Le marché de l’or a enregistré une hausse après six jours consécutifs de baisse. Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient, le métal précieux profite de l’affaiblissement du dollar américain, mais les perspectives de bénéfices restent limitées.
Un regain de tension qui favorise les valeurs refuges
Les investisseurs se tournent vers l’or à mesure que les conflits internationaux s’intensifient. L’autorisation accordée à l’Ukraine d’utiliser des missiles américains à longue portée marque un tournant dans les relations géopolitiques. Pendant ce temps, les attaques russes ont ciblé des infrastructures clés, amplifiant les incertitudes économiques.
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Par ailleurs, au Moyen-Orient, les opérations militaires israéliennes se poursuivent, notamment après l’élimination d’un cadre important du Hezbollah. Ces événements renforcent l’intérêt pour des actifs considérés comme plus sûrs, notamment l’or.
Un dollar fort ralentit la dynamique du métal jaune
Malgré cette augmentation de la demande, le prix de l’or reste gêné par rendements obligataires américains élevés. La Fed, en maintenant ses taux directeurs au maximum, continue de soutenir un dollar fort. Les récentes déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, indiquent qu’une baisse des taux n’est pas imminente. Cette politique limite les perspectives de hausse de l’or, un actif sans rendement direct.
L’équilibre économique face aux décisions de la Fed
Les prévisions de croissance aux États-Unis, combinées à un marché du travail toujours solide, laissent peu de place à des baisses de taux significatives. Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, reste prudente quant à une éventuelle réduction dès décembre. De son côté, Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, évoque une approche progressive pour atteindre l’objectif d’inflation de 2%.
Analyse technique : seuils critiques à surveiller
La récente baisse de l’or s’est stabilisée autour de 2 535 $, un niveau soutenu par la moyenne mobile sur 100 jours. Si ce seuil venait à céder, les analystes prédisent une possible baisse vers 2 500 $ou même moins, à 2 480 $.
Au contraire, un rebond au-dessus 2 600 $ cela pourrait pousser le métal vers des zones de résistance clés, en particulier entre 2 620 $ et 2 625 $. Une éventuelle rupture de cette barrière pourrait ouvrir la voie à des niveaux plus élevés, jusqu’à 2 700 $.
Les politiques monétaires en arrière-plan
Les leviers d’action de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale joue un rôle crucial dans les fluctuations du dollar. En ajustant les taux d’intérêt, elle influence directement la demande de devises étrangères et, par extension, le prix de l’or. En période de faiblesse économique, la Fed peut prendre des mesures telles queassouplissement quantitatif (QE)augmentant ainsi la liquidité et pesant sur la monnaie américaine.
En revanche, les politiques de restriction quantitative (QT)comme celles actuellement mises en œuvre, elles tendent à renforcer le dollar en réduisant la masse monétaire en circulation.
Avec des facteurs économiques et géopolitiques en constante évolution, le marché de l’or reste un indicateur clé de la confiance des investisseurs. Les prochaines semaines s’annoncent cruciales pour déterminer si le métal précieux peut récupérer du terrain malgré des vents contraires persistants.
