Prévisions des taux hypothécaires : juillet 2024

Prévisions des taux hypothécaires : juillet 2024
Prévisions des taux hypothécaires : juillet 2024

Les perspectives à moyen terme pour les taux directeurs de la BNS restent inchangées

Début juin, les rendements des obligations d’État suisses et les intérêts hypothécaires ont légèrement augmenté. Avant l’évaluation de la situation par la Banque nationale suisse (BNS), les marchés obligataires n’étaient plus certains qu’elle abaisserait à nouveau son taux directeur en juin.

Lors de sa séance, la BNS a encore abaissé son taux directeur de 0,25 point de pourcentage, à 1,25%. Nous prévoyons toujours une nouvelle baisse des taux de 0,25 point de pourcentage au cours des prochains trimestres. Même si, ces derniers trimestres, la BNS a parfois surpris les marchés et les économistes par le timing de ses baisses de taux, nous restons convaincus que les taux directeurs resteront à 1% à moyen terme. La BNS devrait alors considérer ce taux d’intérêt comme neutre, c’est-à-dire ni stimulant ni restrictif pour l’économie, et ainsi clôturer le cycle des baisses de taux.

Une modification significative des taux d’intérêt hypothécaires à long terme est souvent liée à une modification significative des perspectives à moyen terme des taux directeurs, à laquelle nous ne nous attendons pas au cours des douze prochains mois. En revanche, les intérêts hypothécaires liés au SARON devraient bénéficier de la baisse probable des taux directeurs au cours des prochains trimestres.

Les rendements actuels reflètent déjà les baisses de taux prévues pour les prochains trimestres. Il est donc très peu probable que nous assistions à une nouvelle baisse cette année. Si l’inflation ou la croissance diminue plus que prévu, les rendements pourraient à nouveau augmenter.

Sources : Bloomberg, UBS Suisse SA
Veuillez noter que le taux d’intérêt indiqué est une prévision, qui peut varier à la baisse ou à la hausse.
 
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