La Fed pourrait-elle faire exploser le marché de la cryptographie ? – .

Cette mesure pourrait dévaluer considérablement le dollar américain, augmentant ainsi la liquidité mondiale du dollar, ce qui pourrait profiter au marché de la cryptographie, en particulier du Bitcoin.

Arthur Hayes s’exprime sur l’échange dollar-yen

L’expert en cryptographie Arthur Hayes explique que l’échange dollar-yen proposé fonctionnerait de la même manière que le contrôle de la courbe des rendements. La Réserve fédérale américaine échangerait ainsi des dollars contre des yens avec la BOJ de manière illimitée.

« La dépréciation du dollar américain entraînera une forte augmentation de la liquidité mondiale du dollar américain. Cela profitera au marché de la cryptographie, dirigé par Bitcoin », a déclaré Hayes.

L’ancien PDG de BitMEX note également que la BOJ et le ministère japonais des Finances utiliseraient ces dollars pour stabiliser le yen en l’achetant, évitant ainsi de devoir vendre des titres du Trésor américain pour lever des fonds. Cette stratégie permettra au Japon d’éviter d’augmenter les taux d’intérêt, ce qui aurait un impact négatif sur les institutions financières qui investissent massivement dans les obligations d’État japonaises (JGB).

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Sur le plan géopolitique, un yen plus fort pourrait également affecter la Chine, concurrent direct du Japon à l’exportation. Si le Japon renforce le yen grâce à cet accord d’échange, la Chine pourrait alors dévaluer son yuan pour maintenir sa compétitivité à l’exportation.

Contexte macroéconomique et réactions des marchés

Ce contexte macroéconomique reste crucial pour les cryptomonnaies, notamment Bitcoin. En effet, les récentes données américaines ont réduit la probabilité de nouvelles hausses de taux. Dans le même temps, la Chine a considérablement accru ses mesures de relance, ce qui s’est traduit par une augmentation positive des liquidités.

En effet, la Banque populaire de Chine (PBOC) a récemment annoncé son intention d’émettre des obligations à très long terme et un plan de sauvetage historique pour stabiliser le secteur immobilier, équivalant essentiellement à un assouplissement quantitatif (QE) pour l’immobilier.

La liquidité croissante en provenance des États-Unis et de la Chine crée un environnement favorable au Bitcoin. Les entrées d’ETF au comptant BTC ont augmenté, avec 716 millions de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, inversant les sorties d’avril. De grands investisseurs institutionnels sont également intéressés, Millennium Management détenant notamment des parts significatives dans les ETF Bitcoin.

Pour en savoir plus : Acheter du Bitcoin ou investir dans un ETF BTC ? Nous pesons le pour et le contre

Corrélation entre Bitcoin et actions. Source : Kaiko

La corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions américaines reste une donnée clé à surveiller. La semaine dernière, la corrélation sur 90 jours du BTC avec les actions américaines est passée à 0,17, contre un creux pluriannuel de 0,01 en mars. Cette évolution souligne ainsi l’importance d’une surveillance et d’une analyse actives dans l’environnement de marché actuel.

En conclusion, la mise en œuvre potentielle par la Réserve fédérale d’un échange illimité entre le dollar et le yen représente un changement de politique majeur. Cela pourrait avoir des effets significatifs sur la liquidité mondiale, les prix des actifs et la dynamique concurrentielle entre les grandes économies comme le Japon et la Chine.

Morale de l’histoire : ce n’est pas demain qu’on ne surveillera plus l’actualité de la Fed.

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