La Caisse de dépôt et placement a révélé jeudi qu’elle considérait son prêt de 200 millions de dollars à Northvolt comme un investissement à haut risque.
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«La Caisse a analysé cet investissement avec un encadrement risque/rendement de capital de risque, qui s’applique à des projets ou des entreprises en développement», a indiqué l’institution dans un courriel envoyé à Journal.
“Comme nous avons affaire à une entreprise en développement, dans un secteur émergent et en croissance, le niveau de risque attribué au dossier n’est évidemment pas le même que celui d’une entreprise mature”, a-t-elle ajouté.
Le capital-risque est une forme d’investissement qui permet à de jeunes entreprises, généralement peu rentables, d’obtenir des financements pour des projets d’innovation dont la probabilité de succès est incertaine.
Fondée en 2015, Northvolt est une start-up suédoise qui a levé à ce jour plus de 10 milliards de dollars américains (14 milliards de dollars canadiens), principalement sous forme de capital-risque.
Pour un investisseur comme la Caisse, le capital de risque présente des risques plus élevés que ceux d’un investissement traditionnel, mais aussi un potentiel de rendement plus important.
« Processus rigoureux »
L’institution a également confirmé à Journal que « la transaction dans Northvolt a été soumise au Comité des investissements et des risques ».
«Tous les investissements [de la Caisse]sans exception, passer par un processus de risque rigoureux qui évalue les transactions sous différents angles (financier, fiscal, ESG, juridique, technologique, etc.) », précise l’institution.
L’an dernier, la Caisse a refusé catégoriquement une demande d’accès à l’information du Journal cherchant des documents détaillant le processus d’approbation de l’investissement de l’institution dans Northvolt, citant principalement des raisons de confidentialité.
Investissement discrétionnaire
A noter également que l’investissement de 267,7 millions de dollars réalisé par le ministère de l’Économie à Northvolt en décembre 2023 n’a pas été réalisé dans le cadre d’un programme gouvernemental spécifique.
Il s’agit plutôt d’un investissement discrétionnaire effectué en vertu d’un article de la Loi sur Investissement Québec relatif aux « projets présentant un intérêt économique important pour le Québec ». Ces projets sont généralement considérés comme risqués.
Québec a également accordé à Northvolt un prêt garanti de 240 millions de dollars pour lui permettre d’acquérir un vaste terrain en Montérégie où l’entreprise prévoit construire ses installations.
Au total, Québec s’est engagé à verser une aide financière totalisant 1,37 milliard $ à Northvolt, tandis qu’Ottawa a promis 1,34 milliard $. À cela, il faut ajouter des « incitatifs à la production » qui pourraient atteindre 4,6 milliards de dollars (les deux tiers assumés par Ottawa et un tiers par Québec).
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