- Le PIB américain du premier trimestre révèle une expansion réduite à 1,6 % en glissement annuel.
- Du côté positif, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont nombreuses.
- Les données PCE de mars de vendredi dicteront le rythme du DXY à court terme.
L’indice du dollar américain (DXY) devrait s’échanger en légère baisse à 105,75 jeudi et avoir du mal à gagner du terrain après son long rallye d’avril. L’indice s’est affaibli suite aux données sur le produit intérieur brut (PIB) du premier trimestre, mais les pertes pourraient être limitées après la publication de données solides sur le marché du travail au cours de la session européenne.
L’économie américaine reste résiliente mais devrait croître à un rythme plus lent en raison de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt. La Réserve fédérale (Fed) reste ferme sur sa position et ne semble pas vouloir se précipiter pour entamer des assouplissements et des ajustements bellicistes du marché fournissant un coussin au dollar. Les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) de mars affecteront probablement les attentes de ces investisseurs.
Évolution quotidienne du marché : DXY en baisse après les données du PIB
- L’estimation initiale du Bureau of Economic Analysis (BEA) a révélé une croissance annualisée de 1,6 % sur un an du produit intérieur brut (PIB) américain pour la période janvier-mars.
- Les chiffres du PIB étaient inférieurs aux prévisions du marché d’une hausse annuelle de 2,5 %, en retard par rapport à la croissance de 3,4 % en glissement annuel au quatrième trimestre 2023.
- Le Département américain du Travail a montré une diminution de 5 000 demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine se terminant le 20 avril, ce qui porte un total de 207 000 demandes initiales d’allocations chômage.
- La baisse hebdomadaire des inscriptions initiales au chômage a dépassé les prévisions du marché, qui prévoyaient 214 000 demandes, une nette amélioration par rapport au total de 212 000 de la semaine précédente.
- Concernant les attentes concernant la Fed, les marchés parient sur une probabilité de 20% d’une baisse des taux en juin. Une éventuelle baisse des taux de la Fed en juillet ou même en septembre n’est pas non plus pleinement anticipée, ce qui témoigne d’une forte confiance dans la performance économique américaine en cours qui justifie le retard du cycle d’assouplissement.
Analyse technique du DXY : le DXY passe en vitesse neutre, les ours se cachent malgré des nuances haussières
Les indicateurs sur le graphique journalier présentent une position mitigée pour le DXY. La position plate du Relative Strength Index (RSI) en territoire positif résonne avec une dynamique d’achat stagnante. De plus, les barres vertes décroissantes de la divergence de convergence moyenne mobile (MACD) reflètent un sentiment haussier qui s’estompe, signalant une faiblesse potentielle dans un avenir proche.
FAQ de la Fed
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : parvenir à la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs consiste à ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 %, la Fed augmente les taux d’intérêt, augmentant ainsi les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie. Cela se traduit par un dollar américain (USD) plus fort, car cela fait des États-Unis un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux où placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions politiques par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l’open market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC réunit douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque de réserve fédérale de New York et quatre des onze présidents restants des banques de réserve régionales, qui exercent un mandat d’un an à tour de rôle. .
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Quantitative Easing (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de prédilection de la Fed lors de la Grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations de qualité supérieure auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
