Un autre trimestre solide pour ce gagnant de longue date.
Axon Entreprise (AXONE -0,27%) Axon a été un grand gagnant à Wall Street au cours de la dernière décennie grâce à la capacité de l'entreprise à dépasser régulièrement les attentes. La nouvelle des derniers résultats d'Axon a fait sensation sur les marchés, faisant grimper les actions d'Axon de 21,7 % en août, selon les données fournies par S&P Global Market Intelligence.
Un quartier époustouflant
Axon fournit du matériel et des logiciels principalement aux forces de l'ordre. L'origine de l'entreprise remonte au pistolet paralysant Taser, mais ces dernières années, elle a ajouté une gamme de produits, notamment des caméras corporelles et des logiciels de gestion des preuves, qu'elle peut vendre à ses clients du pistolet paralysant.
La formule a été gagnante. En août, Axon a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 35 % par rapport à l’année précédente, grâce à une hausse de 47 % des ventes de cloud (ou de logiciels) et à une augmentation de 28 % des revenus de Taser. Ce trimestre a marqué une étape importante pour l’entreprise, car c’était la première fois que le chiffre d’affaires du cloud, à 195 millions de dollars, correspondait pratiquement aux 197 millions de dollars de ventes de matériel.
C'est un point important pour les investisseurs car l'activité cloud est plus rentable. L'unité a affiché une marge brute de 72,4 % pour le trimestre.
À la fin du trimestre, Axon affichait un chiffre d'affaires contractuel futur de 7,3 milliards de dollars, contre 5,2 milliards de dollars à la même période l'année dernière. Ce carnet de commandes offre aux investisseurs une certaine visibilité sur la croissance future.
L’action Axon est-elle un achat ?
L'entreprise n'a pas seulement dépassé les attentes pour le dernier trimestre ; elle a également revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année. Axon prévoit désormais de générer entre 2 et 2,05 milliards de dollars de ventes en 2024, contre 1,94 à 1,99 milliard de dollars. Même à son niveau le plus bas, les prévisions sont bien supérieures à l'estimation consensuelle de Wall Street de 1,98 milliard de dollars. Et à son point médian, Axon ferait état d'une croissance de 29,5 % d'une année sur l'autre.
Tout porte à croire que cette dynamique peut se poursuivre. Toutefois, les investisseurs doivent prendre en compte certains éléments avant d’investir. Tout d’abord, les actions d’Axon sont chères, se négociant à plus de 70 fois les bénéfices futurs. Wall Street a déjà intégré une grande partie de cette croissance future, et le moindre problème au cours des prochains trimestres pourrait avoir un impact considérable sur l’action.
Deuxièmement, la rémunération en actions est passée de 32 à 75 millions de dollars au cours du trimestre. L’entreprise se porte bien et ses employés méritent d’être récompensés, mais les investisseurs voudront surveiller ce chiffre de près pour s’assurer que le butin est également partagé avec les actionnaires.
Axon a beaucoup de qualités. Mais compte tenu de sa valorisation, les nouveaux investisseurs pourraient envisager de recourir à la méthode du dollar-cost-average plutôt que de se précipiter et d'acheter une grosse participation aux prix actuels.
