l’actualité du marché au 16 décembre

Dow -0,20%, S&P 500 essentiellement, Nasdaq +0,12%, Russell -0,60%, SOX +3,36%, Eurostoxx +0,05%, SMI -0,18%.

Heureusement que le Père Noël existe, l’actualité financière de cette fin d’année est tellement chargée que s’occuper soi-même de nos cadeaux de Noël semble une véritable chimère. Au menu décousu de cette deuxième partie de décembre, la France taclée par Moody’s, le consommateur chinois toujours traqué par Jacques Pradel, l’exécutif allemand de plus en plus affaibli, le vaudeville sud-coréen, l’ombre de Donald à l’approche du Downtown Manhattan, l’américain des statistiques macroéconomiques un brin inflationnistes, Broadcom qui remet une pièce dans le juke-box de l’intelligence artificielle, Tesla qui a bien fait de voter pour Trump et l’annonce de la décision de la Fed sur ses taux ce mercredi.

Les performances de Wall Street la semaine dernière illustrent clairement l’état d’esprit actuel des acteurs du marché. L’indice S&P500 (SPX) a chuté de 0,64%, le Nasdaq100 (NDX) a gagné 0,73%, les rendements obligataires ont fortement augmenté, la lutte de rue entre le dollar et l’euro ne faiblit pas, nous nous sommes concentrés sur un point précis dans les salles des marchés, le La Fed et ce qu’elle annoncera mercredi soir. Le doute s’est installé dans les esprits, sauf que le 18 décembre, le marché est persuadé que Jerome Powell et ses confrères baisseront leur taux de 25 points de base (probabilité de 97,1%) à cette occasion. Ensuite c’est le flou le plus total, il faut dire que le 20 janvier approche, date à laquelle Donald Trump sera officiellement président des Etats-Unis et devrait commencer à appliquer sa politique, jugée très inflationniste. C’est la principale raison du rebond des taux obligataires, le 10 ans américain s’échangeait encore à 3,59% le 17 septembre, il évolue ce matin à 4,38% et voit sa principale résistance à 4,50%. Le marché s’interroge sur la capacité de la Fed à poursuivre l’assouplissement de sa politique monétaire en 2025, mais on sait que les taux d’intérêt sont de loin la principale Source d’inspiration des indices boursiers, avec un revers pour le secteur technologique, qui évolue actuellement sur l’IA. planète.

A cet égard, la séance de vendredi a été marquée par l’envolée du titre Broadcom, qui s’est envolé de 18% après que l’entreprise a déclaré que la demande croissante pour ses puces d’intelligence artificielle était à l’origine d’un boom de ses activités. La société annonce un bénéfice au quatrième trimestre supérieur aux estimations des analystes et affirme que ses revenus en matière d’IA ont augmenté de 220 % au cours de l’année pour atteindre 12,2 milliards de dollars. Le PDG de Broadcom, Hock Tan, affirme que le boom de l’IA devrait se poursuivre pour l’entreprise, qui développe des puces d’IA personnalisées pour les entreprises cloud hyperscalers. “Nous voyons une opportunité pour les trois prochaines années dans le domaine de l’IA”, a déclaré M. Tan lors de la conférence téléphonique sur les résultats de son entreprise. En clair, Broadcom vient de mettre une pièce de 5 francs dans le juke-box de l’IA, qui commençait à ralentir, alors que tout le monde se demandait quand et comment allait démarrer « l’argent fou » investi dans l’IA. faire des bébés. Donc on verra ça plus tard, tout va bien, c’est Broadcom qui le dit, on peut continuer à acheter tout ce qui a quelque chose à voir avec la tech, avec notre âme financière en paix. Dans le même - et logiquement, le titre de Tesla ne s’arrête plus, depuis le 5 novembre il a augmenté de 74%, avec l’effet Trump au premier plan, donc ça laisse songeur…

A noter que l’indice équipondéré S&P500 (SPW) a chuté de 0,38% vendredi et que le NDX a atteint un nouveau record historique à la cloche, sans toutefois entrer en territoire de surachat. Côté small cap, c’est un peu moins « fun » la semaine dernière, le Russell2000 (RTY) a perdu 2,6%, ça semble tellement moins glamour que la tech ces --ci et les rendements obligataires en hausse, couplés à des attentes beaucoup moins convaincues de nombreux les baisses de taux de la Fed l’année prochaine le maintiendront à distance. La volatilité a un peu diminué, le VIX a perdu 1%, tandis que le MOVE a augmenté de 3,6%, les choses se sont légèrement tendues sur le marché obligataire. Au niveau des devises, la paire EUR/USD s’échange ce matin à 1.0518, le dollar a récemment tenté à plusieurs reprises de faire tomber l’euro mais la zone de support 1.0500 – 1.0497 tient toujours, nous arrivons lentement mais probablement dans le « sans prisonniers ». “, si cette zone est cassée nous regarderons alors 1,0448.

Ce n’est pas une grande surprise que l’agence Moody’s ait abaissé vendredi soir la note des émetteurs à long terme de la France de Aa2 à Aa3, avec désormais une perspective stable. Moody’s déclare : « Les finances publiques du pays seront considérablement affaiblies au cours des années à venir. En effet, la fragmentation politique est plus susceptible d’empêcher une consolidation budgétaire significative, qui s’écarte du scénario de base… la probabilité que le prochain gouvernement réduise durablement l’ampleur des déficits budgétaires au-delà de l’année prochaine est désormais très faible. Nous nous attendons donc à ce que les finances publiques françaises soient nettement plus fragiles au cours des trois prochaines années par rapport à notre scénario de base.» Un message affectueux de bienvenue à l’attention de François Bayrou donc, et l’OAT-Bund spread pour s’écarter à 80 points de base, Liz Truss doit rire…

En Chine, la situation n’est guère meilleure, les statistiques macroéconomiques publiées hier soir montrent des ventes au détail inférieures aux attentes et tirent les actions asiatiques vers le bas. L’indice CSI 300 a chuté pour la deuxième journée consécutive et le rendement des obligations souveraines à 10 ans a atteint un nouveau plus bas. La croissance des ventes au détail en Chine a ralenti de manière inattendue à 3 % en novembre, soulignant l’urgence pour Pékin d’encourager davantage de résidents à dépenser. La production industrielle progresse conformément aux estimations. La faiblesse persistante de l’activité souligne la nécessité d’un soutien politique accru, selon Bloomberg Economics.

En Allemagne, Olaf Scholz se soumettra aujourd’hui à un vote de confiance parlementaire qui devrait déclencher des élections anticipées le 23 février. L’économie allemande s’effondre au moment où l’Europe en a le plus besoin.

Bonjour, le revoilà ! Le pétrole rebondit cette semaine (+3,8%) malgré des vents contraires persistants (révision à la baisse des prévisions de croissance de la demande mondiale par l’OPEP, l’agence internationale de l’énergie prévoit une augmentation de l’offre supérieure à celle de la demande l’année prochaine). En revanche, les nouvelles sanctions envisagées par l’administration Biden contre la Russie le soutiennent. Le baril de WTI Light Crude à 71 dollars ce matin.

L’or a légèrement baissé la semaine dernière, rendant difficile la progression de la relique barbare parallèlement à un dollar fort et à la hausse des rendements obligataires, le prix actuel est de 2656 dollars, le cours à 50 jours évolue actuellement à 2670 dollars, à suivre.

Au menu macroéconomique du jour, les principaux indicateurs PMI des grandes économies du mois de décembre seront publiés tout au long de la journée. On suivra également l’indice Empire State aux Etats-Unis à 14h30

Unicredit soumet officiellement son offre sur Banco BPM. Banco BPM envisagerait de relever ses objectifs financiers ou de s’associer à Banca Monte dei Paschi pour parer à une tentative de rachat. Le gouvernement britannique a approuvé l’acquisition par le milliardaire tchèque Daniel Křetínský d’International Distribution Services, la société mère de Royal Mail, pour 5,3 milliards de livres sterling. Kudelski victime d’une escroquerie de plusieurs millions de francs. Palantir, MicroStrategy et Axon rejoindront le Nasdaq 100. Illumina, Super Micro Computer et Moderna en paient le prix. Meta demande au procureur général de Californie d’empêcher OpenAI de devenir une entreprise à but lucratif, selon le WSJ. Le PDG d’Apple, Tim Cook, rencontrera Donald Trump vendredi. Tesla augmente les prix de sa Model S de 5 000 USD aux Etats-Unis.

Cette nuit et ce matin en Asie, les indices s’échangent à la baisse. Tokyo a perdu 0,03% à la cloche, Hong Kong a perdu 0,88%, Shanghai a perdu 0,16%, Séoul a chuté de 0,22% et le Nifty50 a chuté de 0,49%. Le futur SPX s’échange en très légère hausse et l’Europe s’ouvre autour de l’équilibre.