Le plus dur est de trouver le matériel. Quand je passe mes soirées à écrire des chroniques ou à tourner des vidéos, le plus compliqué est souvent de savoir de quoi on va parler. Et tout de suite, ce n’est pas évident de se renouveler. Depuis l’élection de Trump, nous sommes en pleine euphorie et nous avons l’impression qu’il ne nous reste plus qu’à acheter des Cryptos, des Tesla, des banques et IWM. Les mêmes théories se répètent jour après jour et rien ne change. Les marchés américains sont TOUJOURS à leur plus haut historique et même les marchés européens qui contribueront à cause des droits de douane tentent toujours de suivre. Cela touche à la psychologie.
L’Audio du 12 novembre 2024
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Devons-nous renouveler?
Dans ce contexte, il n’est pas facile de se renouveler. Hier, le marché obligataire était fermé et les volumes ont été réduits en raison de la Journée des anciens combattants. Mais ce n’était pas grave, nous avons juste pris les mêmes et avons recommencé. Les acheteurs reproduisent simplement ce qu’ils ont fait mercredi dernier, puis jeudi dernier et enfin ; vendredi dernier. On se demande à quel moment on va se dire « qu’il ne faut pas pousser Mamie dans les orties » et que quand des sociétés comme Coinbase montent de 90% en 5 jours sous prétexte que le trading Crypto va augmenter, est-ce que ça peut arriver ? cela semble même un peu tiré par les cheveux. Et je ne parle même pas de Tesla qui a pris 43% en 4 jours, pulvérisant soigneusement le moindre short du marché. Il n’y a plus de logique et voyant ce qui se passe, les orateurs disent que Trump est le Messie descendu sur Terre et qu’il résoudra absolument tous les problèmes économiques apparus au cours des 4 dernières années. et tout cela entre le 20 janvier et le début du printemps. De cette façon, les 4 années qui restent ne seront que du marché haussier et de nouveaux records historiques.
Hier, le S&P500 a terminé au-dessus des 6 000 pour la première fois de son histoire. Mais au-delà de ce nouveau record, l’indice américain a enregistré son cinquantième « plus haut historique » de l’année. Et il reste 7 semaines avant la fin de l’année civile. Cela signifie également que le S&P 500 a atteint le TRIPLE de son nombre moyen de sommets historiques en un an. Ces chiffres sont tout simplement ahurissants, mais il ne faut pas oublier que les arbres n’atteignent pas le ciel et que la dernière fois qu’on a atteint ce genre de record – « plus de 50 nouveaux sommets en un an » – le S&P500 a immédiatement remis en question avec une année de Bear Marché et c’était en 2022.
L’oiseau de mauvais augure
En 2021 – une année folle au cours de laquelle tout le monde a dépensé à tout va, le S&P avait atteint plus de 70 sommets historiques. Dans la foulée, l’année suivante entre dans le marché baissier et les valeurs technologiques perdent plus de 50 %. Pire, tous les gains de 2021 ont été effacés cette année-là – comme le disait Claude François – autre chiffre à retenir, en 2017 le marché a bondi de 30 % et a atteint 60 fois le « plus haut de tous les temps ». Fin décembre 2018, soit 12 mois plus tard, le S&P500 aura perdu 20 % de sa valeur.
Je ne peins donc pas le diable sur le mur, ou plutôt l’ours sur le mur et je suis très heureux que Trump puisse lancer sa révolution et transformer la présidence de Biden en une maladie vénérienne que tout le monde préférera oublier dans les livres d’histoire. Mais si l’on anticipe toutes les choses positives dans les 8 jours qui suivront son élection, que nous restera-t-il l’année prochaine ? Eh bien, la bonne nouvelle, c’est que « pour l’instant », nous sommes capables de rouler au vent pendant des mois et des mois et d’en être parfaitement satisfaits. Souvenez-vous du mois de janvier : nous étions absolument convaincus que les taux allaient baisser 8 fois dans l’année, à partir de mars. Cela ne s’est pas du tout passé comme ça, mais nous avons quand même continué à grimper dans l’espoir de voir au moins UNE GOUTTE EN 2024. Et nous en avons déjà eu deux !!! Autant vous dire que le côté DELIRIOUS OPTIMIST est devenu notre « nouvelle normalité ».
Jetez d’ailleurs un œil à ces chiffres :
1. Tesla a augmenté sa capitalisation boursière de 450 milliards de dollars en 1 mois
2. Le Bitcoin a gagné 1 000 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois (et au rythme où il augmente, il devrait être le double en trois mois)
3. Le S&P 500 a gagné 15 000 milliards de dollars au cours des 13 derniers mois. (On parle en capitalisation boursière)
4. L’or est en hausse de 25 % depuis le début de l’année. Je ne sais pas combien de milliards cela fait, mais beaucoup quand même
5. Nvidia a gagné 2 400 milliards de capitalisation boursière sur 12 mois
6. Les Magnificent 7 ont ajouté 9 000 milliards de dollars au cours des 4 dernières années.
Et maintenant, avec l’avènement du Messie Donald Trump, que tout le monde détestait il y a à peine une semaine et dont tout le monde se moquait, le pensant stupide, voire stupide, on nous dit que le marché ne cessera jamais de monter. Il est quand même incroyable de voir la longue liste de talents que Wall Street lui épingle sur la poitrine alors que tout le monde le considérait comme un clown il y a à peine 6 mois. Reste à savoir combien de temps durera la situation magique de l’arrivée de Trump sur Terre. Si l’on considère la capacité dont nous avons eu à attendre la baisse des taux, cela pourrait durer un certain temps. Peut-être jusqu’à ce que l’on nous dise le coût réel de sa stratégie de reconstruction de l’Amérique.
La Crypto-solution
Quoi qu’il en soit, nous n’allons pas pisser face au vent ; les marchés sont en plein délire et s’il y a un délire plus fort que les autres, c’est bien la Crypto. Ce matin le Bitcoin frôle les 90 000$ et cet idiot ne semble même pas pouvoir attendre Noël pour passer directement aux 100 000$. Tout le monde s’enthousiasme pour le sujet, on parle de la Réserve fédérale qui arrive avec des sommes faramineuses, on parle de Microstrategy qui doit encore acheter pour 42 milliards de Bitcoin – Microstrategy qui a pris 25% JUSTE LORS DE LA SESSION D’HIER et qui est en hausse de 200 % depuis le 9 septembre. Pas le 9 septembre 2023 – non, juste celui d’il y a 2 mois.
Et il n’y a pas que Bitcoin, tout le reste décolle aussi. Nous sommes de retour dans le Bull Run d’il y a quelques années. Sauf que cette fois, nous sommes assistés par le président des Etats-Unis. Pourtant, au milieu de ce tableau paradisiaque, les marchés asiatiques semblent vouloir tenter de revenir sur terre. Actuellement, le Nikkei est en baisse de 0,85 %, le Hang Seng de 2 % et la Chine de 0,09 %. On parle encore du stimulus chinois qui est insuffisant et des chiffres de l’inflation américaine qui arriveront demain. Oui, car s’il y a une chose à surveiller au cours des 12 prochains mois, c’est bien l’inflation. Les Asiatiques semblent l’avoir bien compris et pendant que les Ricains délirent et comptent leurs records, l’Asie dit que ce que prévoit Trump pourrait bien mettre Powell au PLS si tout cela rallume le feu sous la marmite de l’inflation. Le pétrole est à 67,80 dollars parce que Trump va forer comme un fou. L’or est à 2 619 $ parce que personne ne veut y trouver une valeur refuge dans l’immédiat, car « pour se protéger de quoi ? Tout va si bien ! » et Bitcoin… Bon, Bitcoin explose, comme d’habitude… Nous voilà à 88 600 $, mais d’ici vendredi les 100 000 $ devraient être pliés, cela nous donnera des sujets de discussion ce week-end.
Bref, tout monte (même l’inflation ???)
En résumé, vous l’aurez compris ; pour l’instant rien ne peut nous arrêter et le concept de rationalité est un concept venu d’un autre monde. Il y a même Ed Yardeni qui a déclaré que « l’esprit animal » du marché était de retour et que le S&P500 passerait à 10 000 avant la fin de la décennie. Il a juste oublié que Trump quittera ses fonctions en 2029 et que cela ne suffira peut-être pas pour atteindre 10 000 !!! En tout cas, le marché est hors sol et pour une fois ce ne sont pas les Magnificent Seven qui font le boulot. Enfin, pas tous. Pour ceux qui ont Apple, Microsoft ou encore Meta, c’est même un rallye qui fait grimacer tant la frustration est grande. Non, les moteurs de l’augmentation sont tout ce qui devrait être favorisé par le Trump Trade et c’est tout. Goldman Sachs a pris 100$ en 4 jours, SOFI a pris 40% sur la même période, on peut se demander ce que ces financiers vont faire d’aussi exceptionnel sur les 4 prochaines années, évidemment ça va être énorme.
Pour le reste, il y a les titres qui collent à la réalité et qui ne sont pas touchés par la magie de Donald et dans ce cas très précis, on peut citer Abbvie – le fabricant du Botox – qui aurait des problèmes avec un médicament en test qui ne fonctionne pas. fonctionne aussi bien que prévu. Un médicament contre la schizophrénie. Aux informations publiées par le Wall Street Journal, le titre a chuté de 12%. Mais rassurez-vous, le Botox se vend quand même plutôt bien au vu des visages des stars hollywoodiennes qui ont soutenu Kamala Harris. Autre bonne nouvelle, la Deutsche Bank a licencié 100 banquiers pour réduire les coûts. Juste au moment où les affaires bancaires allaient devenir faciles avec Trump. Et puis, pendant que tout le monde scrute les interventions du clan Trump, histoire de voir qui fera quoi dans le prochain gouvernement et de savoir si Musk devient patron de la CIA ou du FBI, on n’oubliera pas de constater que le secteur de la Les semi-conducteurs sont en berne et qu’ils sont toujours censés être un indicateur avancé de la performance du marché. Il faut dire aussi que Taiwan Semi a reçu une tape sur les doigts de la part du gentil flic américain pour avoir vendu du matériel qui fonctionne à la Chine. Quant à savoir quand Trump marchera sur l’eau ce week-end, ce n’est pas encore très clair. D’un autre côté, il devrait apporter la paix dans le monde d’ici mardi prochain et Poutine devrait être invité à la prise de pouvoir de Trump en janvier.
Le moment présent
Pour le moment, nous attendons le ZEW en Europe et en Allemagne, ainsi que le CPI en Allemagne également. Autant de bonnes surprises économiques. Actuellement, les contrats à terme sont en baisse de 0,09 %, mais personne ne s’en soucie, ils sont trop occupés à regarder Bitcoin se rapprocher des 100 000 $.
En ce qui me concerne, il ne me reste plus qu’à vous souhaiter une très belle journée dans le merveilleux pays où les bourses mondiales ne peuvent plus chuter, même celles qui seront frappées de tarifs douaniers malades dans la tête dans deux mois… Voir à nouveau demain pour l’avenir, en espérant qu’on puisse se détourner un peu du TRUMP MIRACLE et de tout ce qui va avec.
Bonne journée à tous !
Thomas Veillet
Investir.ch
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Pierre Lynch
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