Donald Trump, ce charlatan économique

Donald Trump, ce charlatan économique
Donald Trump, ce charlatan économique

Il y a plus de trente ans, les économistes Rudiger Dornbusch (un de mes mentors) et Sebastian Edwards ont écrit un article sur ce qu’ils appelaient le « populisme macroéconomique ». Même si leur approche avait été initialement motivée par les poussées inflationnistes survenues sous les régimes de gauche en Amérique latine, il semblait évident que le problème sous-jacent – ​​la poursuite d’une politique économique irresponsable qui a provoqué une crise de la balance des paiements et une explosion de l’inflation – n’était pas lié à la gouvernance de gauche en soi : les exemples actuels de ce syndrome incluent des gouvernements de gauche comme celui du Venezuela, mais aussi des gouvernements nationalistes de droite comme celui de Recep Tayyip Erdogan en Turquie, convaincu de pouvoir freiner l’inflation en réduisant taux d’intérêt.

Lire aussiÉconomie : « Si je ne suis pas élu, ce sera une boucherie pour le pays », dit Trump

Les États-Unis vont-ils bientôt imiter ces exemples ? J’aimerais que les gens arrêtent de traiter Donald Trump de populiste. Après tout, il n’a jamais montré la moindre volonté d’aider les travailleurs américains, et ses politiques économiques n’ont pas aidé les choses – ses réductions d’impôts de 2017, en particulier, ont été un cadeau pour les riches.

De fortes conséquences inflationnistes

Mais son comportement pendant la pandémie de Covid-19 a montré que, comme tout petit autocrate ou dictateur en herbe, il est accro à la pensée magique et au déni de la réalité. Il est donc extrêmement probable que s’il est réélu, il sera confronté au genre de problèmes qui surviennent lorsque les politiques sont basées sur une économie de charlatan.

Soyons clairs : une politique économique destructrice n’est pas le point qui m’alarmerait le plus en cas de retour de Trump au pouvoir. La perspective de le voir exercer des représailles contre ses opposants politiques, la construction d’immenses camps de détention pour sans-papiers et d’autres mesures m’inquiète infiniment plus.

Il est important de noter, cependant, que même si les républicains accusent le président Biden d’être responsable de l’inflation qui a affecté son mandat, les conseillers de Trump dessinent des orientations économiques qui pourraient avoir des conséquences inflationnistes bien plus graves que tout ce que nous avons vu. jusqu’à présent.

Manipulation de la politique monétaire

Comme l’ont souligné plusieurs observateurs, certaines propositions économiques de Trump entraîneraient inévitablement une nouvelle hausse de l’inflation. La répression de l’immigration saperait l’un des éléments clés qui ont permis à l’Amérique de combiner une forte croissance économique avec une baisse de l’inflation.

Lire aussiBiden-Trump : le combat final pour la présidence des Etats-Unis

La vague de nouveaux droits de douane envisagée par le camp Trump ferait augmenter les prix à la consommation – et il est probable que Trump augmenterait les impôts bien au-delà des 10 % qu’il a mentionnés s’ils ne parvenaient pas à réduire de manière significative les droits de douane. Les déficits commerciaux américains, ce qu’ils ne feront certainement pas.

Ce qui est vraiment inquiétant, cependant, ce sont les indications selon lesquelles un futur régime Trump manipulerait la politique monétaire pour obtenir des gains politiques à court terme en justifiant ses mesures par des doctrines économiques excentriques. La Réserve fédérale est une institution pratiquement indépendante, non pas en raison d’un principe constitutionnel sacro-saint, mais parce que les pays ont compris qu’en pratique, il est important de restreindre l’influence partisane sur les taux d’intérêt et la création monétaire.

Fantasmes économiques

Cependant, ces dernières semaines, certaines informations ont suggéré que les conseillers de Trump souhaitaient restreindre largement l’indépendance de la Fed, probablement pour lui permettre de relancer l’économie et la bourse comme il comptait le faire en 2019 – insistant alors sur le fait que la Fed réduire les taux d’intérêt à zéro, voire en dessous…

On dit également que les conseillers de Trump, obsédés par le déficit commercial, voudraient dévaluer le dollar, ce qui favoriserait effectivement les exportations, mais aurait également des effets inflationnistes évidents – augmentant les prix des importations et surchauffeant l’économie américaine. déjà assez chaud.

Lire aussiÉconomie : l’Europe est-elle vraiment moins efficace que les États-Unis ?

Les détails de ces mauvaises idées sont probablement moins importants que ce qu’elles dénotent : un état d’esprit qui ignore les dures leçons du passé et se livre à des fantasmes économiques. Et comment Trump réagirait-il si les choses devenaient incontrôlables ? Rappelons qu’il recommandait d’étudier la possibilité de lutter contre le Covid avec des injections de désinfectant. Pourquoi pourrions-nous nous attendre à ce qu’il soit moins enclin à la pensée magique face, par exemple, à une nouvelle poussée inflationniste ?

© Le New York Times 2024

 
For Latest Updates Follow us on Google News
 

PREV recruteur indépendant, quel est ce métier en plein essor ? – .
NEXT Après un premier incendie dans le Var, le début d’une saison longue et dangereuse ? : Nouvelles – .