L’euro continue de grimper face au dollar, la résistance majeure de 1,12 en ligne de mire

La paire de devises EUR/USD semble être à un tournant critique, visant à retrouver le niveau de 1,1200.

EURUSD

Publié le lundi 30 septembre 2024 par Rania Jaune

Dans le contexte économique et géopolitique actuel, La paire de devises EUR/USD semble être à un tournant critique, visant à retrouver le niveau de 1,1200.. Malgré le ralentissement notable des pressions inflationnistes dans six Länder allemands en septembre, l’euro reste dans une fourchette de négociation étroite, augmentant la probabilité d’un mouvement brutal et d’une éventuelle modification des taux de change dans un avenir proche.

Taux d’intérêt

Les marchés attendent des éclaircissements supplémentaires de la part de la Banque centrale européenne (BCE) concernant sa politique de taux d’intérêt. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, pourrait indiquer dans son prochain discours si la banque centrale a l’intention de baisser à nouveau les taux d’intérêt en octobre. Ce signal pourrait, à mon avis, être décisif pour déterminer l’orientation future de l’euro, surtout si de nouveaux indices renforcent les attentes d’une nouvelle baisse des taux.

Les marchés attendent avec impatience le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui pourrait apporter plus de clarté sur l’ampleur de la baisse des taux d’intérêt attendue en novembre. La paire EUR/USD a augmenté lundi en raison de la pression sur le dollar américain avant le discours de Powell, prévu à 17h00 GMT. Les investisseurs s’attendent à ce que Powell fournisse de nouveaux indices sur les décisions de la Fed, qui pourraient contribuer à orienter les marchés dans une direction spécifique.

Baisse des taux aux États-Unis

La probabilité que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt de 50 points de base lors de sa réunion de novembre, dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, est tombée à 41,6 %. Il s’agit d’une baisse par rapport à la probabilité de 53,0 % observée vendredi dernier, suite à la publication du rapport sur l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) aux États-Unis pour le mois d’août. Le ralentissement de l’inflation annuelle à 2,2 %, son niveau le plus bas depuis février 2021, a affaibli les chances d’une baisse significative des taux. En revanche, l’inflation sous-jacente du PCE – qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie – s’est accélérée à 2,7 %, compensant l’impact du ralentissement et réduisant, de mon point de vue, la probabilité de deux baisses de taux lors de la prochaine réunion.

Je pense que les marchés se trouvent actuellement dans une phase d’anticipation accrue et que les investisseurs sont enclins à la prudence compte tenu de l’incertitude entourant les politiques monétaires futures en Europe et aux États-Unis. L’attention portée aux données du marché du travail américain, telles que le rapport ADP sur l’emploi et les salaires non agricoles, sera essentielle pour déterminer la manière dont la Fed gère le ralentissement économique croissant.

L’euro est resté dans une fourchette étroite au cours des cinq dernières semaines, confirmant mes doutes sur sa capacité à maintenir sa dynamique haussière. Bien que l’euro ait brièvement franchi le niveau de 1,1200 la semaine dernière, son incapacité à se stabiliser au-dessus de ce niveau suggère une faible dynamique haussière. À mon avis, les gains actuels sont encore sujets à correction, compte tenu notamment de la disparité persistante des performances économiques entre les principales économies.

Il est également important de noter que même si l’économie allemande est aux prises avec une récession, son influence sur l’ensemble de la zone euro ne peut être sous-estimée. Si les données continuent de montrer un ralentissement, cela pourrait peser davantage sur l’euro et le pousser à la baisse.

Le prochain discours de Jerome Powell jouera un rôle important dans l’évolution du dollar américain. Si Powell annonce une baisse significative des taux en novembre, nous pourrions assister à de nouvelles baisses du dollar, ce qui pourrait offrir une nouvelle opportunité à l’euro de s’apprécier. Cependant, le principal risque demeure que l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et la zone euro continue de favoriser le dollar, rendant difficile d’envisager une hausse durable de l’euro au-dessus du niveau de 1,1200 d’un point de vue fondamental.

À mon avis, les marchés financiers mondiaux surveillent de près les données économiques à venir, notamment l’inflation et la croissance économique aux États-Unis et dans la zone euro. Même si les pressions inflationnistes s’atténuent quelque peu en Europe, les craintes de récession continuent de peser sur l’euro. Je pense que le scénario le plus probable est celui d’une pression continue sur l’euro à court terme, à moins que des surprises positives n’émergent des données économiques ou des déclarations de soutien de la BCE.

En fin de compte, le résultat le plus probable est une volatilité persistante des marchés monétaires et financiers jusqu’à ce que les orientations de politique monétaire des principales banques centrales deviennent plus claires.

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