Le rallye de l’indice du dollar américain et des rendements du Trésor s’est accéléré la semaine dernière. La publication des données sur l’inflation américaine mercredi la semaine dernière a donné un coup de fouet au billet vert et aux rendements.
L’inflation de l’indice global des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis a atteint 3,48 pour cent (en glissement annuel) en mars. Il s’agit d’une augmentation par rapport à l’augmentation de 3,17 pour cent observée en février. L’IPC de base a légèrement augmenté de 3,8 pour cent en mars, contre 3,76 pour cent il y a un mois. Les données sur l’inflation élevée ont anéanti les espoirs d’une réduction des taux d’intérêt en juin. Cela peut continuer à maintenir le dollar et les rendements à un niveau élevé pendant un certain temps.
Indice du dollar : haussier
L’indice du dollar (106,04) a franchi une forte cassure au-dessus de 105. La hausse à 106 s’est produite conformément à nos attentes.
Les perspectives sont optimistes. Le support immédiat sera dans la région 105,50-105,30. En dessous, 105 sera le prochain support fort. L’indice du dollar pourrait atteindre 107-107,50 dans les semaines à venir.
L’évolution des prix devra ensuite être surveillée de près. Un renversement de la région 107-107,50 pourrait ramener l’indice à 106-105. D’un autre côté, une cassure soutenue au-dessus de 107,50 sera très haussière dans une perspective à long terme.
Rendements : résistance à venir
Le rendement du Trésor américain à 10 ans (4,52 pour cent) a bondi jusqu’à un sommet de 4,59 pour cent la semaine dernière. Il bénéficie désormais d’un bon soutien à 4,4 pour cent. La résistance est d’environ 4,65 pour cent. Une cassure au-dessus pourrait porter le rendement à 10 ans jusqu’à 4,75-4,85 pour cent à court terme.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans devra descendre en dessous de 4,4 pour cent pour redevenir baissier. Ce n’est que dans ce cas qu’une baisse à 4 pour cent se produira à nouveau.
Euro : baissier
L’euro (EURUSD : 1,0643) a chuté en passant sous le support à 1,0760. Le support immédiat se situe dans la région 1,0630-1,0600. Il pourrait tenir son premier test et produire un rebond correctif. Mais la hausse peut être limitée par la résistance dans la région 1,0700-1,0720.
Tant que l’euro évolue en dessous de 1,0720, les perspectives resteront négatives. Nous pouvons donc nous attendre à ce que l’euro franchisse 1,0600, sinon immédiatement, mais éventuellement. Une telle cassure pourrait le ramener à 1,0500-1,0450 dans les semaines à venir.
La roupie pourrait s’affaiblir à 83,75 et 84 en cas de cassure sous le niveau de support clé de 83,55.
Roupie : affaiblir davantage
La roupie indienne (USDINR : 83,42) a fortement chuté vendredi, restituant tous les gains réalisés au cours de la semaine. La force du dollar peut maintenir la monnaie nationale sous pression. Le niveau de 83,55 est un support crucial. Il y a de fortes chances que la roupie baisse en dessous de ce support en raison de la force du dollar. Dans ce cas, la roupie peut initialement tomber à 83,75. Une nouvelle cassure en dessous de 83,75 pourrait entraîner la roupie vers 84-84,50 à moyen terme.
Si la roupie parvient à se maintenir au-dessus de 83,55, elle peut alors remonter vers 83,30-83,20 et même plus. Cela garderait intacte la fourchette 83-83,55.
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