(BFM Bourse) – Les actions du groupe de jeux vidéo ont plongé à la Bourse de Paris après l’annonce du retard de trois mois du lancement d’un jeu phare et de l’abaissement des objectifs 2024 en raison de la contre-performance de “Star Wars Outlaws”. C’en est trop pour Deutsche Bank, qui abandonne sa note d’achat.
« Game over » pour le titre Ubisoft. Revenant à ses mauvaises habitudes, le groupe a plongé à la Bourse de Paris ce jeudi, après avoir décalé de trois mois le lancement de son jeu “Assassin’s Creed Shadows” et revu à la baisse ses prévisions pour son exercice 2024-2025.
Le cours de l’action a ainsi chuté de 20% vers 11h40, ce qui porte la baisse totale du cours de l’action sur un mois à 44%.
Le marché avait quelque peu senti le mauvais coup.
Mercredi, Ubisoft avait chuté de plus de 4%, plusieurs rapports faisant craindre aux investisseurs un retard d'”Assassin’s Creed Shadows”. Ubisoft avait annulé à la dernière minute sa présentation au Tokyo Game Show, salon mondial du jeu vidéo, et la presse rapportait que le groupe avait annulé les avant-premières presse du jeu prévues la semaine prochaine.
Après la clôture du marché jeudi, le groupe a concrétisé ces spéculations. Ubisoft a décidé de reporter de trois mois la sortie d’« Assassin’s Creed Shadows », du 15 novembre au 14 février.
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Un changement pour améliorer la qualité
“Bien que le jeu soit finalisé, les leçons tirées de la sortie de Star Wars Outlaws nous ont amenés à consacrer plus de temps à peaufiner le titre”, a indiqué la société, assurant avoir décidé “d’écouter les joueurs”. La société a également décidé que le jeu marquerait « le retour de nos nouveaux lancements » sur la plateforme Steam. TP ICAP Midcap estime qu’il s’agit d’un signe de maturité.
“Dans l’environnement de marché difficile d’aujourd’hui et avec des acteurs qui attendent des expériences extraordinaires, offrir une qualité solide ne suffit plus, nous devons aspirer à l’excellence dans tous les aspects de notre travail”, a déclaré le PDG Yves Guillemot lors d’une conférence téléphonique avec les analystes.
Pourtant, l’annonce fait mal. « Assassin’s Creed Shadows » est l’un des jeux les plus importants de l’histoire d’Ubisoft, un triple « AAA » (blockbuster de jeu vidéo) qui, selon Jefferies, se vendrait à 13 millions d’unités. Se déroulant dans le Japon féodal avec deux héros, un shinobi et un samouraï noir, la société le considère comme « l’opus le plus important » de la franchise Assassin’s Creed.
Son décalage au 15 février signifie que ses ventes contribueront moins au chiffre d’affaires de l’entreprise sur son exercice 2024-2025, qui se termine fin mars prochain. C’est l’un des éléments (mais pas le plus important) qui a conduit Ubisoft à réduire violemment ses prévisions pour son exercice en cours.
Star Wars déçoit
L’entreprise table sur des « net bookings » (revenus corrigés de certains revenus différés) d’environ 1,95 milliard d’euros pour l’ensemble de 2024-2025, alors qu’elle s’attendait auparavant à enregistrer une « croissance solide » par rapport aux 2,32 milliards d’euros générés au cours de l’exercice 2024-2025. exercice financier précédent.
Le résultat opérationnel et le cash-flow libre devraient être « proches de l’équilibre ». Ubisoft s’attendait auparavant à augmenter « légèrement » son résultat opérationnel par rapport au niveau de 401,4 millions d’euros pour l’exercice 2023-2024, et à générer un cash-flow libre positif.
Ubisoft a reconnu que l’avertissement sur résultats était dû à une performance du deuxième trimestre qui “n’a pas répondu à nos attentes”, notamment des ventes de “Star Wars Outlaws” plus faibles que prévu.
Le très attendu jeu de banditisme sur le thème de Star Wars a reçu des critiques mitigées de la part des joueurs, avec une note Metacritic de 5,4 sur 10. Yves Guillemot a déclaré aux analystes qu’« une partie des joueurs » s’était plainte de certaines mécaniques du jeu et de sa finition. La société déploiera des mises à jour pour remédier à la situation et améliorer la qualité du jeu.
Le dirigeant a également déclaré que les ventes de XDefiant, un jeu de tir, étaient également décevantes.
Face à ces déboires, Yves Guillemot a annoncé que l’entreprise « avait lancé une réflexion visant à améliorer encore notre exécution, notamment dans le cadre de cette approche centrée sur les joueurs, et à accélérer notre trajectoire stratégique vers un modèle plus efficace au bénéfice de notre parties prenantes et actionnaires.
Deutsche Bank jette l’éponge
Pour Invest Securities, Ubisoft a émis « un avertissement sur résultats majeur ». Cet « avertissement sur bénéfices » a également conduit Deutsche Bank à jeter l’éponge.
La banque allemande a abaissé jeudi sa note d’achat sur le titre, passant à « conserver », tout en réduisant son objectif de cours à 15 euros contre 24 euros auparavant. “Ce déclassement est plus important que prévu (…) Le retard d’Assassin’s Creed Shadows est de plus en plus décevant”, critique la banque allemande.
Deutsche Bank estime que le jeu arrivera sur « une fenêtre de sortie moins favorable » avec « des risques de délais supplémentaires pour répondre aux réactions négatives autour du titre ». De plus, le jeu subira « une nouvelle concurrence sous la forme de Ghost of Yotei (annoncé hier) », poursuit l’institution. “Ghost of Yotei” est un jeu dont la sortie est prévue pour 2025.
Comme Assassin’s Creed Shadows, « Ghost of Yotei » est un jeu d’aventure et de combat se déroulant dans le Japon féodal. Le titre est une suite du jeu à succès « Ghost of Tsushima » sorti en 2020.
Pour toutes ces raisons, Deutsche Bank a abaissé ses prévisions de ventes pour « Assassin’s Creed Shadows » de 8 millions d’unités à 7 millions.
“Pour l’avenir, le salut viendra d’Assassin’s Creed ou il ne viendra pas du tout”, déclare TP ICAP Midcap.
Julien Marion – ©2024 BFM Bourse
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