Investing.com — Morgan Stanley a abandonné son appel à une baisse des taux d’intérêt en juin et voit désormais la Réserve fédérale augmenter trois fois par an suite aux récentes données d’inflation et de croissance plus fortes qui ont brouillé les perspectives en matière de taux.
“Les récents chiffres de l’inflation brouillent la voie à court terme, nous repoussons donc la première réduction jusqu’en juillet et retirons une réduction prévue cette année”, ont déclaré les analystes de Morgan Stanley dans une note récente, prévoyant que la Fed réduirait trois fois, contre une estimation préalable de quatre coupes.
Les dernières perspectives sont conformes à la prévision de la Fed de trois baisses de taux cette année.
L’opinion moins conciliante de la banque fait suite à des données récentes qui l’ont obligée à relever ses prévisions de croissance pour l’année, prévoyant une croissance du PIB de 2,3 % au quatrième trimestre de cette année et de 2,1 % en 2025, en hausse de 0,7 % par rapport à une estimation précédente.
Les analystes appellent cependant à chaque réunion à partir de juillet à une baisse des taux à 3,625 % d’ici la mi-2025, en raison des attentes selon lesquelles la tendance désinflationniste persistera parce que la force de l’économie a été tirée par une forte immigration qui a la productivité sans ajouter de pressions inflationnistes.
‘L’économie américaine subit un choc positif du côté de l’offre, ce qui permet une économie plus grande sans ajouter de pressions inflationnistes », a déclaré Morgan Stanley.
Mais ce choc d’offre de main-d’œuvre se traduira par un marché du travail qui passera d’un état d’équilibre à une offre excédentaire cette année, poussant le taux de chômage à la hausse et déclenchant un nouvel apaisement des pressions sur les salaires, ajoute le rapport.
“Malgré une amélioration significative de la croissance du PIB, nous constatons désormais davantage de sous-emploi sur le marché du travail et avons peu révisé nos prévisions d’inflation, ont déclaré les analystes.
Dans le même temps, les données sur les ventes au détail meilleures que prévu lundi ont renforcé les attentes selon lesquelles les taux resteraient plus élevés pendant plus longtemps, en pariant que les consommateurs continueront probablement à dépenser, soutenant ainsi la croissance économique.
“Un troisième trimestre consécutif de croissance du PIB supérieure à 3% devrait être le clou du cercueil pour quiconque s’attend à une baisse des taux dans un avenir proche”, a déclaré Jefferies dans une note.
Les marchés n’anticipent désormais que deux baisses de taux pour 2024, selon Investing.com.
