La faiblesse des marchés chinois a poussé les actions asiatiques à la baisse jeudi, tandis que les rendements obligataires américains à long terme ont augmenté parallèlement au dollar, les investisseurs pesant sur la politique monétaire et les perspectives d’inflation dans la plus grande économie du monde.
Bitcoin s’est établi au-dessus de 90 000 dollars après avoir dépassé ce niveau lors de la session précédente, soutenu par le retour de Donald Trump à la Maison Blanche et l’idée que son administration sera une aubaine pour les crypto-monnaies.
La plus grande cryptomonnaie au monde s’est négociée pour la dernière fois à 90 151 dollars, en hausse de 1,7 %, après avoir déjà augmenté de plus de 30 % en deux semaines.
Sur le marché au sens large, les traders ont réagi à l’inflation américaine conformément aux attentes en augmentant leurs paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale le mois prochain, même si les perspectives de politique monétaire pour 2025 et au-delà ont été assombries par le retour au pouvoir de Trump.
Le plan de Trump, qui prévoit une baisse des impôts et une hausse des droits de douane, devrait alimenter l’inflation et réduire la marge de manœuvre de la Fed pour assouplir les taux d’intérêt.
Edison Research a également prédit mercredi que le Parti républicain contrôlerait les deux chambres du Congrès lorsque le président élu prendra ses fonctions en janvier, lui permettant ainsi de poursuivre son programme sans entrave.
Cette incertitude s’est reflétée dans les rendements obligataires américains à long terme, qui ont augmenté en Asie jeudi.
Le rendement des bons du Trésor de référence à 10 ans a augmenté à 4,483%, selon les données du LSEG, le niveau le plus élevé depuis le 1er juillet.
Le rendement à 30 ans s’est approché d’un sommet de cinq mois et a augmenté pour la dernière fois de 2,6 points de base à 4,6624 %.
«Il est peu probable que les spéculations sur ce que Trump pourrait faire en matière de politique intérieure et commerciale figurent dans les projections de la Fed pour décembre. Cela changera lorsque les premières politiques seront mises en œuvre », a déclaré Boris Kovacevic, stratège macroéconomique mondial chez Convera.
« L’effet réel des augmentations de droits de douane et des réductions d’impôts se fera le plus sentir après 2025, car leur mise en œuvre et leur transmission à l’économie réelle prennent du temps. Cela donnera à la Fed un certain temps pour ajuster sa fonction de réaction en conséquence. »
Sur l’extrémité courte de la courbe, le rendement à deux ans, qui reflète généralement les attentes en matière de taux à court terme, a légèrement baissé à 4,3088 %, selon les données du LSEG.
Les marchés intègrent désormais la capacité de la Fed à réduire ses taux d’intérêt de 25 points de base le mois prochain, à 83 %, contre 59 % il y a un jour. Cependant, les attentes de réductions de la Fed l’année prochaine après la victoire électorale de Trump la semaine dernière ont depuis diminué.
Jeudi, pendant ce temps, le dollar a poussé les rendements du Trésor à long terme à la hausse, ignorant les paris croissants sur une baisse des taux de la Fed en décembre, qui serait normalement négative pour la devise.
Le billet vert a augmenté de 0,24% contre le yen à 155,86, poussant l’euro à son plus bas niveau de l’année à 1,0551 $.
Le dollar australien a augmenté de 0,03% à 0,6487 $, après avoir légèrement chuté plus tôt dans la séance en raison d’une surprise baissière sur l’emploi.
LA CHINE AU COIN
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon s’échangeait en baisse de 0,3%, plafonnant de légers gains plus tôt dans la séance.
Cette baisse s’explique par la baisse des valeurs chinoises qui peinent à progresser. L’indice de premier ordre CSI300 a chuté de 0,16%, tandis que l’indice Shanghai Composite a perdu 0,24%.
L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,34%.
Les investisseurs n’ont pas été impressionnés par les dernières mesures de soutien prises par Pékin pour soutenir une économie en difficulté, après que le ministère des Finances du pays a dévoilé mercredi des incitations fiscales sur les transactions immobilières et foncières.
Le marché immobilier chinois est aux prises avec un ralentissement prolongé depuis 2021 et reste un obstacle majeur pour la deuxième économie mondiale.
« Si vous envisagez d’acheter une maison ou si vous êtes sur le marché, cela vous aidera certainement. Mais cela ne changera pas la situation en soi », a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change pour l’Asie chez RBC Marchés des Capitaux.
« Cela ne va pas inciter beaucoup de gens à acheter une maison. Les stocks excédentaires sont toujours là.
Conformément aux baisses observées en Asie, le Nikkei japonais a effacé ses premiers gains pour s’échanger en baisse de 0,14 %.
Ailleurs, les prix du pétrole ont chuté jeudi. Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont chuté de 0,18% à 72,15 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate (WTI) ont chuté de 0,28% à 68,24 dollars le baril. [O/R]
L’or au comptant a chuté de 0,42% à 2 562,25 $ l’once. [GOL/]
