Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.
Les marchés asiatiques démarrent lundi avec un paysage macroéconomique et boursier mondial qui semble soudainement très différent de celui de vendredi, grâce à une série de chiffres sur l’emploi aux États-Unis que même les prévisionnistes les plus optimistes n’avaient pas anticipés.
Le rapport sur l’emploi non agricole de septembre, publié vendredi, était sans équivoque sur tous les fronts et remet en question la trajectoire prévue des taux d’intérêt américains par les investisseurs – et peut-être aussi par la Fed –. a commencé à s’entendre.
Le changement immédiat sur les marchés à terme des taux américains est clair : une baisse des taux de 50 points de base le mois prochain n’est plus sur la table, et les prix implicites sont désormais alignés sur le scénario de base du président de la Fed, Jerome Powell, qui prévoit une réduction d’un quart de point à chacune des deux prochaines rencontres.
Par ailleurs, le montant total des baisses de taux prévues par la Fed pendant le cycle d’assouplissement a également été révisé à la baisse, ce qui laisse présager un taux « terminal » plus élevé en 2026, autour de 3,25 %. . Les opérateurs pourraient continuer à augmenter ce taux cette semaine.
Un atterrissage en douceur ? Cela pourrait s’appliquer à l’inflation, qui semble toujours proche de l’objectif de 2 % de la Fed, mais pas à l’économie. Avec un marché du travail aussi dynamique, un scénario de « non-atterrissage » plutôt qu’un atterrissage en douceur semble plus probable.
Les principaux détails du rapport méritent d’être rappelés : le chiffre de 254 000 emplois était supérieur aux 73 prévisions d’un sondage Reuters réalisé auprès d’économistes, et seuls trois des 56 répondants ont prédit avec précision que le taux de chômage tomberait à 4,1 %.
Le dollar américain, les rendements obligataires et les actions ont tous bondi vendredi, reflétant un large vote de confiance des investisseurs dans l’économie américaine.
L’indice du dollar a augmenté de plus de 2 % sur la semaine, sa meilleure semaine depuis plus de deux ans ; Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont augmenté de 9 % sur la semaine, leur meilleure semaine depuis janvier 2023 ; et le Dow Jones a terminé à un niveau de clôture record.
Le retour de l’esprit animal devrait renforcer la confiance des investisseurs en Asie lundi, et les contrats à terme Nikkei pointent vers une hausse d’environ 2,5 % à l’ouverture des marchés au Japon. Cependant, le resserrement des conditions financières, via des hausses notables des rendements des bons du Trésor, du dollar et du pétrole, appelle à la prudence.
Le calendrier asiatique de lundi prévoit la publication des chiffres de l’inflation thaïlandaise pour septembre. L’inflation globale annuelle devrait atteindre 0,8%, soit une forte augmentation par rapport aux chiffres d’août.
L’objectif d’inflation de la Thaïlande se situe entre 1 % et 3 %, et l’inflation est inférieure à cette fourchette chaque mois depuis avril de l’année dernière, à l’exception du mois de mai de cette année.
Le ministre des Finances et le gouverneur de la banque centrale se sont rencontrés la semaine dernière et se rencontreront plus tard ce mois-ci pour discuter de l’objectif d’inflation. La banque centrale a résisté aux appels répétés du gouvernement à réduire les taux d’intérêt.
Voici les principaux développements qui pourraient influencer les marchés asiatiques lundi :
– Inflation en Thaïlande (septembre)
– Réserves de change de la Chine (septembre)
– Réserves de change du Japon (septembre)
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