Mike Dolan fait le point sur la journée à venir aux États-Unis et sur les marchés mondiaux.
Les spéculations selon lesquelles le président élu américain Donald Trump adopterait une approche « douce et douce » à l’égard de ses politiques commerciales et économiques ont été ébranlées du jour au lendemain lorsqu’il a annoncé une augmentation immédiate des droits de douane sur le Canada, le Mexique et la Chine, ce qui a eu un impact sur les devises américaines. ces trois pays.
Trump, qui prend ses fonctions le 20 janvier, a déclaré qu’il imposerait dès le premier jour des droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique jusqu’à ce que ces pays sévissent contre les drogues, en particulier le fentanyl, et les migrants sans papiers qui traversent la frontière. Cette mesure semble violer l’accord de libre-échange négocié avec ces deux pays lors de son premier mandat à la Maison Blanche.
Trump a également discuté séparément d’« un droit de douane supplémentaire de 10 %, plus tout droit de douane supplémentaire » sur les importations en provenance de Chine.
Ce que cette mesure signifiera pour la Chine n’est pas tout à fait clair, puisque Trump s’est déjà engagé à mettre fin au statut de nation la plus favorisée de la Chine et à imposer des droits de douane de plus de 60 % sur les importations chinoises, des droits de douane bien plus élevés que ceux imposés lors de son premier mandat.
Les marchés des changes se sont rapidement adaptés pour tenter de prendre en compte le risque de ces mesures en moins de deux mois.
Le dollar américain a bondi de plus de 1 % pour atteindre son plus haut niveau en quatre ans et demi par rapport à son homologue canadien et de plus de 2 % par rapport au peso mexicain. Le billet vert a également atteint son plus haut niveau depuis le 30 juillet face au yuan chinois.
Ensemble, le peso, le dollar canadien et le yuan représentent plus de 40 % du « large » panier de devises pondéré par les échanges commerciaux de la Réserve fédérale.
L’ambassade de Chine à Washington a répondu aux commentaires de Trump en affirmant qu’aucun des deux pays ne gagnerait une guerre commerciale.
Les autres devises se sont également affaiblies par rapport au billet vert, mais au début des échanges en Europe, les mouvements s’étaient atténués.
Le fait que Trump n’ait pas encore mentionné l’Europe ou le Japon dans son plan du « premier jour » a permis à l’euro, qui a touché vendredi son plus bas niveau depuis deux ans, de maintenir son rebond lundi et au yen également de résister.
Mario Centeno, directeur politique de la Banque centrale européenne, a averti que la zone euro doit être vigilante pour empêcher que l’inflation ne tombe en dessous de l’objectif de 2% de la BCE, dans un contexte de risques économiques croissants tels que de probables nouveaux tarifs douaniers américains, ce qui « n’est pas une bonne nouvelle pour l’Europe ». ».
TRANSITION AU TRÉSOR
Le barrage de promesses politiques de Trump sur son compte de médias sociaux lundi soir est intervenu au moment même où les investisseurs se réjouissaient de la nomination du gestionnaire de fonds de Wall Street, Scott Bessent, au poste de secrétaire au Trésor, espérant qu’il exercerait une influence sur l’administration grâce à sa connaissance des marchés et qu’il est potentiellement une voix de modération.
La nouvelle de la nomination de Bessent a été annoncée vendredi soir, et les bons du Trésor américain ont fortement rebondi en réponse, les rendements à 10 et 30 ans chutant de 10 à 20 points de base pour revenir aux niveaux pré-électoraux.
La baisse des rendements du Trésor a été favorisée par une nouvelle baisse des prix du pétrole brut et des anticipations d’inflation, à la suite d’informations selon lesquelles Israël semblait prêt à approuver mardi un plan américain de cessez-le-feu avec le Hezbollah libanais.
La chute des prix du brut américain en dessous de 70 dollars le baril a également été favorisée par des informations selon lesquelles l’équipe de transition de Trump prévoit un programme énergétique qui approuverait les permis d’exportation pour de nouveaux projets de gaz naturel liquéfié et augmenterait les forages pétroliers au large des côtes des États-Unis et sur les terres fédérales. . .
La baisse des rendements du Trésor a propulsé le dollar à son plus haut niveau depuis deux ans lundi, du moins jusqu’à ce que les tarifs douaniers fassent à nouveau bouger les choses aujourd’hui.
Aidé par le calme des bons du Trésor, les indices boursiers de Wall Street ont de nouveau augmenté lundi, l’indice Dow Jones atteignant un nouveau record et l’indice des petites capitalisations Russell 2000 surperformant également et atteignant un plus haut historique.
Avec un autre programme chargé d’adjudications du Trésor en cours au cours d’une semaine écourtée de vacances, les spéculations sur l’orientation de la nouvelle administration mettent pour l’instant de côté un suivi économique plus régulier.
La Fed publiera le compte rendu de sa dernière réunion de politique monétaire, au cours de laquelle elle a de nouveau abaissé ses taux d’intérêt de référence, deux jours seulement après les élections.
Avant cela, le Conference Board publiera également sa dernière enquête sur la confiance des consommateurs, un autre test clé de la réaction des ménages au résultat des élections.
Des développements clés devraient fournir de nouvelles orientations aux marchés américains plus tard dans la journée de mardi :
*Confiance des consommateurs américains en novembre, ventes de logements neufs en octobre, enquête auprès des entreprises de la Réserve fédérale de Richmond en novembre, enquête sur le secteur des services de la Fed de Dallas en novembre, prix des logements en septembre.
* Le Comité fédéral de l’Open Market publie le procès-verbal de sa dernière réunion.
* Le gouverneur de la Banque centrale européenne et de la Banque du Portugal, Mario Centeno, et le gouverneur de la Banque centrale européenne et de la Banque de Finlande, Olli Rehn, prendront la parole.
* Résultats des sociétés américaines : Dell, Analog Devices, CrowdStrike, HP, Autodesk, Workday, Best Buy, JM Smucker, Abercrombie & Fitch
* Le Trésor américain vend 70 milliards de dollars d’obligations à 5 ans et 48 milliards de dollars d’obligations à taux variable à 2 ans.
