Par Kevin Buckland
TOKYO (Reuters) – Le dollar a soigné ses blessures mercredi après de fortes chutes par rapport à l’euro et à la livre sterling, mais le yen est resté embourbé près de son plus bas niveau depuis 34 ans, même si les autorités japonaises ont intensifié leurs avertissements d’intervention.
Les pertes importantes du dollar au cours de la nuit ont été motivées par une combinaison de données d’activité européennes étonnamment robustes et d’un ralentissement de la croissance des entreprises américaines.
Le dollar australien a profité de l’affaiblissement du billet vert en se redressant grâce à des données locales sur les prix à la consommation plus élevées que prévu, ce qui a conduit les marchés à abandonner tout espoir de baisse des taux de la part de la Banque de réserve d’Australie à court terme.
La devise a grimpé de 0,45% à 0,65185 $ à 05h00 GMT, après avoir atteint 0,6530 $ pour la première fois depuis le 12 avril. La devise avait déjà rebondi de plus de 1% au cours des deux derniers jours après sa chute à un plus bas de cinq mois vendredi. .
“Ce dépassement élimine probablement toute possibilité de réductions de la RBA cette année”, a déclaré James Kniveton, négociant senior en devises d’entreprise chez Convera.
“Le dollar australien a bénéficié d’une réévaluation de la politique monétaire de la RBA, mais les risques géopolitiques demeurent.”
L’indice – qui mesure la monnaie par rapport à six de ses principales devises, dont l’euro, la livre sterling et le yen – était stable pour la dernière fois à 105,67 après avoir touché son plus bas niveau depuis le 12 avril à 105,59. Il a chuté de 0,4% du jour au lendemain.
L’euro a peu varié à 1,0705 $ après la hausse de 0,45% de mardi, après que des données ont montré que l’activité commerciale dans la zone euro avait progressé à son rythme le plus rapide depuis près d’un an, principalement en raison d’une reprise dans les services.
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La livre sterling a également bénéficié des données du jour au lendemain montrant que les entreprises britanniques ont enregistré leur croissance d’activité la plus rapide depuis près d’un an, tandis que l’économiste en chef de la Banque d’Angleterre, Huw Pill, a déclaré que les baisses de taux d’intérêt restaient encore loin. La livre sterling a augmenté de 0,06% à 1,2455 $, après avoir bondi de 0,79% lors de la séance précédente.
En revanche, l’activité commerciale aux États-Unis s’est ralentie en avril pour atteindre son plus bas niveau depuis quatre mois en raison d’une demande plus faible, tandis que les taux d’inflation se sont légèrement atténués, suggérant un possible soulagement pour la Réserve fédérale.
Un test majeur de cette situation aura lieu vendredi avec la publication de la mesure d’inflation à la consommation préférée de la Fed, le déflateur PCE. Les marchés intègrent actuellement une probabilité de 73 % de voir une première baisse des taux d’ici septembre, selon l’outil FedWatch du CME.
“Il n’en reste pas moins que l’économie américaine est plutôt résiliente, et tant que l’économie américaine reste dans cette position – avec même la possibilité de nouvelles hausses de taux de la Fed – les risques pour le dollar américain restent orientés à la hausse. “, a déclaré Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com.
L’indice a atteint un sommet de 5 mois et demi à 106,51 la semaine dernière, alors que l’inflation persistante a forcé les responsables de la Fed à ne pas se précipiter pour assouplir sa politique.
Malgré les difficultés plus larges du dollar mardi, il s’est encore suffisamment apprécié à un moment donné pour marquer un nouveau plus haut de 34 ans par rapport au yen à 154,88.
Cette semaine, la paire a oscillé dans une fourchette extrêmement étroite entre ce plus haut et un plus bas de 154,50, les traders se méfiant du fait qu’une poussée au-dessus de 155 pourrait augmenter le risque d’une intervention de vente de dollars de la part des autorités japonaises. Le dollar a peu varié pour la dernière fois à 154 835 yens.
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Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a émis mardi l’avertissement le plus ferme à ce jour quant à la possibilité d’une intervention, affirmant que la réunion de la semaine dernière avec ses homologues américain et sud-coréen avait jeté les bases d’une action de Tokyo contre les fluctuations excessives du yen.
On s’attend généralement à ce que la Banque du Japon laisse inchangés ses paramètres politiques et les montants de ses achats d’obligations à l’issue de sa réunion de deux jours vendredi, après avoir relevé ses taux d’intérêt pour la première fois depuis 2007 le mois dernier.
Et même si la banque centrale japonaise va probablement resserrer sa politique monétaire cette année pour indiquer qu’elle est prête à adopter une politique monétaire, son approche ultra-prudente et dépendante des données a limité tout renforcement du yen.
“Au-delà du coût financier, il pourrait y avoir un impact significatif sur la crédibilité des autorités japonaises si l’intervention sur le marché des changes échoue”, a écrit Jane Foley, stratège de Rabobank, dans une note client.
“Historiquement, l’intervention sur le marché des changes est plus efficace si les fondamentaux tournent par hasard en faveur de cette devise”, a-t-elle déclaré. “Il se peut qu’elle ne baisse pas avant l’été, et cela suppose que la Fed puisse réduire ses taux en septembre.”
