Où va le marché des cryptomonnaies après l’engouement pour les ETF ?
Bitcoin et Ethereum prennent de plus en plus d’importance, notamment en termes d’allocation de portefeuille. Cette évolution devrait se poursuivre. L’autorisation américaine des ETF correspondants a considérablement modifié la perception des investisseurs. La question est de savoir si l’engouement pour les ETF est déjà terminé, car les cotations ont de nouveau légèrement baissé. Selon nous, les années à venir devraient être marquées par des constellations d’offre et de demande très favorables à l’évolution des prix. Les principales crypto-monnaies devraient continuer à afficher de solides performances.
Le marché des cryptomonnaies a récemment évolué en grande partie au même rythme que d’autres actifs à risque. Nous pensons que l’assouplissement de la politique monétaire mondiale devrait être un catalyseur positif, notamment grâce aux flux d’investissement dans les ETF Bitcoin et Ethereum qu’il a générés. Barbara Schlyter, responsable des produits numériques et des partenariats Xtrackers, ajoute : « Dans les années à venir, d’autres pays devraient accorder des licences pour des produits similaires. Cela devrait accroître l’acceptation du Bitcoin et de l’Ethereum. Une réglementation améliorée pourrait en outre apporter un plus grand sentiment de sécurité lors de l’acquisition de crypto-actifs. Dans la gestion de patrimoine, l’utilisation des ETF Bitcoin et Ethereum dans les portefeuilles clients est de plus en plus répandue, ce qui ouvre la voie à un segment de clientèle très intéressant. Indépendamment de l’évolution des prix, les investisseurs misent de plus en plus sur les crypto-actifs comme éléments constitutifs de leurs portefeuilles.
Les performances des cryptomonnaies se démarquent clairement
Cependant, les performances du Bitcoin et de l’Ethereum sont marquées par des fluctuations importantes, bien qu’en baisse. Il est certainement difficile de tirer des conclusions sur leur évolution future à partir des profils de rendement et de risque historiques. Une acceptation institutionnelle accrue devrait toutefois conduire à davantage de liquidité et de stabilité. La corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles varie dans le temps. Cependant, il a généralement été suffisamment bas pour que l’utilisation de Bitcoin et Ethereum dans le cadre d’un portefeuille puisse devenir intéressante. Toutefois, les implications en matière de risque dépendent non seulement de la corrélation, mais également de la volatilité. « Dans le cas des crypto-monnaies, la volatilité reste trop élevée pour atténuer les risques », explique Robert Bush du DWS Research Institute. “Bien qu’ils ne réduisent probablement pas le risque global d’un portefeuille pour le moment, ils peuvent modifier la composition du risque, ce qui, à notre avis, pourrait être attrayant pour certains investisseurs.”
L’application de la cryptographie et de la blockchain dans le monde « réel » devrait également être un aspect important de l’acceptation et un facteur de prix – ici, c’est principalement Ethereum qui est dans la ligne de mire. En effet, alors que le bitcoin est davantage considéré comme un atout, on parle souvent d’une technologie pour Ethereum. Il existe déjà un grand nombre d’applications basées sur Ethereum, notamment la finance décentralisée, les NFT et surtout le Stablecoin. La croissance continue dans ce domaine devrait stimuler la demande d’Ethereum, ce qui devrait également être positif pour l’évolution des prix.
Il existe aujourd’hui des milliers de crypto-monnaies et la question difficile est de savoir lesquelles s’imposeront et constitueront la base d’une future économie basée sur la blockchain. Mais nous sommes globalement convaincus que la blockchain et les cryptomonnaies sont déjà indispensables et le resteront. De plus, il est peu probable que le soutien verbal apporté au domaine de la cryptographie pendant la campagne électorale américaine ne manque pas d’avoir un effet positif. L’acceptation mondiale des crypto-monnaies croît plus rapidement que l’acceptation d’Internet à l’époque. Alors que la technologie blockchain sous-jacente offre de plus en plus d’applications concrètes, nous prévoyons que cette croissance s’intensifiera dans les années à venir.
