Le peso mexicain augmente après que des données mitigées sur l’inflation américaine nuisent au dollar américain

Le peso mexicain augmente après que des données mitigées sur l’inflation américaine nuisent au dollar américain
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  • Le peso mexicain se redresse après deux jours de baisse, soutenu par un rapport sur l’IPC américain plus faible que prévu.
  • L’IPC américain ne conduit pas à un ralentissement de l’inflation, ce qui renforce les perspectives de baisse des taux de la Fed.
  • Les rendements du Trésor américain baissent, le DXY chute de 0,60% à 104,39, affaiblissant le billet vert.
  • Kashkari de la Fed de Minneapolis remet en question le caractère restrictif de la politique monétaire dans un contexte de niveaux inattendus de dépenses de consommation.

Le peso mexicain a effacé mercredi deux jours de pertes et s’est redressé face au dollar américain après que ce dernier ait continué de s’affaiblir en raison d’un rapport sur l’inflation américaine plus faible que prévu.

par conséquent, les attentes d’une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) se sont accrues, exerçant une pression sur la devise américaine. Au moment de la rédaction de cet article, l’USD/MXN s’échange à 16,65, tombant à son plus bas niveau depuis quatre semaines.

L’agenda économique du Mexique reste absent et ne reprendra que la semaine prochaine. De l’autre côté de la frontière, le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis a révélé que l’indice des prix à la consommation (IPC) était inférieur aux estimations et aux données du mois précédent. L’inflation sous-jacente a montré des signes de ralentissement, ce qui signifie qu’une politique d’assouplissement aux États-Unis est de nouveau sur la table.

Les rendements des bons du Trésor américain plongent sur les extrémités courte et longue de la courbe, un vent contraire pour le billet vert. L’indice du dollar américain (DXY) a chuté de 0,60% à 104,39.

Dans le même temps, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a annoncé la nouvelle. Il a déclaré que les Américains ont dépensé « plus que ce à quoi je m’attendais », ajoutant que la grande question est « dans quelle mesure la politique actuelle est-elle restrictive ».

Mardi, le président de la Fed, Jerome Powell, a révélé que l’inflation était en baisse, tout en ajoutant qu’il n’était plus aussi confiant qu’auparavant quant à la trajectoire de l’inflation vers 2 %. Powell a noté qu’une politique monétaire restrictive pourrait prendre plus de temps que prévu pour faire son travail et ramener l’inflation au niveau de l’objectif de la Fed.

Tendances quotidiennes du marché : le peso mexicain augmente grâce à la faiblesse de l’IPC américain et des ventes au détail décevantes

  • Lundi, la gouverneure de la Banque du Mexique (Banxico), Victoria Rodriguez Ceja, a fait des commentaires accommodants. Elle a indiqué que la banque centrale pourrait envisager une baisse des taux dès la prochaine réunion du 27 juin. Elle a ajouté qu’en fonction de l’évolution des perspectives inflationnistes, la banque pourrait réduire considérablement le principal taux de référence qui se situe à 11,00 %.
  • L’agenda économique du Mexique sera absent cette semaine. Les prochaines données économiques devraient porter sur les ventes au détail le 20 mai, suivies par le produit intérieur brut (PIB), les chiffres de l’inflation et les minutes de Banxico le 23 mai.
  • Les données d’avril montrent que l’inflation globale au Mexique réaccélère. Toutefois, les prix de base sont en baisse. Cela a incité Banxico à réviser ses projections d’inflation, la banque devant atteindre son objectif de 3 % vers le dernier trimestre 2025, plus tard que les estimations de mars pour le deuxième trimestre 2025. L’inflation sous-jacente devrait atteindre 3 % au deuxième trimestre 2025.
  • Le Département américain du Travail a montré que l’IPC a augmenté de 0,3% en glissement mensuel en avril, en dessous des estimations et des 0,4% de mars. L’IPC de base a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel comme prévu, mais en dessous du chiffre précédent de 0,4 %.
  • D’autres données ont montré que les ventes au détail ont manqué les estimations de 0,4 % et se sont établies à 0 % sur un mois, en dessous des 0,6 % de mars. Au cours des douze mois précédant avril, les ventes au détail ont augmenté de 3 %, en dessous de l’augmentation de 3,8 % du chiffre précédent.
  • Après la publication du rapport, les investisseurs ont revu à la baisse leurs paris selon lesquels la Fed pourrait réduire ses taux plus rapidement que prévu, même si les chances d’une baisse en septembre se sont récemment ajustées à 97%, soit plus que les 83% de mardi.
  • La détérioration de la confiance des consommateurs, conjuguée au ralentissement du marché du travail, a ouvert la porte aux investisseurs qui envisagent une baisse des taux par la Fed. En effet, les décideurs de la banque centrale américaine ont reconnu que les risques pesant sur la réalisation de son double mandat en matière d’emploi et d’inflation « ont évolué vers un meilleur équilibre au cours de l’année écoulée ».

Analyse technique : le peso mexicain contre-attaque alors que l’USD/MXN tombe en dessous de 16,70

Suite à des données américaines pires que prévu, l’USD/MXN a étendu ses pertes au-delà du chiffre de 16,70. La dynamique est du côté de la monnaie mexicaine alors que la paire exotique est tombée à de nouveaux plus bas de quatre semaines, sur le point de tester le prochain niveau de support observé au plus bas de 2023 de 16,62, suivi du plus bas actuel de l’année à ce jour de 16,25.

D’un autre côté, les acheteurs doivent récupérer le SMA à 50 jours à 16,78, ce qui pourrait exacerber un rallye vers la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 16,92. Une fois dégagée, la prochaine zone de ravitaillement serait le niveau psychologique de 17h00. Dans ce cas, le prochain arrêt serait le SMA de 200 jours à 17h17.

FAQ sur le peso mexicain

Le peso mexicain (MXN) est la monnaie la plus échangée parmi ses homologues latino-américaines. Sa valeur est largement déterminée par les performances de l’économie mexicaine, la politique de la banque centrale du pays, le montant des investissements étrangers dans le pays et même les niveaux d’envois de fonds envoyés par les Mexicains vivant à l’étranger, notamment aux États-Unis. Les tendances géopolitiques peuvent également faire évoluer le MXN : par exemple, le processus de délocalisation – ou la décision de certaines entreprises de délocaliser leurs capacités de production et leurs chaînes d’approvisionnement plus près de leur pays d’origine – est également considéré comme un catalyseur pour la monnaie mexicaine, le pays étant considéré comme un pôle manufacturier clé du continent américain. Un autre catalyseur pour le MXN est le prix du pétrole, le Mexique étant un exportateur clé de cette matière première.

L’objectif principal de la banque centrale du Mexique, également connue sous le nom de Banxico, est de maintenir l’inflation à des niveaux bas et stables (à ou près de son objectif de 3 %, le point médian d’une bande de tolérance comprise entre 2 % et 4 %). À cette fin, la banque fixe un niveau de taux d’intérêt approprié. Lorsque l’inflation est trop élevée, Banxico tentera de la maîtriser en augmentant les taux d’intérêt, ce qui rendra plus coûteux l’emprunt d’argent pour les ménages et les entreprises, freinant ainsi la demande et l’économie dans son ensemble. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le peso mexicain (MXN), car ils entraînent des rendements plus élevés, faisant du pays un endroit plus attractif pour les investisseurs. Au contraire, la baisse des taux d’intérêt a tendance à affaiblir le MXN.

La publication de données macroéconomiques est essentielle pour évaluer l’état de l’économie et peut avoir un impact sur la valorisation du peso mexicain (MXN). Une économie mexicaine forte, basée sur une croissance économique élevée, un faible taux de chômage et une confiance élevée, est bénéfique pour le MXN. Non seulement cela attire davantage d’investissements étrangers, mais cela pourrait également encourager la Banque du Mexique (Banxico) à augmenter ses taux d’intérêt, en particulier si cette vigueur s’accompagne d’une inflation élevée. Toutefois, si les données économiques sont faibles, le MXN est susceptible de se déprécier.

En tant que monnaie de marché émergent, le peso mexicain (MXN) a tendance à s’efforcer pendant les périodes de risque ou lorsque les investisseurs perçoivent que les risques du marché au sens large sont faibles et sont donc désireux de s’engager dans des investissements comportant un risque plus élevé. À l’inverse, le MXN a tendance à s’affaiblir en période de turbulences du marché ou d’incertitude économique, les investisseurs ayant tendance à vendre des actifs à plus haut risque et à fuir vers les valeurs refuges plus stables.

 
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