Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Une certaine prudence règne sur les marchés asiatiques vendredi, dernier jour de négociation du trimestre et de la mi-année, les investisseurs étant susceptibles de maintenir leur exposition au risque au minimum avant la publication des données sur l’inflation américaine plus tard dans la journée et à l’approche du week-end. Cette prudence pourrait être renforcée par les gros titres du débat présidentiel américain entre Joe Biden et Donald Trump plus tard jeudi, en particulier sur le protectionnisme commercial et les droits de douane sur les importations en provenance de Chine.
Le calendrier économique asiatique de vendredi regorge de publications majeures, notamment l’inflation à Tokyo, le chômage et la production industrielle au Japon : l’inflation à Tokyo, le chômage et la production industrielle au Japon, la production industrielle et les ventes au détail en Corée du Sud, ainsi que les chiffres du commerce et du compte courant en Thaïlande.
L’inflation à Tokyo sera probablement la plus importante, car elle donnera un aperçu des pressions sur les prix au Japon et de ce que la Banque du Japon pourrait faire lors de sa réunion de politique monétaire des 30 et 31 juillet. La pression s’accentue sur la Banque du Japon pour qu’elle relève à nouveau ses taux ou réduise ses achats d’obligations, ne serait-ce que pour atténuer la pression vendeuse sur le yen et faire sortir la monnaie de son plus bas niveau depuis 38 ans face au dollar cette semaine. Les responsables politiques ont averti qu’un resserrement excessif de la politique monétaire pourrait nuire aux dépenses de consommation et à la croissance économique. Mais ils continuent également d’exprimer leur mécontentement face à la dépréciation continue du yen.
Ils ne peuvent pas avoir les deux. Les autorités japonaises ne sont pas encore intervenues pour soutenir le yen cette fois-ci, mais les traders surveilleront de près toute action, en particulier dans les périodes les moins liquides de la journée de négociation mondiale.
Les économistes interrogés par Reuters estiment que l’inflation sous-jacente à Tokyo a augmenté de 1,9% en mai à 2% en juin. Les autorités seraient probablement d’accord avec cela, mais les pessimistes du yen aussi, et de nouvelles ventes ne manqueront pas de déclencher des alarmes d’intervention.
La monnaie chinoise, quant à elle, entre également dans le milieu de l’année sur la défensive, atteignant jeudi son plus bas niveau de l’année. Les actions chinoises se trouvent dans la même situation, avec des performances nettement inférieures à celles de leurs homologues régionales et mondiales.
Les résultats de mi-année en Asie sont mitigés. Le Nikkei japonais a largement surperformé, en grande partie grâce à la faiblesse du yen, les rendements des obligations japonaises ont atteint des sommets pluriannuels, mais le spectre de la déflation a poussé les rendements des obligations chinoises à des niveaux historiquement bas.
La plupart des devises sont en baisse face au dollar américain, mais pas autant que le yen. La roupie indonésienne est à son plus bas niveau depuis plusieurs années, tandis que la roupie indienne est à son plus bas niveau historique, mais a été épargnée par l’intervention officielle. Un examen de l’activité de fusions et acquisitions au cours de la période janvier-juin jeudi pourrait être plus révélateur du sentiment des investisseurs à travers le continent. Les données de LSEG montrent que la valeur des transactions annoncées a chuté de 25 % en glissement annuel à 317,5 milliards de dollars, et que les frais de fusions et acquisitions ont chuté à 1,5 milliard de dollars.
Ces deux chiffres sont les plus bas depuis 11 ans.
Voici les principaux développements qui pourraient guider les marchés vendredi :
– Inflation à Tokyo (juin)
– Chômage au Japon (mai) – Débat présidentiel américain
