde (septembre)
– Ventes au détail à Singapour (août)
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