Les opérateurs de hedge funds sont jugés après l’effondrement d’Archegos, valant plusieurs milliards de dollars

Les opérateurs de hedge funds sont jugés après l’effondrement d’Archegos, valant plusieurs milliards de dollars
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NEW YORK — Un procès fédéral pour fraude a débuté lundi contre le propriétaire et directeur financier d’un fonds spéculatif qui s’est effondré suite à un défaut de paiement des appels de marge, coûtant des milliards de dollars aux principales banques d’investissement et sociétés de courtage mondiales.

Bill Hwang, le fondateur d’Archegos Capital Management, et son ancien directeur financier Patrick Halligan, sont jugés ensemble. Les procureurs ont accusé Hwang d’avoir menti aux banques pour obtenir des milliards de dollars que sa société d’investissement privée basée à New York a ensuite utilisée pour gonfler le cours des actions de sociétés cotées en bourse et accroître son portefeuille de 10 milliards de dollars à 160 milliards de dollars.

Leur stratagème impliquait des transactions secrètes sur des produits dérivés d’actions qui faisaient de leur fonds d’investissement privé “un château de cartes, construit sur la manipulation et le mensonge”, a déclaré la procureure adjointe des États-Unis, Alexandra Rothman, aux jurés.

“Ces deux hommes ont fait de la fraude leur affaire”, a déclaré Rothman. “Tout cela parce que l’accusé, Bill Hwang, voulait être une légende à Wall Street.”

L’avocat de Hwang, Barry Berke, a rétorqué que Hwang n’était pas coupable et qu’il prouverait que « la théorie du procureur est fausse ».

“Cela n’a aucun sens et vous le constaterez”, a déclaré Berke. “Il n’a pas vécu la vie d’un milliardaire.”

L’acte d’accusation indique que Hwang a amené les acteurs du marché à croire que les prix des actions du portefeuille du fonds étaient le produit des forces naturelles de l’offre et de la demande, alors qu’en réalité, ils résultaient de transactions manipulatrices et d’une conduite trompeuse qui ont poussé d’autres à négocier.

Hwang et Halligan ont plaidé non coupables, tandis que le négociant en chef d’Archegos et ses responsables des risques ont plaidé coupables et coopèrent avec les procureurs.

Selon l’acte d’accusation, Hwang a d’abord investi sa fortune personnelle, qui est passée de 1,5 milliard de dollars à plus de 35 milliards de dollars, puis a emprunté des fonds auprès de grandes banques et maisons de courtage, élargissant ainsi considérablement le projet.

La fraude présumée a commencé alors que Hwang travaillait à distance pendant la pandémie de coronavirus au printemps 2020. Les pertes de marché liées au COVID ont incité Hwang à réduire ou à vendre de nombreuses positions d’investissement antérieures d’Archegos, de sorte qu’il « a commencé à construire des positions extraordinairement importantes dans une poignée de titres ». “, indique l’acte d’accusation.

L’acte d’accusation indique que le public investisseur ne savait pas qu’Archegos était parvenu à dominer le commerce et l’actionnariat de plusieurs sociétés parce qu’il utilisait des titres dérivés qui n’avaient aucune exigence de divulgation publique pour construire ses positions.

À un moment donné, Hwang et son entreprise contrôlaient secrètement plus de 50 % des actions de ViacomCBS, ont indiqué les procureurs.

Mais ces manœuvres risquées ont rendu le portefeuille de l’entreprise très vulnérable aux fluctuations des prix d’une poignée d’actions, ce qui a conduit à des appels de marge fin mars 2021 qui ont anéanti plus de 100 millions de dollars de valeur marchande en quelques jours, selon l’acte d’accusation.

Près d’une douzaine d’entreprises ainsi que des banques et des prime brokers trompés par Archegos ont ainsi perdu des milliards, selon l’acte d’accusation.

Hwang, de Tenafly, New Jersey, était libre avec un bail de 100 millions de dollars tandis que Halligan, de Syosset, était libre avec un bail de 1 million de dollars.

 
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