Le week-end n’a pas été fantastique. Les propos de Jerome Powell de jeudi dernier résonnent encore dans l’esprit des intervenants et, alors que moins de 14 % pensaient que la FED ne pouvait « rien faire » sur les taux en décembre, la probabilité est désormais passée à 40 % de voir une inaction de la part de la Fed. de la FED. Il faut dire que les chiffres du CPI et du PPI publiés la semaine dernière n’ont pas aidé à avoir une confiance totale au sujet d’une inflation qui serait « sous contrôle ». Sans compter que depuis que le patron de la FED s’est exprimé, l’ensemble de la communauté financière semble avoir pris conscience que Trump et sa politique SONT inflationnistes.
L’Audio du 18 novembre 2024
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Doute
On commence donc la semaine avec des doutes. Depuis l’élection de Donald Trump, il y avait une sorte d’euphorie dans laquelle tout le monde disait qu’avec son arrivée au pouvoir, tout serait plus facile et qu’il allait faire de la magie en relançant l’économie. , créant des emplois et mettant fin aux guerres partout dans le monde d’un seul coup. Et puis, tout d’un coup, après une grosse semaine d’euphorie et d’enthousiasme accru, on commence à se rendre compte que ça ne sera pas si simple, sans compter que le gouvernement Trump qui se dessine doucement sous nos yeux, commence à ne plus l’être. faites plaisir à tout le monde – le meilleur exemple est peut-être (pour le moment) l’arrivée de RFK dans la santé qui a fait paniquer les fabricants de vaccins.
Mais globalement, une bonne partie des intervenants a commencé à douter de la politique ultralibérale du milliardaire américain, puisqu’en créant des emplois et en relançant la consommation comme il le souhaite, il fera inévitablement monter l’inflation – cela semble presque trop logique – les mots de Powell durent Jeudi, on a même tourné le couteau dans la plaie de cette logique inévitable. Au milieu de tout cela, il y a encore Goldman Sachs qui pense que le marché sous-estime le nombre de baisses de taux que l’on aura dans les 12 prochains mois, puisque selon la banque d’investissement américaine, d’ici fin 2025, les taux directeurs pourrait bien se situer autour de 3-3,25% car, selon eux, les tarifs douaniers qui seront mis en place par le nouveau président ralentiront considérablement l’économie – ce qui justifiera la baisse des taux. Il faut donc comprendre que les efforts de relance ne suffiront pas à compenser le ralentissement induit par les tarifs et que, par conséquent, la baisse des taux sera implacablement une évidence pour la FED.
Nous payons pour voir
Nous ne savons bien sûr pas si Goldman Sachs aura raison, même si sa théorie tient la route. Mais dans le doute, vendredi dernier, nous avons assisté à une belle correction sur le marché américain, une correction que nous n’avions pas connue depuis longtemps. Une liquidation qui a recouvert le marché d’un voile de doute et une liquidation qui nous a fait réfléchir : « Et si ce n’était pas si simple ? « . Alors bien sûr, nous ne sommes pas en « Mode PANIQUE », car les supports techniques tiennent toujours sur les indices américains et ce matin, les futures sont déjà orientés à la hausse, mais il faut quand même reconnaître qu’en ce lundi nous ne sommes plus aussi à l’aise comme au lendemain des élections où tout le monde pensait soudain que Trump était la réincarnation du Messie et que ce n’était qu’une question de temps avant qu’il marche sur l’eau.
C’était pour le week-end. Puis il y a eu le week-end et on s’est vite rendu compte que tout allait très vite et que ça bougeait dans tous les sens à des vitesses très élevées. C’est surtout en fin de dimanche que c’était intéressant. Il y avait déjà Macron qui partait pour l’Argentine pour (selon ses propos) ramener le président argentin à la raison. Le bonhomme est plus que jamais détesté dans son propre pays, il se promène constamment avec sa grand-mère et il se présente comme « celui qui sait raisonner les grands gens de ce monde qui s’écartent du droit chemin ». Est-ce que quelqu’un réalisera un jour que ce type est complètement fou ? Mais bon, au-delà des déclarations du Presi-King, il y a eu aussi deux annonces intéressantes pour la nouvelle administration Trump, qu’elles soient politiques ou économiques.
Biden se fait plaisir avant de partir
La première nouvelle qu’il faudra retenir pour bien commencer la semaine en se disant que les grands de ce monde sont complètement stupides, c’est l’annonce officielle du gouvernement américain (ou ce qu’il en reste) qui autorise désormais l’Ukraine d’utiliser des missiles « à longue portée » contre la Russie. Quelque chose que les États-Unis ne voulaient pas entendre jusque-là. Mais ce week-end, la Russie a envoyé ses avions en Ukraine et du coup, Biden, qui voyage dans la forêt amazonienne, a autorisé Zelensky à tirer directement sur Moscou. C’est en tout cas ce qu’il suggère sans enthousiasme. Les experts militaires ont déjà plus ou moins laissé entendre que cela ne changerait pas grand-chose à la guerre actuelle, puisque de toute façon l’Ukraine ne dispose pas des missiles nécessaires. D’un autre côté, cela montre toute la perversité d’un gouvernement qui se meurt et qui veut laisser à Trump une patate chaude un peu plus chaude qu’elle ne l’était déjà avant. Biden est foutu et sa présidence est en lambeaux et dans l’histoire on ne se souviendra de lui que comme d’une marionnette pathétique, mais en permettant à l’Ukraine d’envoyer ses missiles à longue portée vers la Russie, il implique directement l’OTAN dans la guerre. C’est en tout cas ce que Poutine pourrait interpréter. Nous attendons la réponse du Kremlin, mais Biden aurait intérêt à rester dans la jungle.
Autre grande nouvelle ce week-end, la future administration Trump a déclaré vouloir établir un cadre fédéral pour les véhicules entièrement autonomes et en faire une priorité absolue pour le ministère des Transports. Cette annonce est considérée comme une aubaine pour Tesla – c’est ce que nous avons vu arriver aussi grand qu’une maison (mais peut-être pas si tôt). C’est un énième coup de maître de la part d’Elon Musk qui se retrouve en première ligne pour bénéficier des nouvelles largesses du gouvernement Trump alors qu’il EST lui-même dans le gouvernement Trump. Le fabuleux mélange de capitalisme et de politique est sur le point de nous exploser à la figure, tout comme le prix de Tesla qui est déjà en hausse de 3% en ce début de semaine. Si l’on résume la situation actuelle ; le week-end aura été de la merde car on s’est rendu compte qu’on ne pouvait pas : baisser les taux, créer des millions d’emplois, augmenter les salaires, rendre l’accès au crédit ENCORE plus facile, baisser les impôts et subventionner à tout prix sans qu’il y ait un impact sur l’inflation. Et on attaque la semaine avec des simulations d’attaques nucléaires sur Kiev qui circulent partout sur internet car Biden s’implique dans la guerre en Ukraine et Tesla reçoit déjà LA nouvelle que Musk cherchait depuis le début de la campagne électorale. Mais surtout, surtout, la semaine sera principalement axée sur une et une seule chose : LES CHIFFRES DE NVIDIA qui représenteront la fin de la saison des résultats trimestriels et qui devraient nous donner la réponse que nous attendons tous : La croissance est-elle toujours avec nous ? ?
En Asie
Du côté asiatique, nous avons le Japon qui est en baisse de 1% tandis que le chef de la banque centrale estime que l’inflation pourrait venir de la hausse des salaires et pendant ce temps, la Chine et Hong Kong sont en baisse. augmentation de plus ou moins 0,7%. A noter que Samsung est en hausse de 7% après l’annonce d’un rachat d’actions non prévu. Le Bitcoin se négocie à 90 600 $, le pétrole à 67 $ et l’or à 2 590 $.
Quant au « sujet du jour », et je dirais même le sujet de la semaine, il va donc falloir parler de Nvidia, d’intelligence artificielle et un peu plus de Nvidia, puisque mercredi soir après la clôture on saura de quoi il s’agit. la plus grande capitalisation du monde a à nous offrir. Nous n’allons pas entrer dans le détail de ce à quoi nous nous attendons ce matin, nous y reviendrons tout au long de la semaine, mais pour le moment, tous les regards sont tournés vers cela, se demandant si la croissance est toujours aussi monstrueuse ou si les choses se calment un peu. un peu plus que prévu. Cette semaine, Barron’s publie un rapport « spécial intelligence artificielle » et le deuxième mot le plus utilisé dans la presse financière est : Nvidia. Le premier étant « Trump » et le troisième : MUSK.
Nombres
On va donc commencer la semaine en douceur avec des futures en légère hausse et des nouvelles économiques plus ou moins absentes en ce lundi matin, absentes si l’on met de côté la balance commerciale européenne dont personne ne se soucie et le discours de Madame Lagarde, on se demande comme elle a toujours tant de choses à dire, quand on sait qu’elle parle bientôt trois fois par semaine.
Très bon lundi à tous et on se retrouve demain pour commencer sérieusement la semaine avec les chiffres du secteur Retail, histoire de voir où en est le consommateur américain à l’aube des festivités du Black Friday et de Thanksgiving.
A demain, si tu veux.
Thomas Veillet
Investir.ch
« Wall Street est le seul endroit où l’on se rend en Rolls Royce pour obtenir des conseils de ceux qui prennent le métro. » – Warren Buffett
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