Investing.com — Les prix de l’or devraient continuer à augmenter en 2025, selon les analystes d’UBS, sous l’effet de deux facteurs clés : la baisse des taux d’intérêt et la persistance des risques géopolitiques.
Ces éléments devraient renforcer le statut de valeur refuge de l’or, tout en bénéficiant des conditions économiques plus générales prévues pour l’année à venir.
La perspective d’une baisse des taux d’intérêt est le premier facteur important contribuant à la hausse du prix de l’or.
UBS prévoit que les banques centrales du monde entier adopteront une politique monétaire plus accommodante en réponse à la faiblesse des pressions inflationnistes et au ralentissement de la croissance économique.
Dans un tel environnement, les liquidités et les obligations perdent de leur attrait, rendant l’or – un actif à rendement nul – plus attractif pour les investisseurs en quête de rendements stables.
UBS note que la baisse des rendements dans d’autres classes d’actifs est susceptible d’entraîner une augmentation des flux de capitaux vers l’or, augmentant ainsi sa valeur.
Outre la politique monétaire, les incertitudes géopolitiques continuent de soutenir la demande d’or. Des tensions accrues en Europe de l’Est et au Moyen-Orient aux inquiétudes persistantes concernant la dette publique américaine, ces facteurs ont accru l’attrait de l’or en tant que réserve de valeur fiable pendant les périodes de volatilité des marchés.
UBS souligne que l’incertitude persistante entourant la dynamique du commerce mondial et les risques associés aux déficits budgétaires des principales économies contribuent également à l’attrait du métal.
UBS mentionne également les tendances structurelles plus larges qui soutiennent l’or à moyen et long terme.
Il s’agit notamment de l’augmentation des investissements dans les métaux de transition pour les projets d’énergies renouvelables, qui devraient créer des dynamiques de demande qui se chevauchent, et de l’évolution du paysage macroéconomique façonné par la démondialisation et les changements démographiques.
