(CercleFinance.com) – Wall Street est ouverte depuis une demi-séance et de nouveaux records absolus ont déjà été battus, cependant seuls les ‘futures’ opèrent sur les T-Bonds (-5Pts à 4,207%, soit -20,5Pts hebdomadaire), le lendemain les vacances de Thanksgiving : les attentes d’une augmentation des dépenses de consommation n’alimentent pas actuellement les craintes inflationnistes.
Les entreprises américaines se précipitent pour passer des commandes en Chine avant la hausse des droits de douane : le mois de décembre pourrait se traduire par une forte hausse des prix à l’importation.
Les taux se détendent en Europe avec la perspective de nouvelles baisses de taux car la morosité de nos économies est toujours aussi criante en raison des incertitudes politiques, économiques et géopolitiques qui gangrènent actuellement le Vieux Continent.
“La zone est clairement pénalisée par la faiblesse de la demande intérieure et la crainte de nouveaux droits de douane aux Etats-Unis plombe la confiance des chefs d’entreprise qui ne peuvent toujours pas compter sur la reprise chinoise”, rappelle Thomas Giudici, directeur. chez Salamandre (Auris Gestion).
“La BCE n’a donc d’autre choix que d’accélérer son rythme de baisse des taux malgré une croissance des salaires qui reste forte”, juge le professionnel.
Sur l’ensemble de la semaine, les bons du Trésor de la zone euro ont perdu -18 points en moyenne.
Les Bunds effacent -5,5Pts ce vendredi (à 2,0850), les OAT -4,7 (2,895%), les BTP italiens -7,5Pts vers 3,2720% (le ’10 ans’ italien se détend de – 23Pts sur la semaine en moyenne… et le Le « spread » avec nos OAT chute à +39Pts contre 50 il y a 10 jours.
La bonne nouvelle pour la France est que le spread OAT/Bund a été réduit de 88 à 82 points en 48 heures, ce qui démontre un certain sang-froid (pas de dégradation anticipée) avant le Standard & le verdict. Pauvres sur notre dette ce soir.
Toujours pas de vent porteur sur les Gilts britanniques, une nouvelle fois à contre-courant avec une dégradation de +2 Points à 4,291%, soit seulement 9 Points d’amélioration… soit deux fois moins que sur le continent.
Côté chiffres, les investisseurs ont été quelque peu rassurés en fin de matinée avec les données concernant l’inflation dans la zone euro : elles sont sorties conformes aux prévisions.
Le taux « brut » s’est établi à 2,3% en novembre contre +2,00% en octobre mais la bonne surprise est venue du taux « core » qui s’est stabilisé à 2,7% contre 2,8% anticipé.
La prévision médiane d’inflation de la BCE pour les 12 prochains mois a augmenté à 2,5 %, contre 2,4 % auparavant, et la prévision d’inflation sur trois ans est restée stable à 2,1 %.
Pour mémoire, les chiffres préliminaires publiés hier en Allemagne et en Espagne ont mis en évidence une réaccélération de la dynamique des prix, principalement dans le secteur des services, mais les économistes estiment que ces statistiques ne sont pas de nature à exclure le scénario d’une éventuelle baisse des taux de 50 base. points de la BCE le mois prochain.
En France, selon l’estimation provisoire réalisée en fin de mois sur un an, les prix à la consommation augmenteraient de 1,3% en novembre 2024 selon l’Insee, après +1,2% en octobre.
