Les actions asiatiques ont chuté mercredi, le dollar fort maintenant le yen près de son plus bas niveau depuis six mois, les traders pariant que la Réserve fédérale mettra probablement du temps à réduire ses taux après que les données ont montré que l’économie américaine et le marché du travail sont restés stables.
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 0,2%, le Nikkei japonais perdant 0,8%. A Wall Street, les trois principaux indices ont terminé en baisse, les données alimentant les craintes d’un rebond de l’inflation. [.N]
L’indice chinois CSI300 était en baisse de 0,3%, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a glissé de 0,55% en début de séance. [.SS]
Le yen était à 157,98 pour un dollar après avoir touché 158,425 mardi, un niveau atteint pour la dernière fois en juillet lorsque Tokyo est intervenu pour soutenir le yen. Le yen a perdu plus de 10 % l’année dernière par rapport au dollar et a connu un début d’année difficile jusqu’en 2025.
En 2025, les investisseurs se sont concentrés sur l’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt aux États-Unis, sur la divergence croissante des politiques économiques entre les États-Unis et les autres économies et sur la menace de droits de douane lorsque le président élu Donald Trump entrera à la Maison Blanche le 20 janvier.
En décembre, la Fed prévoyait seulement deux baisses de taux pour 2025, soit moins que les quatre qu’elle avait prédit précédemment. Les marchés anticipent actuellement un assouplissement de 38 points de base cette année, la première réduction de la Fed étant entièrement prévue pour juillet.
Les données publiées mardi ont montré que les offres d’emploi aux États-Unis ont augmenté de manière inattendue en novembre tandis que les embauches ont diminué, ce qui suggère que le marché du travail a ralenti à un rythme qui n’exige probablement pas que la Fed soit pressée de réduire les taux d’intérêt.
“Il est certainement trop tôt pour parler d’une réaccélération de l’inflation à partir de ces données, et les marchés s’inspireront davantage des données non agricoles de vendredi”, a déclaré Kyle Chapman, analyste des marchés des changes chez Ballinger Group.
«Le marché étant désormais fermement convaincu qu’il n’y aura qu’une seule baisse des taux cette année, je pense qu’il y a de plus en plus de possibilités de recul par rapport à la réévaluation belliciste de la trajectoire de la Fed, qui est déjà trop élevée.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté à 4,699% après la publication des données, le niveau le plus élevé depuis avril, et étaient à 4,6768% pendant les heures asiatiques. [US/]
Cela a laissé l’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six autres unités majeures, à 108,65, non loin du plus haut de deux ans atteint la semaine dernière. L’indice est en hausse de 7 % en 2024, les investisseurs s’attendant à ce que les taux américains restent élevés plus longtemps.
L’attention sera désormais portée sur le rapport sur l’emploi non agricole attendu vendredi, les investisseurs analysant les données pour déterminer la date de la prochaine baisse des taux de la Fed. Le nombre d’emplois non agricoles a probablement augmenté de 160 000 en décembre, après une hausse de 227 000 en novembre, selon une enquête Reuters.
James Knightley, économiste international en chef chez ING, a déclaré que la combinaison d’une croissance décente, de préoccupations inflationnistes élevées et d’un marché de l’emploi qui ralentit, mais ne s’effondre pas, continue de voir le marché sous-évaluer les baisses de taux potentielles cette année.
« Le risque est qu’un chiffre plus élevé de l’emploi et une nouvelle estimation de l’IPC de base de 0,3 % en glissement mensuel la semaine prochaine réduisent encore ces prévisions.
Le rapport sur l’inflation américaine pour décembre 2024 devrait être publié le 15 janvier.
Dans le secteur des matières premières, les prix du pétrole ont augmenté en début de séance, le pétrole Brent en hausse de 0,34% à 77,31 dollars le baril, tandis que le pétrole West Texas Intermediate (WTI) a augmenté de 0,5% à 74,63 dollars le baril. [O/R]
Les prix de l’or ont légèrement chuté sous la pression de la hausse des rendements obligataires et du raffermissement du dollar. Ils étaient derniers à 2 647 $ l’once. [GOL/]
