New York (awp/afp) – Le dollar est resté ferme mercredi malgré la décision de la banque centrale américaine (Fed) d’abaisser son taux directeur plus qu’une partie du marché ne l’attendait, un mouvement qui s’explique par la modération affichée par l’institution concernant ses prochaines réunions.
Vers 20h00 GMT, le billet vert gagnait 0,05% face à la monnaie unique européenne, à 1,1106 dollar pour un euro. Il s’équilibrait même (+0,03%) face à la devise japonaise, pourtant très sensible aux taux.
La Réserve fédérale a abaissé son taux d’intérêt directeur d’un demi-point de pourcentage mercredi, dans une fourchette de 4,75% à 5%, sa première baisse de taux en quatre ans et demi.
L’institution a pris le contre-pied de la plupart des économistes, qui plaidaient pour une réduction d’un quart de point seulement.
Mais alors que de nombreux traders prédisaient une réaction brutale, le « billet vert », l’un des surnoms de la monnaie américaine, s’est rapidement redressé après une première inflexion.
De même, le marché obligataire n’a connu qu’un bref moment de faiblesse avant de se redresser. Le rendement des obligations d’État américaines à 2 ans a même dépassé son niveau de la veille à la clôture, passant de 3,60% à 3,61%.
Jay Hatfield, analyste chez Infrastructure Capital Advisors, a déclaré que la modération pourrait être liée au fait que même si la Fed a frappé fort dès le début, les prévisions des banquiers centraux, publiées mercredi, n’étaient pas « aussi agressives » qu’une réduction initiale d’un demi-point aurait pu le suggérer.
Même avec un demi-point, le marché « est toujours en avance sur la Fed » dans ses projections concernant le taux directeur.
Les opérateurs tablent donc sur des baisses supplémentaires d’au moins trois quarts de point au total lors des deux dernières réunions de l’année, alors que les membres de la Fed n’attendent qu’un demi-point.
Le langage utilisé par le président de la Fed, Jerome Powell, semble modéré, en décalage avec la nature radicale de sa décision sur les taux.
« Je n’ai pas entendu de justification convaincante pour une baisse d’un demi-point », a déclaré Marc Chandler, analyste chez Bannockburn Global Forex. « Tout ce que Powell a dit aurait pu être appliqué à une baisse d’un quart de point. »
« Nous avancerons avec prudence » lors des prochaines réunions, a prévenu le président de la Réserve fédérale.
« Tout dépend de l’évolution de l’économie », a-t-il déclaré. « Nous pouvons accélérer si cela est justifié, ralentir, marquer une pause » dans le cycle d’assouplissement, selon les circonstances.
La Fed n’est « pas pressée », a-t-il insisté.
Cours de mercredi Cours de mardi 20H00 GMT 21H00 GMT EUR/USD 1,1106 1,1114 EUR/JPY 158,20 158,27 EUR/CHF 0,9404 0,9415 EUR/GBP 0,8421 0,8444 USD/JPY 142,46 142,41 USD/CHF 0,8470 0,8471 GBP/USD 1,3189 1,3161
AFP/RP
