Le dollar a franchi la barre des 160 yens lundi pour la première fois depuis 1990, après qu’un rebond de l’inflation américaine ait réduit les attentes d’une baisse des taux d’intérêt américains cette année.
Le billet vert s’échangeait à 160,17 yens dans la matinée, alimentant les spéculations selon lesquelles les autorités japonaises pourraient intervenir pour soutenir leur monnaie. L’inflation a rebondi en mars aux Etats-Unis, selon l’indice PCE publié vendredi, favorisé par la banque centrale américaine, la Fed, qui devrait l’inciter à attendre avant d’entamer une baisse des taux.
Un peu plus tôt, la Banque du Japon (BoJ) avait opté pour le statu quo monétaire, lors de sa réunion de vendredi, provoquant la chute du yen alors que le gouvernement japonais n’était pas non plus intervenu sur le marché des changes pour soutenir sa devise.
Les autorités japonaises ont déclaré à plusieurs reprises qu’elles étaient prêtes à intervenir en cas de mouvements incontrôlés du taux de change, citant la spéculation comme un problème majeur. Toutefois, les observateurs sont sceptiques quant à l’efficacité de ce qui serait la première intervention, depuis fin 2022.
“Les attentes d’une intervention ayant un impact durable pourraient être déçues étant donné que les fondamentaux macroéconomiques ne soutiennent pas un changement soudain vers une politique monétaire interventionniste”, a déclaré Tapas Strickland de la National Australia Bank.
La faiblesse du yen est généralement considérée comme un avantage pour les nombreuses entreprises exportatrices japonaises.
Mais en rendant aussi plus chères les importations du pays, l’effondrement du yen pèse dans le même temps sur la consommation intérieure et peut alimenter une inflation « importée » : à l’opposé d’une hausse des prix, stimulée par les hausses de salaires et la demande, configuration que la BoJ aimerions avoir un aperçu, avant de resserrer davantage les vannes du crédit.
