Lorsque Donald Trump a été élu président des États-Unis pour la première fois en 2016, les actifs financiers ont connu une forte volatilité. Logique : la victoire du républicain a été une surprise totale, et son programme était si vague que les experts financiers ne savaient pas sur quel pied se tenir, ni sur quels actifs ou secteurs miser. Aujourd’hui, c’est beaucoup plus clair. Trump 2 a un programme clair et nous pouvons facilement identifier les gagnants et les perdants de sa politique.
Les Bourses ne s’y sont pas trompées : dès l’annonce des résultats, tous les investissements sont qualifiés de « Commerce Trump » s’envola. Mais quels sont ces atouts et ces secteurs, et comment investir dans le monde de Trump 2 ?
Simplifiez l’investissement avec les ETF
L’Amérique d’abord ! La politique radicalement protectionniste de Trump devrait clairement profiter aux indices américains, tandis que d’autres zones, l’Europe et la Chine au premier chef, risquent de souffrir de nouveaux droits de douane et autres barrières. Il semble donc opportun de surpondérer le S&P 500 dans votre allocation, d’autant qu’en investissant dans les actions américaines vous bénéficiez d’un autre « trade avec Trump » : le dollar. Le billet vert est monté en flèche le 6 novembre.
Et si le dollar s’apprécie par rapport à l’euro, cela augmente automatiquement la valeur de vos investissements libellés dans cette devise : actions ou obligations américaines, matières premières comme le pétrole ou l’or. Mais attention si vous envisagez d’investir dans la dette américaine : il semble prudent de privilégier les maturités courtes : la politique de Trump, notamment les baisses d’impôts prévues, risque d’aggraver le déficit, la dette et donc les taux d’intérêt à long terme. Si les taux augmentent, il est préférable d’éviter les obligations à long terme afin de pouvoir réinvestir lorsque les taux ont augmenté de manière significative.
L’Amérique d’abord ? Pas vraiment… Tous les secteurs ne bénéficieront pas de la nouvelle politique : les énergies vertes et l’industrie pharmaceutique risquent de voir leurs subventions et aides diminuer, voire augmenter leurs impôts. Quant au secteur des infrastructures, il aurait probablement clairement préféré une continuité de la politique de Biden avec Harris.
Épargnez, investissez… et réduisez les impôts
Les secteurs privilégiés par le nouveau président ? Dans ce cas également, ils sont clairement identifiés : les énergies fossiles, avec la volonté présidentielle de renforcer l’indépendance énergétique, le secteur financier avec la déréglementation, et le secteur immobilier, un secteur bien connu de l’ancien magnat des affaires. Enfin, pour les investisseurs avides de risque et de spéculation, deux autres « Trump trades » risqués mais potentiellement très rentables se démarquent : les cryptomonnaies, en premier lieu.
Contrairement à 2016, Trump s’est prononcé en faveur de l’industrie, tout comme la plupart des élus républicains, contrairement aux démocrates, favorables à une plus grande réglementation. Le lendemain des élections, Bitcoin a atteint un niveau record au-dessus de 75 000 $. L’autre coup à jouer est la valeur de Tesla, dont le patron, Elon Musk, l’un des principaux soutiens de Trump, est appelé à jouer un rôle clé à Washington. Tesla, malgré son image de fleuron de l’énergie verte, a connu un essor dès l’annonce des résultats. Mais ni Trump ni Musk ne sont proches du paradoxe…
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