Rae Wee fait le point sur les marchés européens et mondiaux pour la journée à venir.
Après la baisse très attendue des taux de la Réserve fédérale, c’est au tour de la Banque d’Angleterre (BoE) d’être sous le feu des projecteurs, même si le résultat de jeudi ne devrait pas faire tourner les têtes.
La BoE ne peut pas se permettre d’être « plus confiante » – comme l’a souligné la Fed dans son communiqué – quant à la baisse de l’inflation intérieure. Ce n’est certainement pas le cas, l’inflation des services au Royaume-Uni s’établissant à 5,6 % en glissement annuel.
Cela renforce les arguments en faveur d’un résultat stable plus tard dans la journée, avec des taux qui devraient rester inchangés à 5,0 %.
Les responsables de la BoE devraient même réitérer leur position « prudente » contre un assouplissement trop rapide ou trop précoce.
Les contrats à terme sur actions ont indiqué une ouverture positive pour l’Europe, avec les contrats à terme sur l’EUROSTOXX 50 et le FTSE en forte hausse, l’exubérance des marchés actions face à la baisse disproportionnée des taux de la Fed s’étant propagée depuis l’Asie.
Cependant, la réaction du marché des changes a été un cas classique de « acheter la rumeur et vendre le fait ».
Le dollar a récupéré ses pertes face à la plupart de ses pairs, bondissant de plus de 1 % face au yen à un moment donné.
Jeudi, l’attention pourrait se porter moins sur la décision de la BoE concernant les taux d’intérêt que sur son objectif de réduction du bilan des obligations d’État l’année prochaine, qui a explosé pendant la pandémie. Le marché s’attend largement à ce que la BoE vise 100 milliards de livres (132 milliards de dollars) de réductions supplémentaires au cours des 12 prochains mois.
Cela pourrait être une aubaine pour le marché obligataire, car la répétition de cet objectif signifierait une réduction de 75 % des ventes actives de titres d’État en raison d’un calendrier important de dettes arrivant à échéance qui s’éteindraient automatiquement.
Un autre point important à noter jeudi a été la baisse généralisée des rendements des obligations chinoises, sur fond d’attentes selon lesquelles Pékin pourrait bientôt annoncer un nouvel assouplissement de sa politique monétaire pour soutenir son économie en difficulté, maintenant que la Fed n’est plus sur son chemin.
Les actions de Hong Kong et de Chine ont également annulé leurs pertes initiales et ont progressé en raison des attentes de nouvelles mesures de relance.
Principaux développements susceptibles d’influencer les marchés jeudi :
– Décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt
– Candidatures hebdomadaires aux États-Unis
