un « nouveau coup dur » pour l’économie européenne

Le protectionnisme américain accru sous l’administration Trump pourrait nuire à la confiance des consommateurs européens dans l’économie, et le taux de croissance déjà faible de la zone euro pourrait en souffrir, a averti le président de l’UE. la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, lundi 16 décembre.

Le chef de la BCE a déclaré dans un discours à Vilnius, en Lituanie, que le“inertie » dans les dépenses des ménages s’explique principalement par la forte inflation observée ces dernières années, qui a poussé les consommateurs à « adopter une approche prudente en matière de dépenses »malgré l’augmentation des salaires réels.

Même si l’assouplissement des pressions sur les prix entraînerait normalement une« dissipation »De cette prudence, la promesse de Donald Trump, qui reviendra à la Maison Blanche en janvier, d’imposer des droits de douane élevés sur toutes les importations américaines pourrait renforcer le pessimisme des ménages européens et donc fragiliser davantage l’économie de la zone euro, a-t-elle noté.

« Ce pessimisme concernant les revenus réels est largement alimenté par l’inflation passée et devrait donc en principe se dissiper à mesure que l’épisode de forte inflation s’atténue.[…]Mais l’incertitude géopolitique croissante pourrait porter un nouveau coup à la confiance des ménages.elle a expliqué.

« Si les Etats-Unis – notre principal marché d’exportation – prennent un virage protectionniste, la croissance de la zone euro risque d’en souffrir » a souligné le président.

De plus en plus d’Européens s’inquiètent des conséquences du retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis sur l’économie de la zone euro, déjà ébranlée par de faibles niveaux d’investissement, des prix élevés de l’énergie et une faible demande intérieure et extérieure.

Donald Trump, qui a qualifié le terme de « droit de douane » ( tarifen anglais) de “le plus beau mot du dictionnaire “, s’est engagé à imposer des droits d’au moins 10 % sur toutes les importations américaines. Selon les estimations de la banque d’investissement Goldman Sachs, cela pourrait entraîner une baisse de 1 % du PIB de la zone euro.

Outre la baisse du niveau de confiance des consommateurs dans l’économie, les mesures proposées par le Républicain affecteront directement les exportateurs européens, a prévenu Christine Lagarde.

Des perspectives économiques sombres

Les remarques de Christine Lagarde font suite à de multiples révisions à la baisse des perspectives économiques de la zone euro effectuées par la BCE au cours de l’année écoulée.

La semaine dernière, la BCE a abaissé sa prévision de croissance annuelle du PIB pour la zone euro à seulement 0,7 %, soit 0,1 point de pourcentage de moins que sa précédente prévision de septembre et 1,1 point de pourcentage de moins que ce qu’elle avait prévu en juin 2023.

Christine Lagarde a expliqué que la moitié des “erreurs”de la BCE dans ses récentes projections de croissance étaient dus à des taux d’investissement plus faibles que prévu, eux-mêmes causés par les effets plus importants que prévu de la politique monétaire restrictive de la BCE et des prix élevés de l’énergie.

Elle a également noté qu’un quart de ces erreurs résultaient de niveaux de consommation inférieurs aux prévisions, de nombreux ménages européens gardant à l’esprit les fortes hausses de prix déclenchées par l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

« L’inertie de la consommation est frappante alors que les conditions d’une reprise sont réunies » a déclaré le président de la BCE, soulignant les niveaux d’emploi « historiquement élevé »et l’augmentation des salaires réels.

La politique monétaire à la rescousse ?

Cependant, Christine Lagarde a suggéré que les taux de croissance de la zone euro seraient probablement stimulés par le fait que la BCE s’est engagée dans un processus impliquant une baisse des taux d’intérêt au cours des prochains mois.

La semaine dernière, la BCE a abaissé son taux directeur à 3% : c’est sa quatrième baisse de taux cette année. Certains analystes s’attendent à ce que les taux chutent jusqu’à 1,5 % d’ici la fin de l’année prochaine.

L’inflation globale dans la zone euro est actuellement de 2,3 % : bien en dessous du pic de 10,6 % atteint en octobre 2022, et à peine au-dessus du taux cible de 2 % de la BCE.

« Avec le processus de désinflation bien engagé et les risques d’un ralentissement de la croissance » le fait de devoir maintenir les tarifs « suffisamment restrictif aussi longtemps que nécessaire » n’était pas “plus justifié”elle a expliqué.

Christine Lagarde a également souligné que les effets de la politique américaine sur l’inflation de la zone euro étaient “impossible”à prévoir, en raison de“mesures de représailles”que l’UE pourrait prendre et« fluctuations des taux de change et des prix des matières premières ».

« L’effet net de la fragmentation des échanges et des droits de douane sur l’inflation reste incertain, car il implique des hypothèses qui ne peuvent être prédites avec précision »conclut-elle.

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