L’inflation annuelle ralentit à 3,6 pour cent alors qu’une hausse des prix plus élevée que prévu au cours du trimestre de mars exclut les espoirs de baisse précoce des taux

L’inflation a été plus élevée que prévu au cours du trimestre de mars, atténuant les attentes de baisses des taux d’intérêt plus tard dans l’année.

Les dernières données de l’indice des prix à la consommation du Bureau australien des statistiques ont montré que les prix ont augmenté de 1 pour cent au cours du trimestre de mars, laissant le taux d’inflation annuel à 3,6 pour cent.

Les économistes s’attendaient à une hausse de l’inflation de 0,8 pour cent au cours du trimestre de mars et de 3,5 pour cent par an.

Malgré une hausse des prix de 1% au cours des trois premiers mois de l’année, la responsable des statistiques des prix de l’ABS, Michele Marquardt, a déclaré que l’inflation annuelle continue de baisser par rapport à son sommet de 2022.

“Alors que les prix ont continué d’augmenter pour la plupart des biens et services, l’inflation annuelle de l’IPC était en baisse par rapport à 4,1 pour cent du trimestre dernier et a chuté par rapport au sommet de 7,8 pour cent de décembre 2022”, a-t-elle déclaré.

Même si l’inflation se modère, les données publiées mercredi ont réduit la probabilité que la Banque de réserve d’Australie réduise ses taux d’intérêt plus tard cette année.

“Nous pensons toujours que la prochaine mesure de la RBA sera une baisse plutôt qu’une hausse, nous savons que le taux d’intérêt actuel se situe en territoire restrictif, mais nous pensons également que l’activité commencera à s’améliorer cette année également”, a déclaré Catherine. Birch, économiste principal chez ANZ.

Diana Mousina, économiste en chef adjointe de l’AMP, convient que les données du trimestre de mars ont effectivement exclu une baisse des taux dans les mois à venir.

“Ces données sur l’inflation vont certainement relancer une partie du débat sur la question de savoir si nous avons réellement besoin de taux d’intérêt plus élevés”, a déclaré Mme Mousina.

“Nous ne pensons pas que nous assisterons à une nouvelle hausse des taux à partir de maintenant, je ne pense tout simplement pas que ce soit nécessaire, mais les données trimestrielles sur l’inflation signifient que le risque d’une baisse des taux à court terme a absolument disparu.”

Hausse des primes d’assurance et des frais de garde d’enfants

Les données de l’ABS ont montré que l’éducation, la santé, le logement et l’alimentation ont été les contributeurs « les plus importants » à la hausse au cours du trimestre de mars, la hausse trimestrielle du logement étant principalement tirée par les loyers et les nouvelles maisons achetées par les propriétaires occupants.

Les primes d’assurance ont augmenté de 16,4 pour cent par an, ce qui en fait la plus forte augmentation annuelle en 23 ans.

Les prix des services de garde d’enfants ont également augmenté de 3,9 pour cent au cours du trimestre de mars, Stephen Wu, économiste à la Commonwealth Bank, notant que « l’augmentation des subventions aux services de garde d’enfants n’a qu’un impact temporaire sur les dépenses personnelles des ménages en raison des augmentations ultérieures des frais ».

« Les augmentations de frais au cours des deux derniers trimestres ont été importantes et ont réduit de moitié les bénéfices issus de l’augmentation des subventions introduites il y a à peine six mois », a-t-il déclaré.

Les données de mercredi ont également montré que les produits pharmaceutiques avaient augmenté de 7,1 pour cent au cours des trois premiers mois de l’année, ce que l’ABS a attribué à la réinitialisation annuelle du filet de sécurité Medicare et du programme de prestations pharmaceutiques le 1er janvier.

“Alors que les produits pharmaceutiques augmentent normalement solidement au cours du trimestre de mars et chutent ensuite au cours des trimestres suivants, il s’agit de la plus forte augmentation depuis plus d’une décennie”, a déclaré M. Wu.

Les prix des loisirs et de la culture ont également diminué de 0,1 pour cent au cours du trimestre de mars et sont restés essentiellement stables sur l’année.

Pendant ce temps, l’inflation sous-jacente, qui est la mesure d’inflation préférée de la Banque de réserve d’Australie, était de 4 pour cent au cours de l’année écoulée, contre 4,2 pour cent au trimestre de décembre.

Même si les prix se modèrent dans certaines catégories et baissent dans d’autres, Mme Birch a déclaré que la RBA serait particulièrement préoccupée par une légère hausse de l’inflation des services.

“Ce qui est assez inquiétant, c’est que l’inflation des services s’est en fait accélérée sur une base trimestrielle et que l’inflation des biens non échangeables (y compris les loyers, l’éducation et les assurances) reste également trop élevée, et ils seront certainement au centre de l’attention de la RBA”, a-t-elle déclaré. .

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Quand les taux commenceront-ils à baisser ?

Callam Pickering, économiste chez Global Job Site, a déclaré que les données de mercredi sont la preuve que l’inflation reste un défi majeur pour l’économie.

“Alors que l’inflation diminue, les prix à la consommation ont augmenté plus rapidement que prévu début 2024, cela nous rappelle que la bataille contre l’inflation n’est pas encore gagnée”, a-t-il déclaré.

« Ces chiffres suggèrent que l’inflation pourrait être supérieure aux attentes d’inflation de la RBA d’ici le milieu de l’année, ce qui réduit la probabilité d’une baisse des taux cette année.

“Dans sa déclaration de politique monétaire de février, la RBA s’attendait à ce que l’inflation globale soit de 3,3 pour cent d’ici le milieu de l’année, mais après les chiffres de mars, il est difficile de voir cet objectif se réaliser.”

Luci Ellis, économiste en chef de Westpac et ancien gouverneur adjoint de la RBA, s’attend à ce que la banque centrale continue d’attendre son heure et laisse ses taux inchangés lors de sa réunion de mai.

« Nous… ne nous attendons à aucun changement dans le message concernant le fait de ne rien exclure ou exclure avant quelques mois », a-t-elle déclaré.

Cependant, l’économiste en chef du FMI, Alex Joiner, a déclaré que ces données allaient à l’encontre de l’affirmation de la banque centrale en mars selon laquelle l’inflation était arrivée « globalement comme prévu » et rendaient « les réductions de taux en fin d’année encore plus incertaines ».

« Même si l’évolution de l’inflation vers l’objectif de la RBA est positive, cela ne résout pas les problèmes du coût de la vie qui affectent les consommateurs », a-t-il déclaré.

« L’inflation est cumulative. Les prix, tels que mesurés par l’IPC, ont augmenté de 20,4 pour cent depuis mi-2019 et il faudra une période prolongée de croissance des salaires réels avant que les ménages se sentent un peu à l’aise avec ce qui constitue un niveau de prix moyen durablement plus élevé.

Les défis du coût de la vie au centre des préoccupations avant le budget

L’augmentation plus élevée que prévu des prix à la consommation au cours du trimestre de mars survient alors que le trésorier Jim Chalmers finalise le prochain budget fédéral avant sa présentation le 14 mai.

M. Chalmers a déclaré que même si les chiffres de mercredi montraient que l’économie faisait des « progrès » contre l’inflation, le taux annuel de 3,6 pour cent était « encore trop élevé ».

« Il est encourageant de constater que l’inflation continue de ralentir dans notre économie, en particulier lorsqu’elle s’accélère dans d’autres régions du monde et à une époque d’incertitude mondiale accrue, aggravée par la récente escalade du conflit au Moyen-Orient. » il a dit.

« L’impact de ces facteurs mondiaux et le déplacement de l’équilibre des risques de l’inflation vers la croissance sont des considérations clés alors que nous finalisons le budget au cours des prochaines semaines. »

M. Chalmers a réitéré que le prochain budget « chercherait à équilibrer la lutte actuelle contre l’inflation avec la nécessité d’orienter notre économie vers la croissance ».

Le trésorier fantôme, Angus Taylor, a déclaré mercredi que les données sur les prix à la consommation montraient que l’inflation était « trop élevée » et a accusé le gouvernement de ne pas « prendre l’inflation au sérieux » à trois semaines du dépôt du budget fédéral.

Cependant, M. Chalmers a signalé que les réductions d’impôts de phase 3, qui devraient entrer en vigueur le 1er juillet, allègeraient le coût de la vie des ménages, et n’a pas exclu la possibilité de mesures supplémentaires dans le budget.

“Nous envisagerons une aide supplémentaire en plus si elle est abordable, si elle est responsable et si elle contribue à atténuer une partie de l’inflation dans notre économie”, a-t-il déclaré.

Mais les réductions d’impôts imminentes de la phase 3 présentent un risque pour l’inflation et le calendrier de réduction des taux de la RBA, selon Harry Murphy Cruise, économiste chez Moody’s Analytics.

“Ces réductions d’impôts ajouteront de l’argent à l’économie au moment même où la RBA tente de le retirer”, a-t-il déclaré.

« Qui plus est, une grande partie des progrès en matière d’inflation est due aux réductions temporaires accordées par le gouvernement, qui finiront par disparaître.

«Nous avions prévu que la première baisse des taux interviendrait en septembre. De plus en plus, il semble qu’il faudra attendre novembre.»

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