Démystifier l’économie | Ce que fait la SEC avec ses milliards d’amendes

« La Banque TD a été condamnée à une amende de plusieurs milliards de dollars par la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis. Que fait la SEC avec cet argent ? » – Martin Paquet

Tout d’abord, une petite précision : l’amende record de 3,09 milliards US que TD a accepté de payer le 10 octobre aux États-Unis n’a pas été imposée par la Securities and Exchange Commission (SEC), mais par plusieurs autorités réglementaires américaines, dont le ministère fédéral des Affaires étrangères. Justice et procureur en chef du district du New Jersey.

La question concernant la SEC reste intéressante, et quoi de mieux pour y répondre que de remonter aux sources ?

Du 1^est Entre octobre 2022 et 30 septembre 2023, la SEC a annoncé dans son rapport le plus récent qu’elle avait collecté 4,9 milliards de dollars américains en « recours financiers » (« recours financiers »). recours financiers “). Il s’agit du deuxième montant le plus important imposé par la SEC, après le record de 6,4 milliards de dollars enregistré en 2022. L’une des principales sources de revenus en 2023 a été l’amende de plus de 400 millions de dollars infligée à 25 sociétés de courtage et agences de crédit, dont Wells. Fargo, HSBC et Scotia Capitaux. Ils étaient accusés d’avoir violé des lois fédérales, permettant notamment aux salariés d’utiliser des moyens de communication personnels, tels que WhatsApppour échanger des informations confidentielles.

Lanceurs d’alerte et victimes

Qu’a fait la SEC avec tous ces milliards ? Jusqu’en 2002, la réponse aurait été relativement simple : tout l’argent récolté en amendes et pénalités était versé au Fonds général du Trésor américain, l’équivalent de notre Fonds consolidé au Québec. Ces sommes étaient ensuite redirigées vers diverses dépenses de l’État, selon les décisions gouvernementales et sans obligation d’affectation spécifique.

Depuis 2002, aux États-Unis, la loi Sarbanes-Oxley permet à la SEC de rémunérer une partie de ses revenus pour des mandats plus précis. Le poste budgétaire discrétionnaire le plus important en 2023 a été le paiement de 930 millions de dollars aux investisseurs lésés. Nous ne donnons pas le détail de ces compensations, liées aux 784 poursuites et sanctions administratives imposées par la SEC cette année-là.

Le deuxième poste est plutôt surprenant vu du Québec : plus de 600 millions de dollars américains ont été versés aux lanceurs d’alerte. La SEC, précise-t-on, a reçu en 2023 quelque 18 000 informations de ce qu’on appelle en anglais lanceurs d’alerte.

Et les sommes versées à ces lanceurs d’alerte, qui ne sont évidemment pas nommés, sont très importantes. Un seul d’entre eux a eu droit à la coquette somme de 279 millions US, annoncée dans un communiqué du 5 mai 2023. Il s’agit d’un record, dépassant le pic atteint en octobre 2020 avec un versement de 114 millions US.

En 2023, la SEC a publié 11 communiqués de presse faisant état de tels paiements. Les lanceurs d’alerte, explique-t-on, pourraient avoir droit à des récompenses représentant « entre 10 et 30 % » des sommes collectées au titre de sanctions financières s’élevant à plus d’un million de dollars américains.

Et on ne lésine pas sur la protection accordée aux lanceurs d’alerte : le 3 février 2023, Activision Blizzard a accepté de payer 35 millions de dollars après que la SEC l’a accusé d’avoir violé la loi, notamment en obligeant ses anciens salariés à signaler toute demande d’information. de la commission.

« Financièrement neutre »

Il n’existe pas de mécanisme similaire au Québec, où les montants sont loin d’être comparables. Du 1^est D’avril 2023 au 31 mars 2024, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a fait état de 12,1 millions d’amendes, pénalités et sanctions administratives. Le total versé en « restitution de sommes aux victimes » : 57 411 $. Quant aux 107 informations des lanceurs d’alerte, elles n’ont donné lieu à aucune récompense, confirme le porte-parole de l’AMF, Sylvain Théberge.

Théoriquement, le reste des « revenus » de la SEC, soit environ 3,4 milliards de dollars, est versé au Trésor américain. Ce n’est pas tout à fait la fin de l’histoire : cette commission doit soumettre chaque année ses demandes de budget au Congrès.

Pour ses 5 073 employés équivalents temps plein et ses opérations, la SEC a demandé un budget de 2,6 milliards de dollars américains en 2025. Cela permet à la commission de se présenter comme « neutre du point de vue du déficit » (« Deficit-neutral »). . déficit neutre “), ses dépenses étant largement compensées par les fonds versés au Trésor.