Le dollar a rebondi, les rendements des obligations à long terme ont augmenté et les actions asiatiques ont pour la plupart progressé après que la Réserve fédérale américaine a commencé son cycle d’assouplissement avec une forte baisse des taux, bien qu’elle ait tempéré cela avec des perspectives équilibrées alors qu’elle cherchait à maintenir l’économie sur la bonne voie.
L’indice S&P 500 a atteint un record dans la nuit, avant de clôturer en légère baisse. Les futures ont progressé de 0,6% en Asie et ceux du Nasdaq de 0,9%. Le Nikkei japonais a bondi de 2% et les actions australiennes ont atteint un record. [.T][.AX]
La Fed a abaissé de 50 points de base le niveau de référence de son taux directeur, à 4,75-5 %, niveau auquel les marchés penchaient avant la décision. Le dollar a immédiatement atteint son plus bas niveau depuis deux ans et demi face à la livre sterling, mais a ensuite fortement reculé.[FRX/].
Le dollar était en hausse de près de 1% à 143,55 yens tôt jeudi et bien loin de son plus bas niveau face à l’euro à 1,1081 $.
Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont augmenté de près de huit points de base par rapport à la veille, à 3,719 %, tandis que l’or a atteint un niveau record à un peu moins de 2 600 dollars l’once avant de se calmer et de s’établir à 2 559 dollars. [US/][GOL/]
La réduction progressive des achats d’actifs de la Fed devrait soutenir les dépenses et l’économie américaine.
« La clé n’a jamais été 25 ou 50 points de base, c’est la voie à suivre et je pense qu’ils ont mis en évidence le fait que l’économie se porte toujours bien », a déclaré Jason Wong, stratège de BNZ à Wellington. « Il ne s’agissait pas d’une baisse paniquée de 50 points de base.
Les décideurs politiques ont révisé à la baisse leur projection des taux médians par rapport à leurs perspectives de juillet, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que de nouvelles mesures seraient basées sur les données.
« Je ne pense pas que quiconque devrait regarder cela et dire, oh, c’est le nouveau rythme », a déclaré Powell aux journalistes après l’annonce de la réduction excessive.
« Nous réajustons notre politique au fil du temps pour atteindre un niveau plus neutre. Et nous avançons au rythme que nous jugeons approprié, compte tenu de l’évolution de l’économie. »
L’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon était en baisse de 0,4% dans les premiers échanges, sous la pression des marchés sud-coréens revenant de vacances avec de fortes baisses dans le secteur de la fabrication de puces électroniques suite à une note négative de Morgan Stanley.
Les actions de SK Hynix ont chuté de 9,6% et celles de Samsung de 2,6%. Le Hang Seng de Hong Kong a légèrement progressé, tandis que l’indice de référence CSI300 de la Chine continentale a chuté de 0,4%. Les prix du pétrole ont chuté, les contrats à terme sur le brut Brent ayant reculé de 0,3% à 73,42 dollars le baril. [O/R]
Dans la région, la baisse des taux américains laisse théoriquement une marge de manœuvre aux marchés émergents pour réduire leurs taux directeurs et soutenir la croissance.
La Banque d’Indonésie a déjà réagi quelques heures avant la Fed, en annonçant mercredi une baisse de 25 points de base de ses taux directeurs. Les rendements des obligations chinoises ont chuté jeudi matin en raison des attentes d’un nouvel assouplissement de la part de Pékin pour soutenir l’économie chinoise de plus en plus morose.
La Banque d’Angleterre se réunira plus tard jeudi et devrait maintenir ses taux à 5%, en particulier après que les données sur l’inflation ont montré que l’inflation des services s’est accélérée en août. La Banque du Japon fixera sa politique vendredi et devrait maintenir sa position, mais prévoir de nouvelles hausses, peut-être dès octobre.
