Les salaires non agricoles ont été la grande nouvelle de la semaine dernière et ils sont arrivés plus faibles que prévu. En plus de cela, ils ont également révisé à la baisse les chiffres de l'emploi des deux mois précédents, montrant que le marché du travail aux États-Unis est loin d'être aussi solide qu'on le dit. Le côté positif de cela est que cela semble signifier que des baisses de taux sont désormais attendues à près de 100 % plus tard dans le mois, la mauvaise nouvelle est que cela signifie que l'économie est plus faible que prévu.
La première moitié de la semaine s'annonce calme sur le plan de l'actualité, le débat américain du mardi 10 étant un événement sans rapport avec les marchés. Plus tard dans la semaine, nous aurons l'IPC, l'IPP et quelques autres publications importantes.
Voici 5 choses à surveiller cette semaine sur le marché.
Débat présidentiel
La politique mise à part, l'économie sera probablement évoquée lors du débat de mardi soir, car la réponse des candidats pourrait provoquer une certaine volatilité le lendemain. Avec une décision sur les taux ce mois-ci et des élections qui approchent à grands pas, toute posture économique pourrait donner le ton pour les prochains mois de négociation jusqu'aux élections et à la prochaine décision sur les taux.
IPC
Mercredi avant l'ouverture du marché, nous aurons notre première vraie nouvelle importante de la semaine. L'IPC dans toutes ses variations est attendu à 8h30 HNE. Étant donné que des baisses de taux sont attendues à la fin de ce mois, cela pourrait revenir à considérer la baisse des hausses de prix comme une bonne chose. Si ces chiffres sont plus bas que prévu, nous pourrions voir le marché se mettre à la hausse, car cela s'ajoute aux attentes de baisse des taux. Si les chiffres sont positifs, cela pourrait provoquer des ventes, mais cela pourrait être de courte durée à l'approche d'une réunion de la Fed.
IPP
Après l'IPC mercredi, l'IPP jeudi au même moment. Comme pour les chiffres de l'IPC, tout chiffre plus bas que prévu pourrait être accueilli par des achats sur les marchés en général. Toute vente résultant de chiffres plus élevés que prévu pourrait également être atténuée par l'espoir d'une baisse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci. Un point important à souligner concernant l'IPP et l'IPC est que ces chiffres représentent le taux de variation de l'inflation. Tout chiffre positif signifie toujours que les prix augmentent, mais à un rythme plus lent.
Vente aux enchères d'obligations à 30 ans
Jeudi, peu après 13 heures, aura lieu l'adjudication des obligations à 30 ans. On dit depuis longtemps que les marchés obligataires sont un indicateur de l'évolution de l'économie, et cela pourrait se vérifier jeudi. L'observation des taux les plus élevés et du ratio Bid-to-Cover pourrait donner une idée de l'ampleur de la baisse des taux attendue par les grands investisseurs. Tout résultat plus faible pourrait être interprété comme un manque de confiance dans les baisses potentielles, tandis qu'un résultat positif aux enchères pourrait signifier qu'ils s'attendent à ce que la Fed revienne à un régime de baisse complète des taux.
Sentiment préliminaire de l'UoM
La dernière publication de la semaine est le rapport préliminaire sur le sentiment de l'Université du Michigan, publié vendredi à 10 heures. Il ne fera peut-être pas beaucoup bouger les marchés, mais il peut être un bon indicateur de la direction que les consommateurs interrogés voient prendre à l'économie. Il convient de noter qu'il s'agit d'un petit échantillon d'environ 500 personnes.
Bonne chance cette semaine et n'oubliez pas de consulter mon article sur les options quotidiennes.
À la date de publication,
Gavin McMaster
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