Artisan Partners, une société de gestion d'investissement, a publié sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024 « Artisan Value Fund ». Une copie de la lettre peut être téléchargée ici. Les marchés américains se sont rétrécis au deuxième trimestre après une activité de marché généralisée qui a fait grimper les actions américaines fin 2023 et début 2024, avec quelques noms technologiques à grande capitalisation portant l'indice S&P 500® à des sommets historiques sur l'IA FOMO. La classe Investor du fonds ARTLX, la classe Advisor APDLX et la classe Institutional APHLX ont respectivement enregistré un rendement de -2,41 %, -2,36 % et -2,36 % au deuxième trimestre, contre un rendement de -2,17 % pour l'indice Russell 1000 Value. La sélection positive des actions dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et des services de communication a compensé la sous-performance des secteurs de l'industrie et des biens de consommation de base au deuxième trimestre. De plus, vous pouvez consulter les 5 principales participations de la stratégie pour connaître ses meilleurs choix en 2024.
Artisan Value Fund a mis en avant des actions comme Diageo plc (NYSE:DEO) dans la lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024. Diageo plc (NYSE:DEO) se consacre à la production et à la distribution de boissons alcoolisées. Le rendement sur un mois de Diageo plc (NYSE:DEO) était de 5,35 %, et ses actions ont perdu 19,37 % de leur valeur au cours des 52 dernières semaines. Le 4 septembre 2024, l'action Diageo plc (NYSE:DEO) a clôturé à 129,41 $ par action avec une capitalisation boursière de 71,91 milliards de dollars.
Artisan Value Fund a déclaré ce qui suit à propos de Diageo plc (NYSE : DEO) dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024 :
« Dans les secteurs de l’industrie et des biens de consommation de base, Airbus et Diageo plc (NYSE:DEO) ont été les principaux détracteurs. Diageo est la plus grande société de spiritueux au monde en termes de chiffre d'affaires, avec plus de 200 marques parmi lesquelles choisir. Les actions sont restées sous pression depuis notre achat initial en décembre 2023, lorsque l'action se négociait déjà à des multiples de creux pluriannuels. Plus de la moitié de ses bénéfices d'exploitation proviennent d'Amérique du Nord, où les ventes ont été atones, tandis que les ventes ont été particulièrement faibles en Amérique latine et dans les Caraïbes. La croissance se normalise après un rebond induit par la COVID, et les consommateurs se tournent vers des alternatives moins chères, ce qui constitue un obstacle pour les marques haut de gamme de Diageo. Bien que les spiritueux soient plus cycliques que d'autres produits de base, les perspectives de croissance de l'entreprise sont meilleures à long terme, et nous pensons que la situation actuelle nous a fourni une opportunité d'investissement intéressante. Les préoccupations séculaires qui pèsent sur l'action sont un éventuel changement générationnel par rapport aux boissons alcoolisées et l'essor des médicaments amaigrissants GLP-1 qui peuvent également réduire l'envie d'alcool, de sucre et de collations. La première série de problèmes semble réparable, et nous pensons qu'ils devraient s'avérer temporaires. À court terme, l’expansion des marges sera probablement limitée, mais la société génère un flux de trésorerie disponible significatif et le restitue aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions. Au cours des cinq dernières années, Diageo a généré 12 milliards de livres sterling de flux de trésorerie disponible et a restitué 16 milliards de livres sterling aux actionnaires. En ce qui concerne les préoccupations séculaires, les preuves sont mitigées. Les avantages potentiels des GLP-1 pour la santé sont énormes, mais nous ne sommes pas convaincus que ces médicaments changeront les habitudes de consommation de manière durable. En fin de compte, nous pensons que Diageo est un fabricant de haute qualité pris dans un cycle narratif négatif.
L'histoire continue
Gros plan sur des bouteilles de whisky et d'autres boissons alcoolisées provenant d'un domaine viticole.
Diageo plc (NYSE:DEO) ne figure pas sur notre liste des 31 actions les plus populaires parmi les fonds spéculatifs. Selon notre base de données, 31 portefeuilles de fonds spéculatifs détenaient Diageo plc (NYSE:DEO) à la fin du deuxième trimestre, contre 30 au trimestre précédent. Bien que nous reconnaissions le potentiel de Diageo plc (NYSE:DEO) en tant qu'investissement, notre conviction réside dans la conviction que les actions d'IA sont plus prometteuses pour offrir des rendements plus élevés, et ce dans un délai plus court. Si vous recherchez une action d'IA aussi prometteuse que NVIDIA mais qui se négocie à moins de 5 fois ses bénéfices, consultez notre rapport sur le l'action AI la moins chère.
Dans un autre article, nous avons discuté de Diageo plc (NYSE:DEO) et partagé la liste des meilleures actions du secteur de l'alcool à détenir selon les fonds spéculatifs. Artisan Value Fund a acheté Diageo plc (NYSE:DEO) au cours du quatrième trimestre 2023. En outre, veuillez consulter notre page de lettres aux investisseurs des fonds spéculatifs du deuxième trimestre 2024 pour plus de lettres aux investisseurs des fonds spéculatifs et d'autres investisseurs de premier plan.
À LIRE SUIVANT : Michael Burry vend ces actions et Une nouvelle ère s'ouvre pour les actions américaines.
Divulgation : Aucune. Cet article est publié à l'origine sur Singe d'initié.
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