Wall St Week Ahead – Les bénéfices soutiennent les actions américaines, mais un rapport crucial sur l’inflation se profile

Wall St Week Ahead – Les bénéfices soutiennent les actions américaines, mais un rapport crucial sur l’inflation se profile
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Une solide saison de résultats et des rapports à succès des titans de l’industrie technologique ont alimenté le rebond du marché boursier américain après la première véritable crise de 2024. Les données d’inflation de la semaine prochaine pourraient déterminer si les bonnes vibrations se poursuivent.

L’indice de référence S&P 500 est en hausse de plus de 9% sur l’année, proche de son record de fin mars, après un repli de 5% le mois dernier.

Ce rebond a coïncidé avec une période de publication des résultats du premier trimestre plus favorable que prévu pour les entreprises américaines. Avec plus de 80 % des sociétés de l’indice S&P 500 ayant publié leurs résultats, les entreprises sont en passe d’augmenter leurs bénéfices de 7,8 %, bien au-delà des prévisions d’avril d’une croissance de 5,1 %. selon LSEG IBES.

Certains investisseurs craignent néanmoins que la reprise ne s’arrête en l’absence de preuves d’un nouveau ralentissement de l’inflation. Alors que le président de la Fed, Jerome Powell, a rassuré les marchés sur le fait qu’il était peu probable que la banque centrale relève les taux dans un avenir proche, des mois de forte inflation ont fait craindre que les décideurs politiques ne les réduisent pas cette année.

De solides bénéfices ont permis aux investisseurs de se sentir plus à l’aise sur ce marché », a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez B Riley Wealth. Cependant, la trajectoire de l’inflation restera importante pour nous car nous sommes dans un cycle où nous nous attendons à ce que la prochaine chose que la Fed fasse soit une baisse des taux.»

Ces dernières années, les rapports sur l’inflation ont précédé les retournements de marché, la Fed ayant augmenté ses taux d’intérêt pour freiner l’inflation à la consommation par rapport aux sommets atteints en 2022 au cours des quatre dernières décennies. Plus récemment, le 10 avril, l’annonce d’un troisième mois consécutif d’inflation plus élevée que prévu a été suivie d’une baisse des actions pendant environ deux semaines, faisant craindre que la Fed n’augmente ses taux cette année.

Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que l’indice des prix à la consommation publié le 15 mai affiche une hausse de 0,3% en avril par rapport au mois précédent. Les investisseurs attendent également les données sur les ventes au détail la semaine prochaine, ainsi que les résultats de Walmart, Home Depot et Cisco.

Si le rapport de l’IPC est plus élevé, cela exclura probablement toute réduction des taux d’intérêt pour 2024, a déclaré Matthew Miskin, co-responsable de la stratégie d’investissement chez John Hancock Investment Management. Vous devrez peut-être commencer à parler d’une politique plus restrictive si (l’inflation) est trop élevée par rapport aux attentes.

L’IMPULSION FOURNIE PAR LES PROFITS

Pour l’instant, les investisseurs optimistes ont été réconfortés par une solide saison de résultats. Les faits saillants comprenaient des rapports généralement solides de la part de la plupart des sept géants de la technologie et de la croissance, dont les actions ont contribué à propulser le marché à la hausse l’année dernière et continuent de peser lourdement dans l’indice S&P 500.

Alphabet a notamment annoncé son premier dividende alors que la société mère Google a dépassé les estimations de revenus et de bénéfices, tandis que les revenus d’Apple ont diminué moins que prévu lorsque le fabricant d’iPhone a dévoilé un plan de rachat d’actions de 110 milliards de dollars, la plus grande autorisation de ce type jamais accordée à une entreprise américaine.

“Il y a eu suffisamment de surprises haussières pour soutenir les marchés”, a déclaré Yung-Yu Ma, directeur des placements chez BMO Gestion de patrimoine. «On craignait que la saison des résultats soit quelque part entre modeste et faible, ce qui n’a pas été le cas.

Nvidia étant le dernier du groupe à publier ses résultats, le 22 mai, les bénéfices trimestriels de Magnificent Seven devraient bondir de 49,4%, selon Tajinder Dhillon, analyste de recherche senior chez LSEG.

Les analystes sont également de plus en plus optimistes quant aux perspectives financières des méga-capitalisations. Selon Jessica Rabe, co-fondatrice de DataTrek Research, les estimations de bénéfices 2024 des six sociétés à grande capitalisation qui ont publié leurs résultats ont augmenté de 2,1 % en moyenne au cours des 30 derniers jours, contre une hausse de seulement 0,1 % en 2024. estimations des bénéfices pour l’ensemble de l’indice S&P 500.

Pourtant, les investisseurs ont puni les entreprises dont les résultats n’étaient pas à la hauteur des attentes. Ces actions ont sous-performé le marché de 3,2% ce trimestre, contre 1,2% le trimestre précédent, selon un rapport de Manish Kabra, stratège en chef des actions américaines chez Société Générale.

Cette réaction n’est pas une grande surprise, dans la mesure où cette saison a coïncidé avec la volatilité du marché obligataire et de solides performances à l’approche de la publication des résultats, a déclaré M. Kabra.

 
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