Investing.com – Une victoire de Trump pourrait pousser les investisseurs des hedge funds à se tourner vers les actions à petite capitalisation, qui ont récemment suivi les chances de Trump en octobre, a déclaré RBC Capital Markets dans un rapport.
Cette décision constitue un précédent historique, puisque le positionnement sur les petites capitalisations a augmenté en 2016, 2017 et 2018, dans un contexte d’optimisme suite à la victoire de Trump, de réductions d’impôt sur les sociétés bénéficiant aux petites entreprises et de guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
Les contrats à terme sur les petites capitalisations ont augmenté mardi soir à l’annonce des résultats des élections, l’indice gagnant 5,8% mercredi.
Les stratèges de RBC ont souligné que l’une des principales questions posées par les investisseurs mercredi était de savoir quelle marge de manœuvre il leur reste encore pour les petites capitalisations.
Ils suggèrent que le positionnement et le sentiment pourraient déjà être un peu tendus, avec des sommets atteints en 2016, 2017 et 2018, selon les dernières données de la CFTC.
Les stratèges recommandent de surveiller le ratio cours/bénéfice (P/E) moyen de Russell 2000, qui s’élevait à 16,7 fois mardi, contre des sommets précédents de 18,9 fois en 2016, 19,7 fois en 2017 et 17,6 fois en 2018. suggère un potentiel de gains supplémentaires.
“Il ne reste plus beaucoup de place, mais il en restera probablement même après le grand mouvement de mercredi”, écrivent les stratèges.
Rétrospectivement, RBC a noté que les petites capitalisations ont surperformé les grandes capitalisations au cours de la période qui a suivi la victoire de Trump en 2016 et celle de Biden en 2020, même si les deux reprises ont été relativement courtes.
La surperformance de 2016 a culminé environ un mois après les élections, suivie de deux reprises plus courtes en 2017 et 2018. En revanche, la reprise de 2020 a duré environ quatre mois.
Il est intéressant de noter que les deux périodes de vigueur des petites capitalisations se sont accompagnées d’une hausse des rendements du Trésor à 10 ans.
Trump devrait revenir à la Maison Blanche pour un autre mandat de quatre ans, aux côtés du sénateur de l’Ohio J.D. (NASDAQ ???? Vance, qu’il a choisi comme vice-président.
Selon NBC News, les Républicains devraient reprendre le contrôle majoritaire du Sénat américain en 2025, avec au moins 51 sièges obtenus sur les 100 membres d’ici janvier, lorsque le nouveau Congrès prêtera serment.
