Investing.com — UBS prévoit une augmentation de 8,4 % d’une année sur l’autre du bénéfice par action (BPA) pour le quatrième trimestre 2024.
Même si la croissance semble plus lente que celle des trimestres précédents, UBS s’attend à ce que les chiffres finaux s’alignent plus près de 12%, soutenus par les tendances historiques de révisions à la hausse. Une tendance comparable a été observée au troisième trimestre, où la croissance du BPA a atteint 8,9%, dépassant largement l’estimation initiale de 4%.
“Les estimations des bénéfices suivent une tendance prévisible: elles commencent trop haut, sont ajustées à la baisse à mesure que la saison des résultats approche et sont dépassées par les résultats réels”, ont déclaré dans une note les stratèges d’UBS dirigés par Jonathan Golub.
« Au cours des deux derniers mois, les estimations pour le quatrième trimestre sont restées stables, défiant la tendance normale à la baisse. Cependant, cette vigueur récente est entièrement attribuable aux entreprises liées à la technologie », ont-ils ajouté.
Le secteur technologique continue de dominer la croissance des bénéfices, avec TECH+ qui devrait croître de 20,4 %, contre seulement 2,5 % pour les secteurs non technologiques.
Cependant, les prévisions consensuelles de croissance du BPA pour les entreprises technologiques varient, souligne UBS. Par exemple, Nvidia (NASDAQ ???? devrait voir ses bénéfices augmenter de 62 %, suivi d’Amazon (NASDAQ ???? à 52,6 % et d’Alphabet (NASDAQ ???? à 26,1 %.
Dans le même temps, d’autres géants de la technologie, tels que Microsoft (NASDAQ ???? et Apple (NASDAQ :), devraient connaître une croissance plus modérée, de 6,9 % et 11,6 %, respectivement.
TECH+ joue un rôle dominant dans la croissance du quatrième trimestre, représentant sept des dix principaux contributeurs et ajoutant 5,2 % à l’augmentation globale du BPA du S&P 500 en tant que groupe.
En revanche, le secteur de l’énergie continue de peser sur la performance globale, avec un BPA attendu en baisse de 27,5 %. Ce secteur a constamment pesé sur les bénéfices tout au long de 2024 en raison des défis persistants.
Dans le même temps, les valeurs financières devraient afficher une croissance robuste de 17,8 %, largement attribuée aux plus grandes banques d’investissement, telles que Bank of America Corp (NYSE :), JPMorgan Chase (NYSE ???? et Morgan Stanley (NYSE :), qui bénéficient des dépenses de la période précédente.
“Sur une base médiane, il devrait être le groupe à la croissance la plus rapide, dépassant TECH+ (10,5% contre 8,5%)”, souligne UBS.
Il est intéressant de noter que les révisions des estimations de bénéfices du quatrième trimestre ont été moins négatives que d’habitude, la vigueur étant concentrée sur les sociétés liées à la technologie. Au cours des deux derniers mois, les estimations sont restées stables, défiant les ajustements à la baisse typiques de la saison de reporting.
UBS souligne que les sociétés ayant publié leurs premiers rapports, c’est-à-dire celles dont les trimestres se terminent hors cycle, ont dépassé les attentes de 4,3%, légèrement en dessous de la moyenne à long terme de 4,8%. mais un peu plus faible qu’au cours des derniers trimestres.
